Як спекулянти отримують прибуток від опціонів?

Як короткий підсумок, варіанти - це фінансові деривативи, які дають своїм власникам право купувати чи продавати конкретний актив у визначений час за визначеною ціною (страйкова ціна). Існує два типи варіантів: дзвінки та виклики. Опції виклику відносяться до опцій, які дозволяють власнику опції придбати актив, тоді як встановлені параметри дозволяють власнику продати актив.

Спекуляція, за визначенням, вимагає від торговця зайняти позицію на ринку, де він передбачає, чи зросте або зменшиться ціна цінного папера або активу. Спекулянти намагаються отримати великий прибуток, і один із способів зробити це - за допомогою похідних, які використовують велику кількість важелів. Тут грають варіанти.

Параметри в роботі

Опції забезпечують джерело важелів, оскільки їх можна придбати трохи дешевше порівняно з фактичними запасами. Це дозволяє трейдеру контролювати більшу позицію в опціях, порівняно з володінням базовим запасом. Наприклад, припустимо, що у трейдера є 2 000 доларів, щоб інвестувати, а акція XYZ коштує 50 доларів, а опція виклику XYZ (із страйковою ціною 50 доларів, яка закінчується через півроку) коштує 2 долари кожен. Якщо трейдер купує лише акції, то він матиме позицію з 40 акціями ($ 2000 / $ 50). Але якщо він займає позицію з лише опціонами ($ 2000 / $ 2), він фактично контролює позицію в 1000 акцій. У цих випадках усі прибутки та збитки будуть збільшені за допомогою використання опціонів. У цьому прикладі, якщо акція XYZ знизиться до 49 доларів за шість місяців, за сценарієм усіх акцій позиція торговця становить 1 960 доларів, тоді як у всіх опціональних ситуаціях його загальна вартість становитиме 0 доларів. Усі варіанти були б тоді марними, оскільки ніхто не здійснював би покупку за ціною, що перевищує поточну ринкову вартість.

Очікування спекулянта про ситуацію з активом визначатиме, яку стратегію опціонів він прийме. Якщо спекулянт вважає, що актив збільшиться у вартості, він повинен придбати опціони виклику, які мають страйкову ціну, нижчу за очікуваний рівень цін. У випадку, якщо переконання спекулянта є правильним і ціна активу дійсно істотно подорожчає, спекулянт зможе закрити свою позицію та реалізувати виграш (продаючи опціон для виклику за ціну, яка буде дорівнює різниця між страйковою ціною та ринковою вартістю).

З іншого боку, якщо спекулянт вважає, що актив знизиться, він може придбати опціони із ціною страйку, що перевищує очікуваний рівень цін. Якщо ціна активу впаде нижче страйкової ціни пут-опціону, спекулянт може продати опціони поставленої ціни за ціну, рівну різниці між ціною страйку та ринковою ціною, щоб реалізувати будь-які застосовні прибутки. (Дивіться також: Навчальний посібник з основ опціонів, торгування акціями проти опціонів акцій - перша частина та чотири переваги опцій .)