Модель Халла-Білого
Модель Хал-Уайта - це однофакторна модель відсотка, яка використовується для цінових похідних. Модель Хал-Уайла передбачає, що короткі показники мають нормальний розподіл, і що короткі ставки можуть зазнавати реверсії. Волатильність, ймовірно, буде низькою, коли короткі показники майже до нуля, що відображається на більшій середній реверсії в моделі. Модель Хал-Біла розширює модель Васічека та модель Кокса-Інгерсолла-Росса (CIR).
Пояснила модель Халла-Білого
Інвестиції, значення яких залежать від процентних ставок, таких як опціони облігацій та іпотечні цінні папери, набули популярності, оскільки фінансові системи стали більш досконалими. Визначення вартості цих інвестицій часто пов'язане з використанням різних моделей, причому кожна модель має свій набір припущень. Це ускладнило співставлення параметрів нестабільності однієї моделі з іншою моделлю, а також ускладнило розуміння ризику в межах портфеля різних інвестицій.
Як і модель Хо-Лі, модель Хал-Біла розглядає процентні ставки як звичайно розподілені. Це створює сценарій, коли відсоткові ставки є негативними, хоча є низька ймовірність того, що це відбудеться як модельний вихід. Модель Хал-Уайла також цінує похідну як функцію всієї кривої прибутковості, а не від однієї точки. Оскільки крива прибутковості оцінює майбутні процентні ставки, а не спостерігаються ринкові ставки, аналітики будуть захищатись від різних сценаріїв, які можуть створити економічні умови.
Хто такі Хелло-Білі?
Джон Ч. Халл та Алан Д. Уайт - професори фінансів у школі менеджменту Ротмана в Університеті Торонто. Разом вони розробили модель у 1990 році. Професор Халл є автором управління ризиками та фінансовими установами та основами ринків майбутнього та опціону . Професор Уайт, також визнаний на міжнародному рівні як орган з питань фінансового інжинірингу, є асоційованим редактором журналу фінансового та кількісного аналізу та журналу похідних .
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.