Вступ до взаємних фондів грошового ринку
Інвестори, зацікавлені в грошовому ринку, можуть найпростіше отримати доступ до нього через взаємні фонди грошового ринку, однак ці транспортні засоби не дозволяють меншим інвесторам відкидати гачок, коли мова йде про рудиментарне розуміння казначейських векселів, комерційного паперу, акцептів банкірів, угод про викуп. та депозитні сертифікати (компакт-диски), що складають основну частину портфелів взаємних фондів грошового ринку. У цій статті ми покажемо вам, як працюють фонди грошового ринку та як вони можуть вам принести користь. Але спочатку ключове розмежування, щоб запобігти потенційній плутанині.
Ключові вивезення
- Взаємний фонд грошового ринку (MMF) - це тип взаємного фонду, який інвестує у високоякісні, короткострокові боргові інструменти, готівку та грошові еквіваленти.
- Хоча не настільки безпечні, як грошові кошти, фонди грошового ринку вважаються надзвичайно низькими ризиками для інвестиційного спектру, і, таким чином, наближаються до безризикової норми прибутку.
- Фонд грошового ринку приносить дохід (оподатковуваний чи неоподатковуваний, залежно від його портфеля), але незначний приріст капіталу.
- Фонди грошового ринку вкладають кошти в різні подібні інструменти, тоді як рахунки на грошовому ринку існують в єдиній пропозиції, яка проводиться в банку або кредитному союзі та застрахована FDIC.
Фонди грошового ринку проти рахунків на грошовому ринку
На відміну від готівкових та навіть типових депозитних сертифікатів (компакт-дисків), взаємні фонди грошового ринку не застраховані Федеральною корпорацією з страхування вкладів (FDIC). Завжди існує ризик, що інвестор може втратити гроші, хоча і надзвичайно малий. Інакше кажучи, вирішальна різниця між фондами грошового ринку та рахунками на грошовому ринку полягає в тому, що перший спонсорується фондовими компаніями та не гарантує основну суму, а останні - ощадні рахунки, що одержують відсотки, які надають обмежені привілеї для транзакцій, і які пропонуються фінансовими установами, застрахованими до певної межі.
Рахунки на грошовому ринку зазвичай виплачують більш високу процентну ставку, ніж ощадний рахунок на книжковій книжці, але, як правило, дещо нижчу процентну ставку, ніж компакт-диск або загальний прибуток фонду грошового ринку. Рахунки грошового ринку також, як правило, обмежують доступ до залишків рахунків за допомогою чекової письма, тоді як зняття коштів на грошовому ринку зазвичай доступне на вимогу.
Фонди грошового ринку іноді називають "грошовими фондами" або "взаємними фондами грошового ринку", тому не слід плутати з аналогічними звуковими депозитними рахунками на грошовому ринку, пропонованими банками в США. Основна різниця полягає в тому, що фонди грошового ринку є активами, якими володіє брокерські послуги або, можливо, банк, тоді як депозитні рахунки на грошовому ринку - це зобов'язання банку, які можуть інвестувати гроші на власний розсуд - і, можливо, в (більш ризикові) інвестиції, крім цінних паперів на грошовому ринку. У фонді грошового ринку інвестори купують цінні папери, а брокер утримує їх. На депозитному рахунку на грошовому ринку інвестори здають гроші в банк, а банк вкладає їх для себе і сплачує інвестору узгоджене повернення.
Призначення взаємних фондів грошового ринку для інвесторів
Існують три випадки, коли взаємні фонди грошового ринку (ФМП) через їх ліквідність є особливо придатними інвестиціями.
- Взаємні фонди грошового ринку пропонують зручне місце для паркування грошових резервів, коли інвестор не зовсім готовий здійснити інвестицію або очікує короткостроковий витрата грошових коштів з неінвестиційною метою. Взаємні фонди грошового ринку пропонують максимальну безпеку та ліквідність. Це означає, що інвестори отримають очікувану суму грошових коштів у той самий момент, коли їм це потрібно.
- Інвестор, який тримає кошик пайових фондів однієї фонду, може періодично захотіти передати активи з одного фонду в інший. Якщо, однак, інвестор хоче продати фонд, перш ніж прийняти рішення про придбання іншого фонду, взаємний фонд грошового ринку, запропонований тією ж компанією фонду, може стати хорошим місцем для паркування виручки від продажу. Тоді, у відповідний час, інвестор може обміняти свої взаємні фонди грошового ринку на акції інших фондів у сім'ї фонду.
- Для отримання вигоди своїм клієнтам брокерські фірми регулярно використовують взаємні фонди грошового ринку для надання послуг з управління готівкою. Якщо помістити спокійні готівкові кошти у взаємні фонди грошового ринку, це заробить клієнту додатковий відсотковий пункт (або два) у річній доходності вище, ніж зароблені іншими можливими інвестиціями.
Операційні відомості про взаємні фонди грошового ринку
Взаємні фонди грошового ринку розроблені таким чином, щоб пропонувати функції, що підходять саме для потреб дрібних інвесторів. Мінімальні початкові інвестиції зазвичай становлять від 500 до 5000 доларів.
Ви можете придбати акції в взаємних фондах грошового ринку безпосередньо у брокерських компаній або фірм, що займаються пайовими інвестиціями, так само, як ви придбаєте акції в фондовому або пайовому пайовому фонді. Деякі банки, як консультанти з інвестицій, також продають фонди грошового ринку, а деякі навіть мають власні фонди, що пропонують інвестиційні можливості на грошовому ринку.
Взаємні фонди грошового ринку також пропонують деякі спрощені функції зняття коштів, які, як правило, асоціюються з банківськими або довірчими рахунками. Наприклад, фонди грошового ринку дозволяють інвесторам вилучати активи, пишучи чеки, з типовою мінімальною сумою 500 доларів за чек. Якщо інвестор не бажає писати чек як засіб зняття коштів, він може легко викупити акції, вимагаючи оплати поштою або перерахуванням за допомогою банківського переказу на свій банківський рахунок.
Категорії Взаємних фондів грошового ринку
Взаємні фонди грошового ринку можуть містити певний тип забезпечення грошового ринку або комбінацію цінних паперів у широкому спектрі:
- Один конкретний вид фонду обмежує придбання його активів казначейськими цінними паперами США.
- Інший клас коштів на грошовому ринку купує як державні цінні папери США, так і інвестиції в різні спонсоровані урядом підприємства (GSE).
- Третій і найбільший клас взаємних фондів грошового ринку інвестує в різноманітні цінні папери грошового ринку, які пропонують найвищу ступінь безпеки.
Інша важлива категоризація взаємних фондів грошового ринку стосується їх оподатковуваного або звільненого від оподаткування статусу. Податкові фонди інвестують в цінні папери, такі як казначейські векселі та комерційні папери, процентні доходи за якими підлягають федеральному оподаткуванню. Кошти, звільнені від сплати податків, інвестують виключно у цінні папери, випущені державними та місцевими органами влади, і тому звільняються від федерального оподаткування. Кошти, звільнені від сплати податків, зазвичай звертаються до інвесторів у вищих федеральних податкових категоріях, які прагнуть заощадити податки на загальний відсотковий дохід, отриманий своїми портфелями.
Взаємні фонди грошового ринку, звільнені від сплати податків, можуть запропонувати деяким інвесторам потрійну виплату податків! Деякі кошти, звільнені від сплати податків, купують лише цінні папери, випущені урядами в межах певної держави. Якщо інвестор може знайти такий фонд для своєї країни, він може отримати доходи від відсотків, які звільняються від федерального, штатного та, можливо, навіть місцевих податків на прибуток.
Гроші проти грошових коштів
Більшість аналітиків ставляться до рахунків на грошовому ринку як до готівкових. При розрахунку фінансових коефіцієнтів до залишків грошових коштів додаються цінні папери грошового ринку та залишки коштів. Це відбувається тому, що фінансові інструменти, що складають фонди грошового ринку, вважаються високоліквідними, це означає, що вони можуть швидко конвертуватися в готівку. Окрім того, що є високоліквідними, фонди грошового ринку демонструють меншу мінливість і менш схильні до коливань ринку та ризику процентних ставок, ніж інші інвестиції.
$ 1
Цільова номінальна частка більшості взаємних фондів грошового ринку.
Фонди грошового ринку прагнуть стабільності та безпеки з метою ніколи не втрачати гроші і зберегти чисту вартість активів (NAV) на рівні 1 долар. Ця однодоларова база NAV породжує фразу "зламати долар", тобто, якщо цінність впаде нижче рівня 1 долар НАВ, частина початкової інвестиції пропаде, і інвестори втратять гроші.
Це трапляється дуже рідко, але оскільки кошти на грошовому ринку не є страхуванням FDIC, вони можуть втратити гроші. Наприклад, у розпал краху ринку 2008 року кілька фондів грошового ринку торгували менше ніж 1, 00 долара за акцію. На наступний день після того, як Lehman Brothers Holdings Inc. подала заяву про банкрутство, один фонд грошового ринку впав до 97 центів після списання ним боргу, який був виданий Леманом. Це створило потенціал для банку, який працює на грошових ринках, оскільки існував побоювання, що більше коштів зламає долар.
Суть
Так само, як пайові та пайові інвестиційні фонди значно спростили світ інвестицій, взаємні фонди грошового ринку зробили інвестиції на грошовому ринку доступними для окремих роздрібних інвесторів. Взаємні фонди грошового ринку є одними з найбезпечніших та найбільш ліквідних загальнодоступних фінансових інструментів. Більше того, фонди грошового ринку пропонують скромні початкові інвестиційні вимоги та пропонують прості процедури зняття коштів чеком або переказом на банківський рахунок. Нарешті, якщо вони ретельно вибирають, покупці певних фондів, звільнених від оподаткування грошового ринку, також можуть скористатися федеральними, державними та навіть місцевими податками. (Для пов’язаного читання див. "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Найвищі державні фонди грошового ринку")