Довгострокові казначейства на опір перед ключовими каталізаторами

Казначейства, котрі давно датуються, наштовхувались на опір попереду каталізаторів, які можуть вплинути на економічне зростання США на наступне десятиліття. Для початку час у США та Китаї закінчується, щоб розірвати торговельну угоду, яка знімає тиск на світові ринки акцій. Пауза Федерального резерву щодо підвищення процентних ставок тісно пов'язана з цими переговорами, оскільки швидший шлях зростання, можливо, призведе до вищої інфляції. Друге відключення уряду також може мати вплив, зменшуючи траєкторію ВВП 2019 року.

За словами засновника BlackRock, Inc. (BLK), iShares 20+-річна казначейська облігація ETF (TLT) "прагне відслідковувати інвестиційні результати індексу, що складається з казначейських облігацій США із строками погашення більше 20 років". Інструмент пропонує надійний огляд довгострокових тенденцій облігацій, а також рівнів, які потрібно стежити, щоб оцінити попит. Особливо добре це працює з 10-річним індексом казначейської віддачі CBOE (TNX) для вимірювання рівня відтоку та потоку в цих важливих місцях.

Фонд облігацій TLT в лютому 2011 р. Ввійшов у сильний ріст, зістрибнувши з торгового майданчика у верхній частині 80-х доларів США та вирвавшись у 2012 р. Вище максимуму 2009 року - 123, 15 долара, розміщеного під час найтемнішої фази економічного краху. У серпні того ж року тенденція просунулася на рівні 132, 21 долара і полегшила більш дрібну траєкторію, розмістивши номінальні нові максимуми у лютому 2015 та липні 2016 року.

Зниження в липні 2015 року встановило підтримку діапазону в розмірі 115 доларів США, що виявило відданих покупців під час відкатів у 2016, 2017 та першій половині 2018 року. Нарешті воно вийшло з ладу у жовтні 2018 року, що призвело до кульмінаційного періоду продажу, який досяг чотирирічного мінімуму на рівні 11, 90 доларів вперед відмов, який переказав підтримку в грудні. Цінова акція з цього часу підняла фонд на 200-тижневу експоненціальну ковзну середню (EMA) та опір діапазону (верхня червона лінія), підсилену чотирма розворотами 2018 року.

Казначейства, що давно датуються, часто торгують на ринках акцій, але обидві групи зараз синхронізуються разом із загрозою повільного зростання та зниження попиту на капітал. Прорив вище опору в $ 123 полегшив би ведення технічної діяльності з січня 2018 року, але це може прийняти добросовісну торгівлю для залучення необхідної вогневої сили. Незважаючи на це, це меч з двома ребрами, оскільки сильне зростання може вплинути на довгострокові інфляційні очікування, генеруючи більш високі врожаї та знижуючи ціни.

10-річний індекс прибутковості казначейських ресурсів CBOE (TNX) зафіксував найвищий показник у 1981 році, в той же час індустріальний індекс Dow Jones вступив в історичну тенденцію до зростання та вступив у спадний тренд, який зараз у 38-му році. У жовтні 1987 р. Цінова акція зменшилась у низхідному руслі, за останні 31 рік дві тенденції обмежували зростання. Він досяг покоління в низькому рівні близько 14 в 2012 році і перевірив цей рівень у 2016 році, завершивши потенційне перевернення подвійного дна.

У жовтні 2017 року індекс переріс червону лінію тренду та слідував за синьою трендовою лінією в січні 2018 року, сигналізуючи про прорив багато десятиліття, який не був підтверджений протягом останніх 13 місяців. Однак він все ще торгує вище обох ліній, тоді як щомісячний осцилятор стохастики впав у найбільш екстремальний показник перепродажів з 2010 року, прогнозуючи, що 10-річна врожайність зросте в найближчі місяці.

50-місячна ЕМА близько 26 років виглядає як основна підтримка цього масштабного діаграму, розташованого вище обох тенденцій, але нижче рівня січня 2019 року. 200-місячна EMA знаменує довготривалий опір, як це було протягом останніх трьох десятиліть. Враховуючи цей бар'єр, для середини 30-х років і сектору казначейства до 3, 50% буде потрібно прорив, щоб підтвердити перевернення подвійного дна та проголосити перший ринок бика з першого року адміністрації Рейгана.

Суть

Довгострокова техніка передбачає, що 10-річна доходність казначейства зросте в найближчі місяці, тиснучи на ціни на 30-річні облігації. Своєю чергою, це говорить про те, що в 2019 році ETS з казначейських облігацій iShares 20+ років матиме проблеми зі здобуттям позицій у 2019 році.

Розкриття інформації: Автор не займав жодної позиції у вищезгаданих цінних паперах та їх похідних на момент публікації.