Вічність
Безстроковість - це цінні папери, які платять за нескінченну кількість часу. У фінансах вічність - це постійний потік однакових грошових потоків без кінця. Формула для обчислення теперішньої вартості безстроковості або цінного папера з безстроковими грошовими потоками:
PV = C (1 + r) 1 + C (1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = Crwhere: PV = теперішнє значенняC = Грошовий потік = Ставка дисконтування \ початок {вирівняний} & \ текст {PV } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} \ cdots = \ frac {C} {r} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {PV} = \ текст {теперішнє значення} \\ & C = \ текст {Грошовий потік} \\ & r = \ текст {Ставка дисконту } \\ \ кінець {вирівняно} PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC де: PV = теперішнє значення C = Грошовий потік = Ставка дисконту Сігналы абмеркавання
Поняття безстроковості використовується також у ряді фінансових теорій, таких як модель дисконтування дивідендів (DDM).
Ключові вивезення
- Безстроковість у фінансах - це цінні папери, які сплачують нескінченний грошовий потік.
- Нинішня вартість безстроковості визначається за формулою, яка ділить грошові потоки на деяку дисконтну ставку.
- Британська консоль - приклад вічності.
Вічність
Розуміння вічності
Ануїтет - це потік грошових потоків. Вічність - це тип ануїтету, який триває вічно, у вічність. Потік грошових потоків триває нескінченну кількість часу. У фінансах людина використовує розрахунок вічності в методологіях оцінки, щоб знайти теперішню вартість грошових потоків компанії, коли дисконтується назад з певною швидкістю. Прикладом фінансового інструменту з безстроковими грошовими потоками є британські облігації, відомі як консолі. Купуючи консоль у британського уряду, власник облігацій має право отримувати щорічні виплати відсотків назавжди. Хоча це може здатися трохи нелогічним, нескінченна серія грошових потоків може мати кінцеву теперішню вартість. Через часову вартість грошей кожен платіж є лише часткою останньої.
Конкретно формула вічності визначає кількість грошових потоків у термінальному році експлуатації. В оцінці, як кажуть, компанія є постійною проблемою, це означає, що вона триває вічно. З цієї причини термінальний рік є вічним, і аналітики використовують формулу вічності, щоб знайти його значення.
Формула вічності
Основний метод, що використовується для обчислення вічності - це розподіл грошових потоків за деякою обліковою ставкою. Формула, яка використовується для обчислення кінцевої вартості в потоці грошових потоків для цілей оцінки, є дещо складнішою. Це оцінка грошових потоків компанії в 10 році, помножена на один плюс багаторічний темп зростання компанії, а потім поділена на різницю між вартістю капіталу та темпами зростання. Спрощено, кінцева вартість - це деяка кількість грошових потоків, розділене на деяку ставку дисконтування, яка є основною формулою безстроковості.
Приклад вічності
Наприклад, якщо компанія, за прогнозами, заробить 100 000 доларів у 10 році, а вартість капіталу компанії - 8%, при довгостроковому темпі зростання 3%, величина безстроковості:
= Грошовий потік рік 10 × (1 + г) r − g = 100 000 × 1, 030, 08–0, 03 = 103, 0000, 05 дол. = 2, 06 млн. Дол. 10} \ разів (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ 100 000 $ \ раз 1, 03} {0, 08 - 0, 03} \\ & = \ frac {\ $ 103, 000} {0, 05} \\ & = \ $ 2, 06 \ текст {мільйон} \\ \ кінець {вирівняний} = r-gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08−0, 03 $ 100 000 × 1, 03 = 0, 05 $ 103 000 = $ 2, 06 млн
Це означає, що 100 000 доларів, виплачені безстроково, передбачаючи 3% зростання при 8% вартості капіталу, коштують 2, 06 мільйона доларів за 10 років. Тепер людина повинна знайти цінність 2, 06 млн доларів сьогодні. Для цього аналітики використовують іншу формулу, яку називають теперішньою величиною вічності.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.