Чому ціни на золото та срібло розходяться (GLD, SLV)

Ціни на золото та срібло почали розходитись, при цьому срібло було більшим за низькі показники. Ціни на срібло падають, більше, ніж на золото. Це називається розбіжністю. Є кілька причин для розбіжності між рухом цін на золото та срібло. Одне - співвідношення золото / срібло, який трейдери використовують для оцінки вартості одного металу до іншого. Інша причина розбіжності може бути більш фундаментальною, що стосується попиту та застосування самих металів.

Дивергенція та співвідношення золото / срібло

Вважається, що золото та срібло рухаються разом, і часто це роблять. Існують періоди, коли Золотий трест (GLD) та Silver Trust (SLV) рухаються в протилежних напрямках і періоди, коли один метал перевершує другий.

В даний час золото перевершує срібло. Такі розбіжності виникають і контролюються співвідношенням золото / срібло. Співвідношення золото / срібло показує, скільки унцій срібла потрібно, щоб купити унцію золота. З 1975 року в середньому близько 60; зараз він стоїть біля 80 (1187 доларів, поділених на 14, 99 доларів).

Незважаючи на те, що на початку 2016 року показники золота, або низькі показники срібла відносно золота, були дуже помітними, це фактично триває вже давно. Вищі результати стали ще більш помітними з 2016 року. Початок 2016 року золото торгувалося на рівні $ 1, 069, а срібло - на 13, 80 долара - співвідношення золото / срібло - 77, 5. Станом на жовтень 2018 року це на рівні 80. Ціни на золото зростали порівняно з цінами на срібло протягом багатьох років. В основному це пов'язано із слабкістю цін на срібло з моменту, коли в 2011 році він досяг близько 50 доларів (коли срібло перевищило золото).

Починаючи з 1995 року коефіцієнт, як правило, перевищував 80, а потім перевертався. Це вказує на те, що срібло може почати бачити більшу міцність (відносно золота) у найближчі місяці, можливо, наздоганяючи та обганяючи золото з точки зору процентних показників.

Золото та срібло розходяться, але чому це так яскраво виражено саме зараз?

Використання, попит та пропозиція металу

Золото та срібло торгуються ринками. Існує багаторічна тенденція, коли золото перевершувало срібло. Як і на будь-якому ринку, іноді до крайності потрібно доходити крайностей. Співвідношення золото / срібло близько 80 досягає однієї з цих крайнощів зараз.

Торговці емоційні; вони купують те, що виглядає добре, і уникають того, що також не працює. Зрештою, хоча те, що забувається (срібло), викуповується, а те, що було прихильне (золото), врешті-решт, випадає з користі. Що відбувається у золоті та сріблі - це закономірність, яка повторюється на всіх ринках.

Попит та пропозиція також грають роль. Одним з головних рушійних сил золота стала покупка центральним банком, яка в 2015 році була майже на найвищому рівні за десятки років. Тоді, вирушаючи в листопад 2018 року, купівля золота центральним банком була на найвищих рівнях з четвертого кварталу 2015 року. На золото в третьому кварталі 2018 року витрачено 5, 82 мільярда доларів. На срібло бракує цього ключового попиту і може бути частиною причини, по якій він падає відносно золота протягом останніх кількох років (окрім відливу та потоку співвідношення золото / срібло).

Попит та попит на золото та срібло також пов'язані з економічним та промисловим виробництвом. Золото в основному використовується для естетики, оскільки 46% золота, придбаного у другому кварталі 2018 року, припадало на ювелірні вироби. Приблизно 22% було використано в монетах та золотих злитках, згідно зі звітом Всесвітньої ради золотого попиту за 2018 рік.

Для срібла промислове виробництво та електроніка споживають понад 75% запасів срібла, згідно з звітом Silver Institute за 2017 рік.

Зараз інвестори та центральні банки віддають перевагу золоту над сріблом. Це може змінитися, якщо інвестиції в срібло почнуть зростати. Багато галузей вимагають срібла, але мають значно меншу потребу в золоті. Коли попит інвестора на срібло повзає, що стискає пропозицію, а великі промислові гравці змушені купувати за більш високими цінами, допомагаючи підштовхувати більше людей до срібних інвестицій у міру зростання цін. Такий процес збільшує попит на срібло по відношенню до золота, а співвідношення золото / срібло починає свою багаторічну подорож назад.

Суть

Розбіжності в ціні на золото та срібло не нові. Коливання між двома металами відстежуються, використовуючи співвідношення золото / срібло, яке наближається до екстремальних рівнів. Близько крайнощів та можливих моментів розвороту учасники ринку часто бачать найсміливіші коливання. Це може бути причиною того, що розкид між золотою та срібною продуктивністю настільки виражений у 2018 році.

Зараз інвестиції в срібло стабільні, але не високі. Оскільки срібло так багато використовується в промислових процесах, будь-який приріст інвестиційного попиту має посилений вплив, оскільки великі промислові гравці повинні купувати незалежно від того. Все зводиться до попиту та пропозиції. Зараз попит сприяє золоту, але якщо золото / срібло почне знижуватися, учасники ринку показують, що срібло знову стає сприятливішим.