Найбільша акція афери всіх часів

Розуміння того, як сталися катастрофи з інвесторами в минулому, може допомогти нинішнім інвесторам уникнути їх у майбутньому. Ось кілька найбільш важливих випадків, коли компанії зраджують своїх інвесторів. Деякі з цих випадків справді дивовижні. Спробуйте подивитися на них з точки зору акціонера. На жаль, залучені акціонери не могли дізнатися, що насправді відбувається, коли їх обманюють вкладати гроші.

ZZZZ Best, 1986 рік

Баррі Мінків, власник цього бізнесу, заявив, що ця компанія з чищення килимів 1980-х років стане "General Motors з чищення килимів". Міньків, здається, будував багатомільйонну корпорацію, але це зробив через підробку та крадіжку. Він створив понад 10 000 фальшивих документів та квитанцій про продаж, ніхто нічого не підозрював.

Незважаючи на те, що його бізнес був повним шахрайством, призначеним для обману аудиторів та інвесторів, Мінків виділив більше 4 мільйонів доларів на оренду та реконструкцію офісного будинку в Сан-Дієго. ZZZZ Best оприлюднив у грудні 1986 року, врешті-решт досягнувши ринкової капіталізації в розмірі понад 200 мільйонів доларів. Дивовижно, що Баррі Мінків був у той час лише підлітком! Його засудили до 25 років позбавлення волі.

Centennial Technologies, 1996

У грудні 1996 року Емануель Пінес, генеральний директор Centennial Technologies, та його керівництво зафіксували, що компанія отримала 2 мільйони доларів доходу від карт пам'яті ПК. Однак компанія справді постачала покупцям фруктові кошики. Потім працівники створили підроблені документи як доказ того, що вони реєстрували продажі. На Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) акції Centennial виросли на 451% до 55, 50 долара за акцію.

За даними Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), у період з квітня 1994 р. По грудень 1996 р. Centennial завищив свої прибутки приблизно на 40 мільйонів доларів. Дивно, але компанія повідомила про прибуток у розмірі 12 мільйонів доларів, коли втратила приблизно 28 мільйонів доларів. Акція знизилася до рівня менше 3 доларів. Понад 20 000 інвесторів втратили майже всі свої інвестиції в компанію, яка колись вважалася улюбленицею з Уолл-стріт.

Bre-X Minerals, 1997

Ця канадська компанія була залучена до однієї з найбільших акцій шахрайства в історії. Як повідомлялося, його золото в Індонезії, яке містило понад 200 мільйонів унцій, було найбагатшою золотою шахтою коли-небудь. Ціна акцій для Bre-X злетіла до високих 280 доларів (з урахуванням розбиття), завдяки чому мільйонери пересікають звичайних людей за ніч. На своєму піку Bre-X мав ринкову капіталізацію в розмірі 4, 4 млрд доларів.

Партія закінчилася 19 березня 1997 року, коли золота шахта виявилася шахрайською, а запас незабаром після цього впав на копійки. Основними невдахами стали пенсійний фонд державного сектору в Квебеку, який втратив 70 мільйонів доларів, пенсійний план вчителів Онтаріо, який втратив 100 мільйонів доларів, та комісія з виходу на пенсію муніципальних працівників штату Онтаріо, яка втратила 45 мільйонів доларів.

Енрон, 2001

До цього дебалу Енрон, компанія з торгівлі енергією, що базується в Х'юстоні, була на основі доходів, сьомою за величиною компанією у Сполучених Штатах. Через деякі складні бухгалтерські практики, що передбачали використання оболонок, компанія Enron змогла утримати борги за сотні мільйонів. Це змусило інвесторів та аналітиків думати, що ця компанія є більш принципово стабільною, ніж насправді. Окрім того, компанії-шкаралупи, якими керують керівники компанії Enron, фіксували фіктивні доходи, фактично фіксуючи один долар доходу, кілька разів. Така практика створила появу неймовірних цифр заробітку.

Врешті-решт, складна мережа обману розгадана, і ціна акцій знизилася від понад 90 доларів до менш ніж 70 центів. Коли Енрон падав, Артур Андерсен, п'ята провідна бухгалтерська фірма в світі, звалив його. Андерсен, ревізор Енрона, в основному погрузився після того, як головний аудитор Енрона Девід Данкан наказав подрібнити тисячі документів. Фіаско в Енроні знову зробив словосполучення «готувати книги» домашнім терміном.

WorldCom, 2002

Невдовзі після краху Enron ринок акцій похитнувся черговим скандалом з обліку в мільярд доларів. Телекомунікаційний гігант WorldCom потрапив під ретельну перевірку після чергового випадку серйозної "приготування книг". WorldCom зафіксував операційні витрати як інвестиції. Мабуть, компанія вважала, що офісні ручки, олівці та папір - це інвестиція у майбутнє компанії, а отже, скорочено (або капіталізується) вартість цих предметів протягом кількох років.

Загалом, звичайні операційні витрати на суму 3, 8 мільярда доларів, які всі повинні бути зафіксовані як витрати за фінансовий рік, в якому вони були понесені, розглядалися як інвестиції та реєструвалися протягом ряду років. Цей невеликий бухгалтерський трюк сильно завищив прибуток за рік, коли були здійснені витрати. У 2001 році WorldCom повідомила про прибуток у розмірі близько 1, 3 мільярда доларів. Насправді її бізнес ставав дедалі вигіднішим. Хто найбільше постраждав у цій угоді? Співробітники; десятки тисяч з них втратили роботу. Наступними, які відчули зраду, були інвестори, яким доводилося спостерігати за тим, як кишковий падіння ціни акцій WorldCom зменшився, оскільки він впав з більш ніж 60 доларів до менш ніж 20 центів.

Tyco International, 2002

Оскільки WorldCom вже похитнув довіру інвесторів, керівники компанії Tyco запевнили, що 2002 рік стане незабутнім для акцій. До скандалу Тайко вважався надійною інвестицією в блакитний чіп, виготовлення електронних компонентів, обладнання для охорони здоров'я та техніки безпеки. Під час свого правління на посаді генерального директора Денніс Козловський, якого BusinessWeek відзначав одним з перших 25 корпоративних менеджерів, відсипав орди грошей від Tyco у вигляді несанкціонованих позик та шахрайських продажів акцій.

Поряд із фінансовим директором Марком Сварцем та Марком Бельником, Козловський отримав 170 мільйонів доларів кредитів з низькою процентною ставкою без схвалення акціонерів. Козловський та Бельник домовились продати 7, 5 мільйона акцій несанкціонованих акцій Tyco за повідомлені 450 мільйонів доларів. Ці кошти були вивезені з компанії, які зазвичай маскуються під виконавчі бонуси чи пільги. Козловський використав ці кошти для просування свого розкішного способу життя, який включав у себе пригорщину будинків, сумнозвісну завісу в 6000 доларів та дружину на день народження на дружину в 2 мільйони доларів. На початку 2002 року скандал повільно почав розкручуватися, і ціна акцій Tyco впала майже на 80% протягом шести тижнів. Керівники уникнули свого першого слухання через розслідування, але в результаті були засуджені та засуджені до 25 років ув'язнення.

HealthSouth, 2003

Облік великих корпорацій може бути складним завданням, особливо коли керівники хочуть підробити звіти про прибутки. В кінці 90-х років генеральний директор та засновник Річард Скруші почав інструктувати працівників збільшувати доходи та завищувати чистий дохід HealthSouth. У той час компанія була одним з найбільших постачальників медичних послуг в Америці, відчуваючи стрімке зростання та придбавши ряд інших фірм, що стосуються охорони здоров’я. Перші ознаки неприємностей виникли наприкінці 2002 року, коли Скруші, як повідомляється, продав акції HealthSouth на суму 75 мільйонів доларів до випуску збитків. Незалежна юридична фірма дійшла висновку, що продаж не був безпосередньо пов'язаний зі збитком, і інвестори повинні були прислухатися до попередження.

Скандал розгорнувся в березні 2003 року, коли SEC оголосила, що HealthSouth перебільшує доходи на 1, 4 мільярда доларів. Інформація з'явилася, коли фінансовий директор Вільям Оуенс, працюючи з ФБР, записував на Скруші обговорення шахрайства. Наслідки були стрімкими, оскільки акції знизилися з високих 20 доларів до майже 45 копійок за один день. Дивовижно, що генеральний директор був виправданий у 36 пунктах обману, але пізніше був засуджений за звинуваченням у хабарництві. Мабуть, Скруші організував політичні внески в розмірі 500 000 доларів США, що дозволило йому забезпечити місце в регуляторній раді лікарні.

Бернард Медофф, 2008 рік

Бернард Медофф, колишній голова Nasdaq та засновник фірмової компанії Bernard L. Madoff Investment Securities, був заарештований двома синами та заарештований 11 грудня 2008 року за нібито керування схемою Понці. 70-річний утримував збитки від хедж-фондів, приховуючи дострокових інвесторів грошима, зібраними від інших. Цей фонд постійно фіксував 11% приросту щороку протягом 15 років. Передбачувана стратегія фонду, яка була причиною цих послідовних доходів, полягала в тому, щоб використовувати власні комірці опціону, які призначені для мінімізації мінливості. Ця схема обробляла інвесторів приблизно з 50 мільярдів доларів.

Суть

Найгірше в цих аферах - це те, що ви інвестори були засліплені. Засуджені за шахрайство можуть відбути кілька років ув'язнення, що коштує інвесторам / платникам податків ще більше грошей. SEC працює над тим, щоб запобігти подібним шахрайствам, але з тисячами публічних компаній Північної Америки майже неможливо забезпечити, щоб катастрофа не завдала удару знову.

Чи є мораль до цієї історії? Так. Завжди інвестуйте обережно, а також урізноманітнюйте, диверсифікуйте, диверсифікуйте. Збереження добре урізноманітненого портфоліо забезпечить, щоб подібні випадки не бігли вас з дороги, а натомість залишалися простими ударами швидкості на вашому шляху до фінансової незалежності.