Як підгортати занурення в запаси чіпів

Запаси напівпровідників дали інвесторам дику поїздку поки що в 2018 році, тим більше, що американські виробники чіпів покладаються на глобальні ланцюги поставок з особливою експозицією до Азії. Торговельна напруженість з Китаєм була головним джерелом занепокоєння серед інвесторів, навіть коли акції чіпів спочатку зросли, коли обидва уряди вживали заходів, щоб уникнути торговельної війни. Незважаючи на переговори про перемир'я у вихідні, останні коментарі президента Трампа у вівторок посилили торговельну напругу між Китаєм та США, зробивши стратегію хеджування інвестицій ще більш важливою. Незалежно від результатів цих непередбачуваних торгових переговорів, Credit Suisse окреслила стратегію, за допомогою якої інвестори можуть отримати прибуток від подальшого зростання акцій чіпів, обмежуючи при цьому зворотний бік, повідомляє Barron.

(AMAT) - це яскравий приклад того, наскільки нестабільними можуть бути ці запаси. 18 травня цей провідний постачальник капітального обладнання для виробництва чіпів спричинив зниження цін на акції більш ніж на 8% після зниження прогнозу надходжень та прибутку на поточний квартал, повідомляє CNBC. Тим часом, аналіз торгів опціонами показує, що, як очікується, інвестори Micron Technology Inc. (MU) та Nvidia Corp. (NVDA) будуть одними з найбільш мінливих акцій індексу S&P 500 (SPX) протягом наступного місяця за даними, отриманими з торгівлі Повідомлення, на яке посилається Баррон. (Докладніше див. Також: Чи запаси напівпровідників із розжареним напівпровідником є ​​найважливішими? )

Покататися на гірках

Спираючись на ціни закриття, iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) 8 лютого впав до поточної втрати майже на 3%, а потім підскочив до пікового приросту YTD майже 16% 12 березня за Yahoo Finance. З того часу, після низки широких розмаху, включаючи перегляд негативної території, 18 травня ETF закрився з приростом YTD приблизно 8%. Індекс набрав у понеділок. Для порівняння, S&P 500 збільшився на 2% від початку року.

Дані SOXX від YCharts

Стратегія хеджування

Манді Сю, стратег із похідних інструментів у Credit Suisse, запропонував набір опціональних торгів, використовуючи VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) для інвесторів, які оптимістично ставляться до запасів напівпровідників. Він передбачає придбання опції виклику із ціною страйку в 110 доларів та продажу опціону виклику із ціною страйку в 120 доларів. Стаття Баррона була опублікована 17 травня, в той час VanEck ETF торгував вартістю близько 106 доларів. Він закрився на рівні $ 106, 05 21 травня.

За словами Сю, торгівля була б найбільш вигідною, якщо ETF отримає 15% -ний приріст цін протягом наступних трьох місяців, що складе її вартість приблизно в 122 долари. Якщо ETF не досягне значення 110 доларів, максимальний збиток, який може зазнати інвестор, дорівнюватиме чистій виплаченій премії за опціону, за вирахуванням транзакційних витрат, таких як брокерські комісії.

Спираючись на захід, відомий як перекос, Credit Suisse за Барроном вважає, що вартість хеджування від зниження ETF VanEck є найнижчим за рік. "Це вказує на те, що інвестори не платять за захист", - каже Баррон, створюючи ситуацію, яку обережні інвестори можуть використовувати.

Справа для чіп-акцій

VanEck містить 25 найбільших американських напівпровідникових запасів за ринковою капіталізацією, тоді як SOXX складається з 30 найбільших. Тим часом, керівник фонду ветеранських технологій Пол Вік зазначив, що "напівпровідники - це недорогий спосіб відтворити безліч найкращих світських тенденцій в технології". (Докладніше див. Також: 5 акцій для їзди з найгарячіших технологічних тенденцій: Вік .)