Примусове перетворення
Примусове перетворення відбувається, коли емітент конвертованих цінних паперів користується правом викликати випуск. Викликаючи випуск, виробник змушує інвесторів конвертувати свої цінні папери у заздалегідь задану кількість акцій.
Емітент може розглянути можливість примусової конверсії, якщо процентні ставки значно знизяться. Вони також можуть натиснути на виклик, якщо ціна базового цінного папера вище ціни конверсії. Примусові перетворення, як правило, згубні для власників товару.
Розуміння примусової конверсії
Примусові перетворення відбуваються з конвертованими цінними паперами. Інвестиції в конвертовані цінні папери можуть перетворитись на іншу форму, наприклад, акції базового пакету. Конвертовані облігації або конвертовані привілейовані акції - приклади деяких звичайних конвертованих цінних паперів.
Що стосується конвертованих облігацій, цінні папери сплачують купонний платіж із фіксованою сумою через регулярні проміжки часу, поки облігація не досягне терміну погашення. Він несе в собі конкретну ціну, за якою може статися перетворення на акції. У більшості випадків власник конвертованих цінних паперів має право визначати, коли і якщо потрібно конвертувати. Засновник облігації може, як правило, звертатися, коли вони вибирають після дати конвертації. Це ж не вірно, якщо емітент включив у облігацію функцію виклику примусової конверсії.
Компанії, що випускають цінні папери, іноді хочуть можливість змусити руку інвестора і змусити їх утримувати базовий продукт. Для цього вони додадуть функцію виклику, яка дозволяє компанії викупити облігації на основі конкретних критеріїв. Часто облігації можна дзвонити, коли вони перебувають за ціною конверсії або біля неї. Розрахунок ціни конверсії ведеться на момент випуску і є співвідношенням. Цей коефіцієнт, розташований у відставці облігації або проспекті цінних паперів, окреслює ситуації для здійснення дзвінка. Для названих цінних паперів інвестор отримає повернення капіталу або загального капіталу в сумі, рівній початковій інвестиції.
Приклад конвертації облігацій
Коефіцієнт конверсії, який також називають премією за конверсію, визначав би кількість змін акцій. Показано як співвідношення або як ціна, вона специфічна для облігації.
Якщо коефіцієнт облігації становить 45: 1, це означає, що облігація в розмірі 1000 доларів США дорівнює 45 часткам базової. Ви можете побачити цю ставку, вказану як відсоткову премію, наприклад, 5-відсоткову. Ця премія означає інвестора, який конвертував у акції за ринковою ціною, коли купував облігацію, плюс 5% премії. Ця ринкова ціна може бути різною, ніж поточна ціна базової.
Компанії здійснюватимуть примусову конверсію для усунення боргу. У цьому випадку борговий облігація перетворюється на власний капітал. Після примусової конверсії компанія випустить додаткові акції, що зменшить вартість тих, що вже є на ринку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.