Ліквідність
Ліквідність описує ступінь, в якому актив або цінні папери можуть бути швидко куплені або продані на ринку за ціною, що відображає його внутрішню цінність. Іншими словами: простота перетворення їх на готівку.
Грошові кошти в цілому вважаються найбільш ліквідним активом, тоді як матеріальні активи, такі як нерухомість, образотворче мистецтво та предмети колекціонування, є відносно неліквідними. Інші фінансові активи, починаючи від акцій до паїв товариства, потрапляють у різні місця на спектр ліквідності.
1:39Чому важлива ліквідність?
Основи ліквідності
Грошові кошти вважаються еталоном ліквідності, оскільки їх можна найшвидше та легше перетворити на інші активи.
Якщо людина хоче холодильник на 1000 доларів, готівка - це той актив, який найпростіше використовувати для її отримання. Якщо ця людина не має готівки, а рідкісну книжкову колекцію, яку оцінили в 1000 доларів, вона навряд чи знайде когось, хто бажає продати їм холодильник для їх колекції. Натомість їй доведеться продати колекцію та використати готівку для придбання холодильника. Це може бути нормально, якщо людина може чекати місяцями чи роками, щоб зробити покупку, але це може створити проблему, якщо особа мала б лише кілька днів. Можливо, їй / йому доведеться продавати книги зі знижкою, а не чекати покупця, який був готовий заплатити повну вартість. Рідкісні книги - приклад неліквідного активу.
ключові витяги
- Ліквідність відображає, чи є готовий ринок активу - простота його конвертації у готівку.
- Готівка є найбільш ліквідним активом; відчутні предмети, серед менш рідких.
- Існують різні способи вимірювання ліквідності, включаючи ліквідність ринку та ліквідність бухгалтерського обліку.
Ліквідність ринку
Під ліквідністю ринку розуміється те, наскільки такий ринок, як фондовий ринок країни чи ринок нерухомості міста, дозволяє купувати та продавати активи за стабільними, прозорими цінами.
У наведеному вище прикладі ринок холодильників в обмін на рідкісні книги настільки неліквідний, що за всіх намірів і цілей його не існує. Фондовий ринок, з іншого боку, характеризується більшою ліквідністю ринку. Якщо на біржі є великий обсяг торгівлі, в якому не переважає продаж, ціна, яку пропонує покупець за акцію (ціна торгів), а ціна, яку продавець готовий прийняти (ціна запиту), буде досить близькою одна до одної. Тоді інвесторам не доведеться відмовлятися від нереалізованих прибутків для швидкого продажу. Коли сплеск між цінами на пропозицію та ціни попиту зростає, ринок стає більш неліквідним.
Ринки нерухомості зазвичай набагато менш ліквідні, ніж фондові ринки. Ліквідність ринків інших активів, таких як деривативи, контракти, валюти чи товари, часто залежить від їх розміру та кількості відкритих бірж, на яких можна торгувати.
Ліквідність бухгалтерського обліку
Ліквідність бухгалтерського обліку вимірює простоту, з якою фізична особа або компанія може виконати свої фінансові зобов’язання за наявними у них ліквідними активами - здатністю погашати борги у міру їх настання. У наведеному вище прикладі активи рідкісних колекціонерів книг є відносно неліквідними і, ймовірно, не коштують їх повної вартості 1000 доларів за дрібну частину.
В інвестиційному відношенні оцінка ліквідності бухгалтерського обліку означає порівняння ліквідних активів із поточними зобов’язаннями або фінансовими зобов’язаннями, які підлягають погашенню протягом одного року. Існує ряд коефіцієнтів, які вимірюють ліквідність бухгалтерського обліку, які відрізняються тим, наскільки суворо вони визначають "ліквідні активи". Аналітики та інвестори використовують їх для ідентифікації компаній із сильною ліквідністю. Він також вважається мірою глибини.
Вимірювання ліквідності бухгалтерського обліку
Як правило, при використанні цих формул бажане співвідношення, що перевищує одне.
Коефіцієнт поточної ліквідності
Співвідношення струму є найпростішим і найменш суворим. Він вимірює оборотні активи (ті, які розумно можна конвертувати в готівку за один рік) проти поточних зобов'язань. Його формулою було б:
Поточна ставка = Поточні активи / Поточні зобов'язання
Кислотний тест / швидкий коефіцієнт
Кислотний тест або швидке співвідношення трохи суворіше. Він виключає товарні запаси та інші оборотні активи, які не є такими ліквідними, як грошові кошти та їх еквіваленти, дебіторська заборгованість та короткострокові інвестиції. Як формула:
Коефіцієнт кислотних випробувань = (грошові кошти та еквіваленти грошових коштів + Короткострокові інвестиції + Дебіторська заборгованість) / Поточні зобов'язання
Зміна коефіцієнта випробування на кислоти просто віднімає запаси від поточних активів, роблячи це трохи щедрішим:
Коефіцієнт кислотного випробування (Var) = (Поточні активи - Запаси - Попередньо оплачені витрати) / Поточні зобов'язання
Коефіцієнт грошових коштів
Коефіцієнт грошових коштів є найвибагливішим із коефіцієнтів ліквідності. Виключаючи дебіторську заборгованість, а також товарні запаси та інші оборотні активи, він визначає ліквідні активи строго як грошові кошти або їх еквіваленти. Більш ніж коефіцієнт поточного коефіцієнта або коефіцієнт випробування на кислоту, він оцінює здатність суб'єкта господарювання залишатися платоспроможним у разі надзвичайної ситуації - найгірший сценарій - на тій підставі, що навіть високоприбуткові компанії можуть зіткнутися з проблемою, якщо у них немає ліквідність для реагування на непередбачені події. Його формула:
Коефіцієнт грошових коштів = (Грошові кошти та їх еквіваленти + Короткострокові інвестиції) / Поточні зобов'язання
Приклад ліквідності в реальному світі
Щодо інвестицій, то акції як клас відносяться до числа найбільш ліквідних активів. Але не всі акції створюються рівними, коли мова йде про ліквідність. Деякі акції торгують активніше, ніж інші, на фондових біржах, це означає, що для них більше ринку - вони залучають більший, більш послідовний інтерес з боку торговців та інвесторів, іншими словами. Ці ліквідні запаси зазвичай ідентифікуються за щоденним обсягом, який може налічувати мільйони акцій, а то й сотні мільйонів.
Наприклад, 26 квітня 2019 року 8, 2 мільйона акцій Amazon.com (AMZN) торгували на Nasdaq. Так, як це звучить, це не падіння ковша порівняно з Intel (INTC), яке призвело Nasdaq того дня, об’ємом 71, 5 мільйона акцій - або для Ford Motor (F), який керував Нью-Йоркською фондовою біржею з обсяг 154, 8 млн. акцій, що робить його найбільш ліквідним запасом у США того дня.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.