Аналіз життєвого циклу галузі
Аналіз життєвого циклу галузі є частиною фундаментального аналізу компанії, що включає вивчення стадії, в якій знаходиться галузь у певний момент часу. У життєвому циклі галузі є чотири етапи: розширення, пік, скорочення, корита. Аналітик визначить, де компанія сидить у циклі, і використає цю інформацію для проектування майбутніх фінансових показників та оцінки форвардних оцінок (наприклад, коефіцієнти форвардного прибутку та ціни).
Розуміння аналізу життєвого циклу галузі
Хоча це не обов'язково, життєвий цикл певної галузі буде слідувати загальному економічному циклу. Більше того, життєвий цикл галузі може призвести до економічного циклу або відставати від нього, і може змінюватись в залежності від фаз економічного циклу з точки зору розширення або відсотків скорочення або тривалості пікових та найкоротших стадій. Під час фази розширення на відкритих та конкурентних ринках галузь зазнає зростання доходу та прибутку, залучивши більше конкурентів для задоволення зростаючого попиту на товари чи послуги цієї галузі. Пік настає, коли зростання падає до нуля; попит у циклі був задоволений, а переважаючі економічні умови не заохочують додаткових закупівель. Прибутки галузі зменшуються.
Фаза скорочення життєвого циклу починається в певний момент після настання піку, що характеризується падінням прибутку, оскільки продажі в поточному періоді нижчі порівняно з продажами попереднього періоду (коли попит зростав). Фаза скорочення може супроводжуватися спадом в економіці або просто відображенням того, що короткотерміновий попит в галузі вичерпаний. Під час фази скорочення промисловість зазнає коригування виробничих потужностей, внаслідок чого маргінальні гравці стискаються, а сильніші компанії зменшують обсяги виробництва. Знижується прибуток галузі.
Цей процес коригування у поєднанні зі зміцненням економіки, що спостерігається за кількістю зайнятості та особистих доходів та індексом споживчої довіри, призводить до перехідної фази життєвого циклу галузі. На цьому етапі нижчий рівень попиту галузі відповідає випускній потужності. Коли економіка набирає сили, життєвий цикл галузі починається знову з фази розширення. Як було сказано на початку, життєвий цикл галузі зазвичай пов'язаний з економічним циклом. Прикладом такої галузі є галузь розваг та дозвілля. З іншого боку, індустрія технологій демонструє зміни життєвого циклу в залежності від економічного циклу. Наприклад, промислові прибутки зростали навіть у часи відсутності економічного зростання.
Ключові вивезення
- Життєвий цикл галузі стосується етапів зростання, консолідації та можливого вимирання галузі.
- Він відображає економічний цикл і складається з чотирьох основних етапів: розширення, пік, скорочення та корита.
- Він використовується для аналізу акцій компанії, залежно від того, на якій стадії вона перебуває протягом життєвого циклу.
Використання галузевого життєвого циклу в аналізі
Аналітики та торговці часто використовують аналіз життєвого циклу галузі для вимірювання відносної міцності та слабкості акцій конкретної компанії. Перспективи майбутнього зростання компанії можуть бути яскравими (або тьмяними) залежно від того, на якій стадії вона перебуває протягом життєвого циклу галузі. П’ять економічних сил Портера змінюються в міру дозрівання галузі. Наприклад, суперництво найбільш інтенсивне між компаніями в секторі на етапі зростання. Стартапи знижують ціни і доставляють товар якомога швидше, намагаючись зібрати якомога більше клієнтів. За цей час велика загроза в'їзду нових учасників на ринкову частку існуючої компанії. Сценарій змінюється на стадії зрілості. Менш конкурентоспроможні стартапи та неповноцінні продукти відсіваються або купуються. Ризик нових учасників низький, а продукт галузі досить зрілий, щоб його можна було прийняти в загальному суспільстві. На цьому етапі стартапи стають усталеними фірмами, але перспективи їх подальшого зростання обмежені на існуючих ринках. Вони повинні шукати нові шляхи та ринки для отримання прибутку чи вимирання ризиків.
Приклад аналізу життєвого циклу галузі
На початку 2000-х відбувся бурхливий розвиток соціальних медіа завдяки успіху Myspace - веб-сайту в соціальних мережах, який перевершив Google як найбільш відвідуваного місця в Інтернеті в 2006 році. у переповненому пейзажі. Facebook, який розпочався в 2004 році, також швидко набирав силу серед університетів і вважався другим найпопулярнішим сайтом соціальних медіа. Були ознаки консолідації, коли Myspace був придбаний Newscorp Руперта Мердока. ТОВ за 580 мільйонів доларів у 2005 році.
Але ця оцінка виявилася завищеною після того, як Facebook обігнав MySpace у рейтингах. MySpace зрештою перетворився на незначну роль після того, як Facebook став соціальним медіа-медіа. За винятком кількох, як, наприклад, Twitter, інші сайти соціальних медіа також впали в сторону. Сайти соціальних медіа, які вижили, дебютували на фондовому ринку. Їх оцінки вважалися високими порівняно з їх доходами, головним чином тому, що інвестори очікували значного зростання в майбутньому, оскільки соціальні медіа стали популярними у всьому світі.
Однак на травень 2019 року оцінка Facebook знизилася, і компанія попередила про досягнення значних темпів зростання в майбутньому. Ще одна компанія з соціальних медіа Snap Inc. опинилася в подібній ситуації. Обидві компанії розширили сферу своєї діяльності, включивши в свій портфоліо й інші товари, такі як камери та безпілотники.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.