Основні причини інвестування в нерухомість

Інвестиції в нерухомість - це придбання майбутнього потоку доходу від майна і може запропонувати ряд переваг перед іншими видами інвестицій, включаючи потенційно більш високу прибутковість, стабільність, хеджування інфляції та диверсифікацію. Ось кілька ключових причин для розгляду інвестицій у нерухомість.

Ключові вивезення

• Інвестувати в нерухомість ніколи не було простіше за допомогою REITs та ETF з нерухомості, що дозволяє звичайним інвесторам потрапляти на різні типи нерухомості та місця розташування.
• Інвестори можуть намагатися додати нерухомість у свій портфель як диверсифікатор та захистити від інфляції.
• Нерухомість має додаткові переваги, такі як її здатність як збільшувати вартість, так і виробляти грошові потоки за рахунок доходу від оренди або іпотечного відсотка.

Повернення, скориговані на конкуренцію

На підставі даних Національної ради фінансових агенцій з інвестицій в нерухомість (NCREIF) липня 2018 року комерційна нерухомість на приватному ринку поверталася в середньому на 9, 85% за останні п’ять років. Ця достовірна ефективність була досягнута разом із низькою мінливістю відносно акцій та облігацій для висококонкурентної коригуваності ризику.

Критики стверджують, що низька мінливість, характерна для нерухомості, є результатом рідкісних операцій з нерухомістю та цінностей майна, що часто визначаються сторонніми оцінками, які, як правило, відстають від ринку. Нечасті операції та оцінки призводять до вирівнювання прибутку, оскільки звітні цінності майна недооцінюють ринкові цін в результаті зростання і завищують ринкові цін в умовах спаду.

Хоча це правда, що історичні оцінки мінливості нерухомості повинні бути скориговані вгору, ринки в реальному часі вразливі до раптових несподіваних потрясінь. Хорошим прикладом цього може бути "Flash Crash" у травні 2010 року, коли лише за 15 хвилин було стерто $ 1 трлн вартості акцій. В умовах, коли мінливість ринку є проблемою, а динаміка алгоритмічних торгів неяскрава, стабільніші ціни на нерухомість привабливі.

Висока відчутна вартість активів

На відміну від акцій, і певною мірою облігацій, інвестиції в нерухомість підтримуються високим рівнем цегли та розчину. Це допомагає зменшити конфлікт між основним агентом або ступінь, в якому інтерес інвестора залежить від доброчесності та компетентності керівників та боржників. Навіть трастові інвестиційні фонди (REITs), які перераховані у цінні папери на нерухомість, часто мають положення, які передбачають виплату мінімального відсотка прибутку як дивіденди.

Приваблива і стабільна віддача доходів

Ключовою особливістю інвестицій у нерухомість є значна частка загального прибутку, що накопичується від доходу від оренди в довгостроковій перспективі. Протягом 30-річного періоду з 1977 по 2007 рік близько 80% загальної віддачі від нерухомості в США отримувались від потоків доходів. Це допомагає знизити мінливість, оскільки інвестиції, які більше покладаються на прибуток, як правило, є менш мінливими, ніж ті, які більше покладаються на прибуток вартості капіталу.

Нерухомість також приваблива в порівнянні з більш традиційними джерелами повернення доходу. Клас активів, як правило, торгується з премією прибутковості до Казначейств США і особливо привабливий в умовах, коли ставки казначейства низькі.

Диверсифікація портфеля

Ще однією перевагою інвестицій у нерухомість є його диверсифікаційний потенціал. Нерухомість має низьку, а в деяких випадках і негативну кореляцію з іншими основними класами активів. Це означає, що додавання нерухомості до портфеля диверсифікованих активів може знизити волатильність портфеля та забезпечити більш високу віддачу на одиницю ризику.

Інфляційне хеджування

Можливість захисту від інфляції нерухомості випливає з позитивного зв'язку між зростанням ВВП та попитом на нерухомість. У міру розширення економіки попит на нерухомість сприяє підвищенню орендної плати, а це, в свою чергу, перетворюється на більш високі значення капіталу. Таким чином, нерухомість прагне підтримувати купівельну спроможність капіталу, передаючи частину інфляційного тиску на орендарів і включивши частину інфляційного тиску у вигляді збільшення капіталу.

Недолік: брак ліквідності

Основним недоліком інвестицій у нерухомість є неліквідність або відносна складність у перетворенні активу в грошові кошти та готівкові кошти в актив. На відміну від операцій з акціями або облігаціями, які можна виконати за лічені секунди, транзакція з нерухомістю може зайняти кілька місяців. Навіть за допомогою брокера просто знайти потрібного контрагента може бути кілька тижнів роботи.

З огляду на це, досягнення фінансових інновацій запропонували вирішити питання неліквідності у формі перелічених ЗЕД та компаній з нерухомості. Вони забезпечують опосередковану власність на активи нерухомості та структуровані як перелічені корпорації. Вони пропонують кращу ліквідність та ринкове ціноутворення, але ціною підвищеної волатильності та меншими вигодами від диверсифікації.

Суть

Нерухомість - це окремий клас активів, який легко зрозуміти і може підвищити ризик та рентабельність портфеля інвесторів. Сам по собі нерухомість пропонує конкурентоспроможну прибутковість з урахуванням ризику з меншим конфліктом між основними агентами та привабливими потоками доходу. Він також може розширити портфель, знизивши мінливість через диверсифікацію. Хоча неліквідність може викликати занепокоєння для деяких інвесторів, є способи залучення до нерухомості, але при цьому зменшити неліквідність і навіть привести його нарівні з традиційними класами активів.