Важелі

Що таке леверидж?

Використовуйте залучений капітал як джерело фінансування при інвестуванні для розширення бази активів фірми та отримання прибутку від ризикового капіталу. Леверидж - це інвестиційна стратегія використання позикових грошей, зокрема використання різних фінансових інструментів або позикового капіталу, щоб збільшити потенційну віддачу інвестицій. Позиція може також стосуватися суми боргу, яку фірма використовує для фінансування активів. Якщо хтось відноситься до компанії, майна або інвестицій як до "найважливіших паперів", це означає, що цей предмет має більше боргу, ніж власний капітал.

Важіль посилює можливу віддачу, так само як важіль можна використовувати для посилення сили при переміщенні великої ваги.

1:41

Важелі

Як працює леверидж

Позиція - це використання боргу (позикового капіталу) для здійснення інвестицій або проекту. Результатом є множення потенційної віддачі від проекту. У той же час, важіль також збільшуватиме потенційний ризик зниження, якщо інвестиція не зменшиться.

Поняття важеля використовується як інвесторами, так і компаніями. Інвестори використовують важелі, щоб значно збільшити прибуток, який можна забезпечити від інвестицій. Вони залучають свої інвестиції, використовуючи різні інструменти, які включають опціони, ф'ючерсні та маржинальні рахунки. Компанії можуть використовувати важелі для фінансування своїх активів. Іншими словами, замість випуску акцій для залучення капіталу компанії можуть використовувати боргове фінансування для інвестування в бізнес-операції, намагаючись збільшити вартість акціонерів.

Інвестори, яким не зручно використовувати важелі безпосередньо, мають різні способи отримати доступ до важеля опосередковано. Вони можуть інвестувати кошти у компанії, які використовують важелі у звичайному процесі своєї діяльності для фінансування чи розширення операцій, не збільшуючи витрат.

Ключові вивезення

• Важіль відноситься до використання боргу (позикових коштів) для посилення прибутку від інвестицій або проекту.
• Інвестори використовують важелі для примноження своєї купівельної спроможності на ринку.
• Компанії використовують важелі для фінансування своїх активів: замість випуску акцій для залучення капіталу компанії можуть використовувати борг для інвестування в бізнес-операції, намагаючись збільшити вартість акціонерів.

Різниця між важелем та маржею

Хоча взаємопов’язані, оскільки обидва пов'язані із запозиченням, важелі та маржа не однакові. Позики відносяться до залучення боргу, тоді як маржа - це борг або позичені гроші, які фірма використовує для інвестування в інші фінансові інструменти. Маржинальний рахунок дозволяє позичити гроші у брокера за фіксованою процентною ставкою для придбання цінних паперів, опціонів або ф'ючерсних контрактів в очікуванні отримання істотно високої доходності.

Ви можете використовувати маржу для створення важелів.

Приклад левериджу

Компанія, утворена з інвестиціями 5 мільйонів доларів від інвесторів, власний капітал у компанії становить 5 мільйонів доларів; це гроші, які компанія може використати для роботи. Якщо компанія використовує боргове фінансування, запозичивши 20 мільйонів доларів, тепер у неї є 25 мільйонів доларів для інвестування в бізнес-операції та більше можливостей для збільшення вартості для акціонерів. Наприклад, автовиробник може позичити гроші на будівництво нового заводу. Нова фабрика дозволила б автовиробнику збільшити кількість автомобілів, які він виробляє, та збільшити прибуток.

Спеціальні міркування

Формули левериджу

За допомогою аналізу балансу інвестори можуть вивчати борг та власний капітал у книгах різних фірм і можуть інвестувати в компанії, які надають важелі для роботи від імені свого бізнесу. Такі статистичні дані, як прибутковість власного капіталу, борг до власного капіталу та рентабельність зайнятого капіталу, допомагають інвесторам визначити, як компанії розміщують капітал і яку частину цих капітальних компаній позичали. Щоб правильно оцінити цю статистику, важливо пам’ятати, що важіль фінансування складається з декількох різновидів, включаючи операційний, фінансовий та комбінований важелі.

Фундаментальний аналіз використовує ступінь операційного важеля. Можна обчислити ступінь операційного важеля, поділивши процентну зміну прибутку компанії на акцію на відсоткову зміну її прибутку до процентів та податків за певний період. Точно так само можна обчислити ступінь операційного важеля, поділивши прибуток компанії на його EBIT за вирахуванням витрат на відсотки. Більш високий ступінь операційного важеля показує більш високий рівень волатильності в компанії EPS.

Аналіз DuPont використовує "множник власного капіталу" для вимірювання фінансового важеля. Можна обчислити мультиплікатор власного капіталу, поділивши загальні активи фірми на її загальний капітал. Подумавши, можна помножити фінансовий важель на загальний оборот активів та норму прибутку для отримання рентабельності власного капіталу. Наприклад, якщо компанія, що публічно торгується, має загальні активи, що оцінюються в 500 млн. Дол. Це показує, що компанія профінансувала половину своїх загальних активів власним капіталом. Отже, більші мультиплікатори власного капіталу пропонують більше фінансового важеля.

Якщо читання електронних таблиць та проведення фундаментального аналізу не є вашою чашкою чаю, ви можете придбати пайові фонди або фондові торги, які використовують важелі. Використовуючи ці транспортні засоби, ви можете делегувати рішення щодо досліджень та інвестицій експертам.

Недоліки важеля

Леверидж - багатогранний, складний інструмент. Теорія звучить чудово, і насправді використання важелів може бути вигідним, але і зворотне - це правда. Позики збільшують як прибутки, так і збитки. Якщо інвестор використовує важелі для вкладення інвестицій, а інвестиція рухається проти інвестора, його втрата набагато більша, ніж це було б, якби він чи вона не використали інвестиції.

У світі бізнесу компанія може використовувати важелі для отримання багатства акціонерів, але якщо цього не зробити, витрати на проценти та кредитний ризик дефолту знищують вартість акціонера.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Як використовувати аналіз DuPont для оцінки ROE компанії Аналіз DuPont є основою для аналізу основних показників, популяризованих корпорацією DuPont. Аналіз DuPont - це корисна методика, яка використовується для розкладання різних драйверів рентабельності власного капіталу (ROE). докладніше Як працює коефіцієнт левериджу Коефіцієнт левериджу - це будь-який із декількох фінансових показників, який розглядає, скільки капіталу надходить у вигляді боргу, або який оцінює здатність компанії виконувати фінансові зобов'язання. більше Визначення мультиплікатора власного капіталу Коефіцієнт капіталу - коефіцієнт фінансового левериджу, який вимірює частину активів компанії, які фінансуються за рахунок власного капіталу. докладніше, як працює коефіцієнт передачі. Коефіцієнт передачі - це показник фінансового важеля, який вказує на ступінь, в якому діяльність фірми фінансується за рахунок власного капіталу та кредитування. докладніше Зниження розміру: що це означає, і як це працює Знесилення, це коли компанія або окрема людина намагається зменшити загальний фінансовий важіль. детальніше Розуміння загальної суми боргу до загальної суми активів Сукупна заборгованість до загальної суми - це відношення важеля, яке показує загальну суму боргу, яку має компанія відносно своїх активів. більше Партнерські посилання