Імпульс розмотування болить зіркові фонди зірок

Акули майже завжди голодні, і вони люблять кров: це не секрет. Але запах крові робить їх голоднішими. Він надсилає мозку повідомлення: "Їжте і їжте зараз!" Хоча акули - сольні закуски, кров може призвести до несамовитості годування, що може навіть коштувати акулам їх життя, оскільки вони безконтрольно борються за їжу.

У світі фондових ринків. У вересні в деяких секторах відбулося шалене годування, а жовтень не почався набагато краще. У той час як ринок лише досяг своїх максимумів, це був нестабільний тиждень для S&P 500.

Це було обнадійливим побачити ринковий з'їзд ще в четвер і п’ятницю. Хороша новина - S&P 500, який закінчив тиждень, знизився лише на 0, 33%. Ця погана новина полягає в тому, що мітинг був меншим, і біль сконцентрована і спостерігається в інших місцях. Russell 2000 закінчився на 1, 3% за тиждень, за ним послідував Dow Jones Industrial Average (DJIA), який завершив тиждень на 0, 92%.

При ретельному огляді ми бачимо, що на сьогодні найслабшим сектором була енергетика. Це має сенс, враховуючи жорстокий тиждень нафти. Західний Техаський проміжний рівень (WTI) минулого тижня впав майже на 5, 7%. Індекс транспорту Dow Jones був також некрасивим, знизившись на 3, 01%. Фінанси, промислові підприємства та матеріали були слабкими, кожен з них погіршувався на 2, 2%.

Світлих плям було не багато, але було одне: зростання. Дивлячись на таблицю індексів нижче, видатним був індекс напівпровідника PHLX. Він все ще є провідним показником, коли минулорічний мінімум знижувався, але останнім часом він знаходився під тиском. На минулому тижні це стало великою ставкою, набравши 2%. Індекси Nasdaq 100, Russell Growth та Nasdaq Composite були сильними минулого тижня. Поглянувши на галузеві індекси, інформаційні технології виявились найкращими показниками та отримали 1, 11% приросту.

Новини виглядає погано на поверхні зі слабким тижнем, але все виглядає пристойно на один шар вниз з ростом зростання. Але про що говорять великі гроші "> інституційні інвестори все ще продають.

Найпоширенішими продажами минулого тижня продовжували займатися охорона здоров'я та технології. Промислові підприємства також побачили, що продають великі гроші. Телеком бачив і продаж, але пам’ятайте, що це найменший сектор, дещо заснований на індексі сектору комунікаційних послуг S&P; у нас є лише 24 акції.

Давайте подивимось, де був справжній біль. Знову ж таки, програмне забезпечення здійснило подружжя, побачивши 34 розпродажі із 47-х інформаційних технологій (72% всесвіту). Біотехнологія та фармація побачила 41 продаж 69-ти (59% всесвіту).

Справжнє питання: "що відбувається"> менеджери хедж-фондів можуть задавати те саме.

Стаття в журналі "The Wall Street Journal" показує, що деякі з найкращих менеджерів там у вересні абсолютно зазнали збитків: "Кілька фондів, орієнтованих на технологію, були серед тих, хто постраждав важко. Tiger Global Management LLC, хедж-фонд, заснований мільярдером Чарльзом" Чейз 'Коулман ", втративши 7, 4% минулого місяця, сказали люди, знайомі з номерами. Філіпп Лаффонт Coatue Management LLC втратив близько 6%, Whale Rock Capital Management LLC знизився на 14%, а ТОВ «Світлоуправління капіталом Глена Качера» втратило близько 10% ... "

У статті наводяться значні негативні хіти до популярних обертів: акції купуються, оскільки вони ростуть. Це, логічно, буде багато технічних імен, що продають сигнали для нас. Коли трапляються реверсії, вони наступають швидко і важко. Це те, що ми спостерігали в програмному забезпеченні протягом декількох тижнів та охорони здоров’я останнім часом через побоювання щодо висунення до недружньої галузі охорони здоров'я Елізабет Уоррен.

Щодо того, як триває цей продаж, коли він потрапляє до паперів, він зазвичай знаходиться внизу. Це сказав, я також не думаю, що ми ще з лісу. Ми побачили, що купуємо в п’ятницю, але занадто мало, щоб збуджуватися. І цей продаж нічого не близький до капітуляції.

Однак, з іншого боку, найгірше, ймовірно, позаду нас, і якщо я змушений це назвати, ми, швидше за все, внизу сьомого іннінгу для цього високого бета-продажу. Акція, яка з часом коливається більше, ніж ринок, має бета-версію понад 1, 0. І акції, які були найбільшими переможцями, все сильно потрапляють.

Що я скажу, це так: особисто я перемістив кулі грошей на один з моїх довгострокових рахунків, щоб почати купувати якісь вибиті раніше висококласні листівки. Я шукав акції з чудовими принципами та слабкими технічними послугами, які служать кандидатами на придбання. Компанії, що мають жахливий ріст продажів і прибутку, багату норму прибутку та низький борг, не всі мали одночасну різку зміну обставин за одним винятком: вони продавалися важко.

У моїй дослідницькій фірмі ми все ще вважаємо, що багато коштів потрапили неправильно у вересні, і змушені були продавати великих переможців, щоб платити за втрати за неправильними короткими ставками. Коли великі гроші потрібні швидко, ціни розпадаються. Коли це відбувається на сучасному ринку, торговці альгою пахнуть кров’ю у воді, і тоді починаються справжні кроки.

Найважливіший факт - нещастя однієї людини - це можливість іншої людини. Купівля активів за нелогічною ціною в умовах лиха - це довгострокова виграшна стратегія пошуку цих можливостей. Просто запитайте нашого друга Уоррена Буфет. Або Вінстон Черчілль: "Песиміст бачить труднощі в кожній можливості: оптиміст бачить можливість у всіх труднощах".

Суть

Ми (Mapsignals) продовжуємо бути бичачими на акції США в довгостроковій перспективі, і ми бачимо будь-який відкат як можливість покупки. Слабкі ринки можуть запропонувати продаж акцій, якщо інвестор терплячий.

Розкриття інформації: автор не займає жодної позиції в жодних акціях, згаданих на момент публікації.

Відмова від інвестиційних досліджень