Додатковий дивіденд
Додатковий дивіденд, який іноді називають спеціальним або нерегулярним дивідендом, - це одноразовий дивіденд, який виплачується акціонерам компанії. На відміну від більшості дивідендів, які виплачуються через регулярні проміжки часу та у заздалегідь визначені суми, додаткові дивіденди, як правило, оголошуються без попередження; зазвичай є на значно більші суми; є неповторними; і сплачуються готівкою. Компанії ретельно продумують, перш ніж оголосити про додатковий дивіденд, не тільки через витрату грошових коштів, але і тому, що це може мати інші наслідки для компанії.
1:13Що таке дивіденд?
Порушення додаткового дивіденду
Додатковий дивіденд - це спосіб компанії поділитися надзвичайним прибутком безпосередньо зі своїми акціонерами. Додатковий дивіденд матиме такий же ефект, як і звичайний дивіденд на ціну акції, тобто коли на дату дивіденду ціна акцій буде зменшена на суму оголошеного дивіденду. Однак, оскільки ціна акцій, як правило, відображає всі настрої ринку, ціна може бути більшою чи меншою, ніж ця сума.
Зазвичай додатковий дивіденд - це результат додаткових грошових коштів
Ви можете вважати спеціальний дивіденд одноразовим «подарунком» компанії своїм акціонерам, оскільки, наприклад, компанія, можливо, отримала сильний заробіток. Але грошові кошти можуть накопичуватися на балансі з інших причин, наприклад, компанія, яка відкручує дочірнє підприємство, відділ або деякі активи; або, оскільки фірма, можливо, виграла позов. Іноді компанія може випускати додаткові дивіденди, якщо вона вирішила змінити свою структуру капіталу - тобто відсоток боргу проти відсотка власного капіталу, який використовується для фінансування компанії. За рахунок зменшення його активів (оскільки дивіденди виплачуються з грошових коштів), коефіцієнт боргу фірми зросте.
Чому компанія платить додатковий дивіденд?
Компанія може використовувати додаткові дивіденди стратегічно - щоб показати акціонерам, що впевнена у своїх довгострокових перспективах, наприклад. Декларуючи додатковий дивіденд, компанія також може сигналізувати решті ринку про те, що її основи є надійними; можливо, щоб отримати більше інвесторів або з інших причин. Але незалежно від причини, ефект додаткового дивіденду, як правило, сприяє збільшенню лояльності акціонерів до компанії. Отже, додатковий дивіденд може бути бонусним результатом стратегії управління, або він може бути частиною самої стратегії. Додаткові дивіденди також можуть бути корисними для компаній у циклічній галузі. Оскільки на ці компанії значно впливають економічні зміни, їх прибуток непередбачуваний; вони можуть оприбутковувати прибуток в деяких періодах, а в інші періоди брати збитки. Отже, циклічні компанії можуть використовувати додатковий дивіденд для створення гібридної політики виплат. Наприклад, вони можуть дотримуватися нормального циклу дивідендів, але, коли заробіток у певний період хороший, вони можуть розподіляти частину за допомогою додаткового дивіденду.
Чому це важливо для інвесторів
Багато інвесторів цілеспрямовано шукають акції з виплатою дивідендів, оскільки вони пропонують додаткову вигоду від регулярного потоку доходів. Незалежно від того, чи зацікавлений інвестор в отриманні доходу, дивіденди відіграють важливу роль у загальній діяльності будь-якого портфеля. І коли інвестор шукає акції для утримання в довгостроковій перспективі, готовність компанії виплачувати додаткові дивіденди часто сигналізує про те, що вона орієнтована на стабільність, зростання та стабільне управління.
Додатковий дивіденд у дії - корпорація Microsoft
Відома історія про додатковий дивіденд - це коли 2 грудня 2004 року Microsoft виплатила спеціальний дивіденд у розмірі 3, 00 доларів США за акцію (на загальну суму 32 мільярди доларів), який коштував у 38 разів більше, ніж його звичайні 0, 08 долара за кожну акцію -високий дивіденд . Того дня Стів Баллмер - тодішній виконавчий директор Microsoft - отримав дивідендний чек на $ 1, 2 млрд; і Білл Гейтс - тодішній співзасновник і голова Microsoft - також отримав великий чек у розмірі майже 3, 4 мільярда доларів дивідендів. Ці два керівники за один день заробили статки, оскільки були інвесторами у власній компанії.
Як інвестор за таким сценарієм, уявіть собі, що ви купуєте 1000 акцій у компанії та отримуєте щомісяця 0, 08 доларів за акцію, що є досить поширеним явищем. Через чверть у вас буде 80 доларів, а через рік ви отримали б 320 доларів, що досить пристойно. А тепер уявіть, що один із цих квартальних платежів не становив 0, 08 доларів, а натомість ви отримали неймовірні 3, 00 долара за акцію . Один лише платіж коштуватиме 3000 доларів; це як отримати дев'ять років виплат дивідендів від Microsoft за один день! І хоча Гейтс і Балмер отримали мільярди в цей день у 2004 році, тисячі щоденних інвесторів також отримали чеки - на 1000, 2000 доларів, можливо, навіть на 50 000 доларів або більше, просто інвестувавши в Microsoft.
Чи можемо ми сьогодні зарахувати подібний додатковий дивіденд? Це все ще можливо в Microsoft або інших компаніях з величезними сумами грошових коштів, які виплачують великі додаткові дивіденди; але дуже важко знайти потрібні компанії. І хоча додаткові дивіденди можуть виглядати дуже привабливо, є й потенційні мінуси.
Недоліки додаткових дивідендів
Для компанії : Компанії можуть оголосити додатковий дивіденд, думаючи, що у них буде достатньо грошових коштів для фінансування майбутніх проектів навіть після виплати спеціального дивіденду. Але якщо судження компанії неправильне, то компанія може ризикувати, що не зможе скористатися майбутніми можливостями через розподіл зайвих грошових коштів. Або ринок може неправильно трактувати заяву компанії про спеціальний дивіденд, що означає, що у неї немає нових проектів, в які можна інвестувати; і таке сприйняття може знизити ціну акцій. Інвестори, які шукають зростання, не хочуть асоціюватися з компанією, яка не мала можливостей для реінвестування.
Для інвестора : додаткові дивіденди не передбачувані. Тимчасове зростання грошових коштів компанії не є органічним; це відбувається через якесь особливе явище. Отже, для довгострокового інвестора додатковий дивіденд насправді не так важливий. Це не впливає або мало впливає на оцінку; і це не враховується при розрахунку дивідендної прибутковості. Більше того, коли компанія здійснює спеціальний виплату дивідендів, її ціна акцій негайно зменшується на суму цього платежу. Іноді інвестори намагатимуться продати свої акції після отримання спеціальної виплати дивідендів; але якщо так, вони, по суті, знищують власні прибутки, вдаряючи по ціні своїх акцій. Крім того, чим більше інвесторів, які намагаються продати після спеціального виплати дивідендів, тим більше ціна акцій компанії швидше знизиться.
Уникайте спокуси переслідувати повідомлення про надбавки до дивідендів
Хоча спеціальні дивіденди не обов'язково погані, не існує жодних доказів того, що вони дають якусь довгострокову вигоду інвесторам. Насправді вони нейтральні і іноді можуть бути фактично негативними, особливо якщо вони призводять до уповільнення тривалої сили заробітку та зростання дивідендів. Загалом, ніколи не є ідеєю гнати спеціальні дивіденди. Швидше, найкраще дотримуватися високоякісних запасів дивіденду, які періодично виплачували додатковий дивіденд. Просто пам’ятайте, що завжди проводите свої дослідження, щоб переконатися, що ви інвестуєте в компанію довгостроково, і те, що відповідає вашій унікальній толерантності до ризику, часовому горизонту та фінансовим цілям.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.