Альтернативні інвестиції
Альтернативна інвестиція - це фінансовий актив, який не належить до однієї із звичайних інвестиційних категорій. Звичайні категорії включають акції, облігації та готівку. Більшість альтернативних інвестиційних активів утримуються інституційними інвесторами або акредитованими особами з високою чистою вартістю через їх складний характер, відсутність регулювання та ступінь ризику.
Альтернативні інвестиції включають приватний капітал або венчурний капітал, хедж-фонди, керовані ф'ючерси, контракти на мистецтво та антикваріат, товари та деривативи. Нерухомість також часто класифікується як альтернативна інвестиція.
1:36Альтернативні інвестиції
Основи альтернативного інвестування
Багато альтернативних інвестицій мають високі мінімальні інвестиції та структури комісій, особливо в порівнянні з пайовими фондами та фондовими фондами (ETF). Ці інвестиції також мають менше можливостей публікувати перевірені дані про результати діяльності та рекламувати потенційних інвесторів. Незважаючи на те, що альтернативні активи можуть мати високі початкові мінімуми та передові інвестиційні збори, трансакційні витрати, як правило, нижчі, ніж у звичайних активів, через менший рівень обороту.
Більшість альтернативних активів є досить неліквідними, особливо порівняно зі звичайними аналогами. Наприклад, інвесторам, ймовірно, буде набагато складніше продати 80-річну пляшку вина порівняно з 1000 акціями Apple Inc. через обмежену кількість покупців. Інвесторам можуть виникнути труднощі навіть з оцінкою альтернативних інвестицій, оскільки активи та операції з ними пов'язані часто. Наприклад, у продавця золотої монети "Сент-Годен" з подвійним орелом 1933 року в $ 20 може виникнути труднощі з визначенням її вартості, оскільки відомо, що станом на 2018 рік існує лише 13.
Ключові вивезення
- Альтернативна інвестиція - це фінансовий актив, який не належить до однієї із звичайних категорій власного капіталу / доходу / грошових коштів.
- Приватний капітал або венчурний капітал, хедж-фонди, нерухомість, товари та матеріальні активи - все приклади альтернативних інвестицій.
- Більшість альтернативних інвестицій не є регульованими SEC.
- Альтернативні інвестиції мають тенденцію бути дещо неліквідними.
- У той час як традиційно для інституційних інвесторів та акредитованих інвесторів альтернативні інвестиції стали можливими для роздрібних інвесторів за допомогою альт-фондів, ETF та пайових фондів, що створюють портфелі альтернативних активів.
Регулювання альтернативних інвестицій
Навіть коли вони не стосуються унікальних предметів, таких як монети чи мистецтво, альтернативні інвестиції схильні до інвестиційних афери та шахрайства через їх нерегульованість.
Альтернативні інвестиції часто підпорядковуються менш чіткій правовій структурі, ніж звичайні інвестиції. Вони підпадають під дію Закону про реформу та захист прав споживачів Додд-Френка на Уолл-стріті, і їхня практика підлягає розгляду Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Однак вони, як правило, не повинні реєструватися в SEC. Як такий, вони не контролюються і не регулюються Комісією з регулювання фінансових послуг, оскільки це взаємні фонди та ETF.
Отже, важливо, щоб інвестори проводили велику ретельну перевірку при розгляді альтернативних інвестицій. Часто лише ті, хто вважається акредитованими інвесторами, мають доступ до альтернативних інвестиційних пропозицій. Акредитованими інвесторами є ті, чистий обсяг яких перевищує мільйон доларів США - не рахуючи їх місця проживання - або з особистим доходом не менше 200 000 доларів.
Стратегія альтернативних інвестицій
Альтернативні інвестиції, як правило, мають низьку кореляцію з типовими класами активів. Ця низька кореляція означає, що вони часто рухаються проти або навпаки - на фондові та облігаційні ринки. Ця функція робить їх підходящим інструментом диверсифікації портфеля. Інвестиції у важкі активи, такі як золото, нафта та нерухомість, також забезпечують ефективне захист від інфляції, що шкодить купівельній спроможності паперових грошей.
Через це багато великих інституційних фондів, таких як пенсійні фонди та приватні фонди, часто виділяють невелику частину своїх портфелів - як правило, менше 10% - на альтернативні інвестиції, такі як хедж-фонди.
Неакредитований роздрібний інвестор також має доступ до альтернативних інвестицій. Альтернативні взаємні фонди та фондові торги - наприклад, альт-фонди або ліквідні альти - тепер доступні. Ці альтернативні фонди дають широкі можливості інвестувати в альтернативні категорії активів, раніше важкодоступні та дорогі середньому користувачеві. Оскільки вони публічно торгуються, інші фонди реєструються та регулюються SEC, зокрема Законом про інвестиційні компанії 1940 року.
Плюси
Противага до звичайних активів
Диверсифікація портфеля
Інфляційна хеджування
Високі нагороди
Мінуси
Складно оцінити
Неліквідні
Нерегульований
Високий ризик
Приклад реального світу альтернативних інвестицій
Тільки регулювання не означає, що альт-фонди - це безпечні інвестиції. SEC зазначає:
Багато альтернативних пайових фондів мають обмежену кількість результатів діяльності. Наприклад, багато хто був запущений після 2008 року, тому невідомо, як вони будуть працювати на спадному ринку.
Крім того, хоча його диверсифікований портфель, природно, зменшує загрозу втрат, альт-фонд все ще піддається властивим ризикам основних активів. Дійсно, досвід ETF, який спеціалізується на альтернативних активах, неоднозначний.
Наприклад, станом на березень 2019 року ETF SPD Dow Jones Global Real Estate ETF мав річну п'ятирічну віддачу в розмірі 6, 32%. На відміну від цього, ETF з розвідки та видобутку нафти і газу SPDR відмітив негативний показник 14, 7% за той же період.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.