IPO проти приватного розміщення: в чому різниця?

Приватні компанії, які прагнуть залучити капітал шляхом випуску цінних паперів, мають два варіанти: пропонування цінних паперів для публіки або шляхом приватного розміщення. Правила щодо цінних паперів, що публічно торгуються, піддаються більшій увазі, ніж положення щодо приватних розміщень.

Кожен пропонує необхідний капітал, але критерії видачі, поточної фінансової звітності та доступності для інвесторів відрізняються від кожного виду випуску.

Ключові вивезення

• Приватні компанії, які прагнуть залучити капітал шляхом випуску цінних паперів, мають два варіанти: пропонування цінних паперів для публіки або шляхом приватного розміщення.
• IPO підписується інвестиційними банками, які надають цінні папери для продажу на відкритому ринку.
• Приватні пропозиції щодо розміщення - це цінні папери, випущені для продажу лише акредитованим інвесторам, таким як інвестиційні банки, пенсії або пайові фонди.

IPO

IPO підпорядковується Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) та вимагає регулярних жорстких критеріїв фінансової звітності, щоб залишатися доступними для торгівлі інвесторами.

Під час IPO емітент отримує допомогу фірми, що займається андеррайтингом, щоб допомогти визначити, який вид цінних паперів випускати, найкращу ціну, кількість акцій, що випускаються, та час виведення її на ринок.

Хоча андеррайтингові фірми, такі як Goldman Sachs (GS) або Morgan Stanley (MS), які випускають випуск акцій на ринку, щоб продати їх клієнтам за початковою ціною продажу, середні інвестори можуть отримати акції, як тільки вони почнуть торгувати на вторинному ринку . IPO може бути ризикованою ставкою для інвесторів, оскільки немає попередньої ринкової активності для оцінки. Ось чому читати звіт про проспект IPO та здобувати будь-які знання про компанію має вирішальне значення перед тим, як інвестувати.

IPO стали приємнішими для малого бізнесу в результаті прийняття Закону про стартові бізнес Jumpstart, який був створений для підтримки найму та зменшення інакше великого тягаря фінансової звітності для малого бізнесу, який подає заявку на IPO.

Приватне розміщення

Приватні пропозиції щодо розміщення - це цінні папери, випущені для продажу лише акредитованим інвесторам, таким як інвестиційні банки, пенсії або пайові фонди. Деякі особи з високою чистою вартістю також можуть придбати акції через ці опції.

Компанії, що використовують приватні розміщення, зазвичай шукають меншу кількість капіталу від обмеженої кількості інвесторів. Якщо вони випускаються відповідно до Правила D, ці цінні папери звільняються від багатьох вимог щодо фінансової звітності публічних пропозицій, економлячи час та гроші компанії-емітента.

Приватний емітент розміщення може продати складніші папери акредитованим інвесторам, які розуміють потенційні ризики та вигоди, дозволяючи фірмі залишатися приватною компанією та уникати необхідності подавати щорічні розкриття інформації в SEC.

Маркетинг випуску може бути складнішим для приватних розміщень, оскільки ці інвестиції можуть бути досить ризикованими з меншою ліквідністю, ніж цінні папери, що торгуються публічно. Приватні розміщення також можна зробити швидше, ніж IPO. Для компанії, яка цінує свою позицію приватної особи, вони не повинні жертвувати цією конфіденційністю, але все ж можуть отримати доступ до ліквідності або грошових коштів від угоди.