Коефіцієнт покриття відсотків проти DSCR: у чому різниця?

Розмір боргу, за який відповідає компанія, є важливим фактором при оцінці її відносної сили та фінансової стійкості. Незалежно від того, чи є ви власником бізнесу, бухгалтером або стороною стороною, яка шукає потенційну інвестицію, рівень боргу компанії відіграє вирішальну роль у численних фінансових рішеннях.

Найчастіше виражений у співвідношенні чи відсотках, рівень заборгованості може бути виміряний у відношенні коштів, які компанія має на покриття цих боргів, хоча деякі є більш вичерпними, ніж інші. Зазвичай використовуються два типи коефіцієнтів вимірювання заборгованості - коефіцієнт покриття відсотків та коефіцієнт покриття боргу, або DSCR. Хоча вони обидва дають важливу думку про фінансову стабільність компанії, їх розрахунки та тлумачення відрізняються важливими способами.

Ключові вивезення

• Чим більш фінансово стабільна компанія, тим вищим є співвідношення прибутку та відсоткових платежів.
• Рівень заборгованості компанії зазвичай забезпечує вікно її фінансового стану.
• Коефіцієнт покриття відсотків розглядає власний капітал компанії та його борги.
• DSCR є дещо надійнішим показником фінансової придатності компанії, оскільки враховує основні платежі на додаток до відсотків.

Коефіцієнт покриття відсотків

Коефіцієнт покриття відсотків служить для вимірювання суми власного капіталу компанії порівняно з сумою відсотків, яку вона повинна сплатити за всіма боргами за даний період. Це виражається у співвідношенні і найчастіше обчислюється щорічно. Щоб обчислити коефіцієнт покриття відсотків, просто розділіть прибуток до процентів і податків або EBIT за встановлений період на загальну суму відсоткових платежів за той самий період.

Коефіцієнт прибутку, який часто називають чистим операційним доходом або операційним прибутком, обчислюється відняттям від доходів накладних та операційних витрат, таких як орендна плата, вартість товарів, фрахт, заробітна плата та комунальні послуги. Це число відображає кількість наявних грошових коштів після віднімання всіх витрат, необхідних для ведення бізнесу. Цей показник враховує лише відсоткові платежі, а не виплати за основними залишками боргу, які можуть вимагати кредитори.

Коефіцієнт покриття заборгованості (DSCR)

Коефіцієнт покриття боргу та обслуговування боргу (DSCR) є дещо більш повним. Цей показник оцінює здатність компанії дотримуватися мінімальних платежів з основного капіталу та відсотків, включаючи виплати фонду, за певний період. Для обчислення DSCR, показник EBIT ділиться на загальну суму виплат основної суми та відсотків, необхідних за певний період.

В будь-якому випадку компанія з коефіцієнтом менше 1 не приносить достатнього доходу для покриття своїх мінімальних боргових витрат. Що стосується управління бізнесом або інвестицій, це представляє дуже ризиковану перспективу, оскільки навіть короткий період нижчого за середній дохід може призвести до катастрофи. Компанія з коефіцієнтом покриття відсотків або DSCR менше 1 здатна генерувати достатній дохід, щоб увімкнути світло, але не виконати свої боргові зобов'язання.

Тому компанії з більш високим співвідношенням інвестори та кредитні установи вважають більш фінансово стійкими. Наприклад, банки навряд чи будуть позичати кошти компанії з DSCR 0, 89, оскільки це відображає боротьбу за здійснення мінімальних платежів за поточними зобов'язаннями. Звичайно, обидва коефіцієнта можуть різко змінитися, оскільки компанія бере на себе новий борг, погашає старий борг або відчуває коливання доходу.