Зворотні ETF можуть збільшити портфель, що падає

Якщо ви зацікавлені в максимізації прибутку від інвестицій незалежно від напряму ринку та хеджуванні свого портфеля від ринкового ризику, зворотні ETF пропонують зручний спосіб досягнення цих цілей.

ETF загалом

Фондові торги (ETF) схожі з іншими пакетованими інвестиційними продуктами, такими як взаємні фонди, але мають декілька переконливих відмінностей. Як і пайові фонди, ETF можуть надавати інвесторам диверсифікований портфель цінних паперів, розроблений для задоволення широкого спектру інвестиційних цілей. Інші характеристики, такі як доступ до професійного управління інвестиціями та вплив альтернативних класів активів, можна досягти, використовуючи будь-який інвестиційний продукт.

На відміну від пайових фондів, ETF торгують на біржах і постійно цінуються в режимі реального часу, як і пайові папери. ETF є ідеальними для надання інвесторам доступу до безлічі складних інвестиційних стратегій, недоступних у портфелях лише для довгого часу та інших стратегічно розподілених інвестиційних програмах. Можна нібито стверджувати, що ETF в цьому відношенні значно перевершує взаємні фонди. Ця відмінність є суттєвою і буде детальніше вивчена нижче.

Сьогодні ви можете знайти побічні та зворотні ETF, пов'язані практично з кожним важливим широким ринковим орієнтиром, макроекономічним сектором та більшістю ключових галузевих груп. (Докладніше про ETF в цілому див. У внутрішній погляд на будівництво ETF .)

Унікальні характеристики зворотних ETF

Перша унікальна характеристика зворотних ETF є самоочевидною: Зворотні ETF шукають інвестиційні результати, які відповідають оберненому (протилежному) еталону або індексу, з яким вони пов'язані. Наприклад, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) шукає результати, які відповідають зворотному показнику показника Nasdaq 100. Якщо ви очікуєте спаду Nasdaq 100, ви просто придбаєте акції в PSQ.

Ще одна унікальна характеристика - використання похідних інструментів. Зазвичай застосовуються ф'ючерси та опціони на ф'ючерсні контракти, свопи та форвардні угоди та перелічені опціони за окремими індексами цінних паперів та цінних паперів. Інвестиційний радник ETF здійснюватиме торгівлю або інвестує в похідні інструменти, які, на його думку, забезпечать ефективність, заявлену кожним ETF, використовуючи спрямовану, ненаправлену, арбітражну, хеджуючу та інші стратегії.

Зазвичай інвестиційний капітал, що лежить у законному довірі, що лежить в основі кожного зворотного ETF, не інвестується безпосередньо в цінні папери асоційованих складових індексу, на відміну від довгоорієнтованих ETF. Крім того, активи, які зараз не інвестуються у деривативи чи цінні папери, часто інвестуються в короткострокові боргові та / або інструменти грошового ринку. Дохідність, пов'язана з цими борговими інструментами, сприяє загальній доходності портфеля і може використовуватися як застава (маржа) для відкритих похідних позицій.

Ряд обернених ETF прагнуть забезпечити віддачу, кратну еталонній чи зворотній. Наприклад, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) прагне забезпечити повернення, що відповідає подвоєному зворотному значенню індексу Russell 2000. Ці кошти досягають цієї мети, застосовуючи низку складних інвестиційних стратегій, які часто включають важелі.

Левередж може бути перевагою чи недоліком, залежно від вашої точки зору. Позики в обернених ETF включають позичковий інвестиційний капітал для інвестиційних або спекулятивних позицій, які є досить малими щодо загального впливу позиції до коливань ціни та потенціалу для негабаритних норм прибутку. Ці методи вважаються агресивними і підходять не для всіх інвесторів. (Щоб детальніше ознайомитись, читайте у розділі ЕФП, що використовуються: Чи підходять вони вам? і в чому різниця між хеджуванням та спекуляцією? )

Переваги зворотних ETF

Інвестувати в зворотні ETF досить просто. Якщо ви ставитеся до певного ринку, сектору чи галузі, ви просто купуєте акції у відповідному ETF. Щоб вийти з позиції, коли ви думаєте, що спад прийшов, просто розмістіть замовлення на продаж. Інвесторам, очевидно, все ще потрібно правильно в своєму прогнозі ринку, щоб отримати прибуток. Якщо ринок рухатиметься проти вас, ці акції подешевшають.

Оскільки ви купуєте в очікуванні спаду і не продаєте нічого короткого (радник ETF робить це від вашого імені), маржинальний рахунок не потрібно. Продаж коротких акцій передбачає запозичення у вашого брокера під маржу. Витрати, пов'язані з продажем коротких, тому уникаються. Успішний короткий продаж вимагає великої кількості майстерності та досвіду. Короткі мітинги на покриття можуть з'явитися з нізвідки і швидко стерти вигідні короткі позиції.

З оберненими ETF, інвесторам не потрібно відкривати ф'ючерсні та / або опціонні торгові рахунки. Більшість брокерських фірм не дозволять інвесторам займатися складними інвестиційними стратегіями, що включають ф'ючерси та опціони, якщо інвестор не зможе продемонструвати знання та досвід, необхідний для розуміння ризиків, притаманних цим стратегіям та інструментам. Оскільки ф'ючерси та опціони обмежені за тривалістю і швидко стираються в ціні, коли ви наближаєтесь до закінчення терміну дії, ви можете мати право на свій ринковий дзвінок, але все-таки закінчуєтесь втратою всього або більшості свого інвестиційного капіталу. Завдяки розповсюдженню обернених ETF, менш досвідчені інвестори вже не виключають впливу цих стратегій.

Зворотні ETF також надають доступ до професійного управління інвестиціями. Вкрай важко успішно торгувати опціями, ф'ючерсами, продавати короткий або спекулювати на фінансових ринках. Завдяки цим фондам інвестори можуть отримати вплив на безліч складних торгових стратегій та делегувати частину своїх обов'язків щодо управління інвестиціями інвестиційному раднику, що здійснює нагляд за ETF.

Ризики зворотних ETF

Два основні ризики зворотних ETF - це важелі та відповідальність за управління активами .

Позиція: Оскільки торгові деривативи включають маржу, створюючи важіль, можуть виникнути певні небажані ситуації. Ф'ючерсні позиції, що використовуються, можуть і різко коливатися в ціні. Ці дикі перепади цін можуть призвести до неефективних ринків, що призведе до неточних позицій в портфелі ETF. Це в кінцевому підсумку може призвести до цін на акції ETF, які точно не співвідносяться з базовим орієнтиром. Крім того, зворотна інвестиційна ефективність ETF може врешті-решт відставати від результатів, що породжуються інвестиціями в основні цінні папери та похідні фінансові інструменти. За таких обставин, інверсне інвестування ETF може призвести до нижчих, ніж очікувалося, загальної норми прибутку. Якщо ці інструменти є невід’ємною частиною вашої загальної інвестиційної стратегії, нижча, ніж очікувана, норма прибутку може перешкодити вашій здатності досягати цілей, встановлених на початку фінансового плану.

Обов'язки управління активами: Інвестування в зворотні ETF не звільняє інвестора від обов'язку приймати обґрунтовані інвестиційні рішення. Рішення про те, коли входити та виходити з ринків, секторів та галузей, слід приймати на рівні портфеля інвестора. Це означає, що ви або ваш фінансовий консультант несете цю відповідальність. Якщо ви купите обернений ETF і ринок, пов'язаний з вашим фондом, зросте, ви втратите гроші. Якщо фонд буде залучений, ви можете зазнати значних втрат. Спад ринку та ринки ведмедя абсолютно не відрізняються від зростаючих. Ви та / або ваш радник повинні бути спроможними приймати своєчасні інвестиційні рішення та застосовувати належні методи управління ризиками. (Щоб дізнатися більше про проблеми, які можуть виникнути, прочитайте 5 недоліків ETF, які не слід випускати з уваги . )

Інвестиційні цілі з використанням зворотних ETF

Зворотні ETF можна використовувати для відкриття спекулятивних позицій на ринках, секторах чи галузях - або вони можуть бути використані в контексті інвестиційного портфеля. Вони ідеально підходять для стратегій, розроблених для підвищення продуктивності стратегічно розподіленого портфеля, який, як правило, розроблений для досягнення конкретної мети (накопичення на пенсію, благодійні виплати тощо), а не перевершує ринок. Використовуючи довгострокові стратегії, знайдені у звичайних ETF та пайових фондах, зворотні ETF можуть підвищити прибуток за рахунок зниження загальної кореляції портфеля з традиційними ринками капіталу. Такий підхід фактично знижує загальний ризик портфеля та забезпечує більш високу прибутковість з урахуванням ризику.

Зворотні ETF можуть також використовуватися для запобігання впливу портфеля ринковим ризиком. Керівник портфеля може легко купувати зворотні акції ETF, а не ліквідувати окремі цінні папери або "триматися і сподіватися", що може бути болючим і дорогим. (Докладніше про фондові торги та портфель, див. 3 кроки до прибуткового портфеля ETF .)