Демутуалізація
Демутуалізація - це процес, при якому приватна компанія, яка належить членам, наприклад, кооператив або компанія з взаємним страхуванням життя, юридично змінює свою структуру, щоб стати державною компанією, що належить акціонерам.
Ключові вивезення
- Демутуалізація - це коли компанія, структурована як взаємна компанія, переходить до акціонерної корпорації.
- Найбільш поширене, що відбувається демутуалізація - серед компаній у сфері страхування життя.
- Існує кілька методів демутуалізації, але у всіх випадках клієнтів, що страхують страхування, замінюють власників акціонерами.
Розуміння демутуалізації
Демутуалізація передбачає складний процес переходу фінансової структури компанії з взаємної компанії в модель, орієнтовану на акціонерів. Взаємні компанії (не плутати з пайовими фондами) - це організації, які висівають приватні інвестори, які також є клієнтами або учасниками цих операцій. Такі компанії, як страхові компанії, ощадні та позикові асоціації, банківські трести та кредитні спілки, як правило, структуруються як взаємні компанії.
Взаємні страхові компанії, як правило, збирають страхові внески від своїх членів та розподіляють ризики та прибутки за допомогою різних механізмів. В Америці ця практика бере свій початок з 1716 р., Коли першим у світі страховим товариством було створено Філадельфійський синод, який структурував цю діяльність як спільну компанію.
У 2000 та 2001 роках у страховому просторі відбувся шум значних подій демутуалізації: демутуалізація розсудливої страхової компанії, страхової компанії Sun Sun, взаємної страхової компанії Phoenix Home Life, основної страхової компанії з життя та столичної страхової компанії (MetLife ).
Процес демутуалізації
В умовах демутуалізації взаємна компанія вирішує змінити свою корпоративну структуру на публічну компанію, де попередні члени можуть отримати структуровану компенсацію або права конверсії у власність під час переходу у вигляді акцій компанії.
Існує декілька методологій демутуалізації. В умовах «повної демутуалізації» компанія розпочинає первинне публічне розміщення акцій (IPO), де проводить аукціони акцій акціонерам, які можуть торгувати своїми акціями на публічному ринку. За цим сценарієм колишні члени спільної компанії не отримують автоматично акції, і, отже, повинні інвестувати окремо.
Крім того, методом «спонсорованої демутуалізації» після IPO колишні члени спільної компанії автоматично отримують акції новоствореної компанії. За цією моделлю учасники зазвичай отримують більшу компенсацію за своє попереднє членство і, як правило, не повинні вкладати особистий капітал у щойно випущені акції. Однак вони можуть придбати додаткові акції, якщо захочуть.
Коли відбувається демутуалізація, колишні члени все ще можуть використовувати товари та послуги, як це було раніше, проте ціни та інші умови транзакцій можуть змінюватися.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.