Ринковий підхід
Ринковий підхід - це метод визначення вартості активу на основі ціни продажу аналогічних активів. Це один із трьох популярних методів оцінювання, поряд із підходом до витрат та аналізом дисконтованих грошових потоків (DCF).
Незалежно від типу активу, що оцінюється, ринковий підхід вивчає останні продажі подібних активів, вносячи корективи в різницю між ними. Наприклад, при оцінці нерухомості можуть бути внесені корективи за такими факторами, як квадратні метри одиниці, вік і розташування будівлі та її зручності.
Оскільки ринковий підхід спирається на порівняння з аналогічними активами, він є найбільш корисним, коли є суттєві дані щодо останніх продажів порівняних активів.
Ключові вивезення
- Ринковий підхід - це метод визначення вартості активу.
- Це один з трьох популярних підходів, поряд із вартісним підходом та аналізом дисконтованих грошових потоків (DCF).
- Ринковий підхід перевершує ситуацію, коли наявні великі дані про порівнянні операції. Якщо ці дані недоступні, можуть знадобитися альтернативні підходи.
Як працює підхід до ринку
Як випливає з назви, ринковий підхід прагне відповісти на питання, "яка справедлива ринкова вартість цього активу?". Щоб відповісти на це запитання, оцінювач повинен оглянути останні операції, пов'язані з подібними активами. Оскільки ці активи навряд чи будуть ідентичними оцінюваному, потрібно буде внести різні корективи.
На деяких ринках, таких як житлова нерухомість або публічно продані акції, часто є достатньо даних, що робить підхід до ринку відносно простим у використанні. На інших ринках, таких як акції в приватному бізнесі або альтернативні інвестиції, такі як образотворче мистецтво чи вино, може бути досить складно знайти порівнянні угоди.
У ситуаціях, коли доступні обмежені дані, оцінювачу може знадобитися покладатися на альтернативні методи, такі як підхід до витрат або аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF).
Основними перевагами ринкового підходу є те, що він заснований на загальнодоступних даних про порівнянні операції. Як такий, він може вимагати менше суб'єктивних припущень, ніж альтернативних підходів. Основним недоліком ринкового підходу є те, що він може бути непрактичним у ситуаціях, коли мало, якщо є якісь порівнянні операції, наприклад, у випадку приватної компанії, що працює на ринковій ніші з малою кількістю конкурентів.
Приклад ринкового підходу
Для ілюстрації, припустимо, ви купуєте нову квартиру на ринку. Ви можете знайти список квартир у своєму бажаному мікрорайоні за 200 000 доларів. Квартира - це 1-кімнатна, 1000 квадратних футів квартира з 1 ванною кімнатою. Він знаходиться в хорошому структурному стані, але потребує незначних оновлень. Хоча він знаходиться у бажаному мікрорайоні, його погляд затьмарений, і він не має власної пральної або сушильної машин.
Хоча квартира вам подобається, ви вважаєте, що запитувана ціна зависока. Оскільки квартира перебуває у списку більше місяця, ви починаєте підозрювати, що якщо ви зробите чесну пропозицію, продавець може прийняти її, навіть якщо вона нижча від їх запитуваної ціни.
З цією метою ви вирішили визначити справедливу ринкову вартість квартири, переглянувши приклади подібних квартир у тому ж мікрорайоні, які продавали в минулому році. Ви збираєте свої висновки в таблиці таким чином:
| Порівнювані операції | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Угода 1 | Транзакція 2 | Транзакція 3 | Транзакція 4 | Трансакція 5 | |
| Ціна | 250 000 доларів | $ 175 000 | 150 000 доларів | 315 000 доларів | 225 000 доларів США |
| Квадратних футів | 900 | 800 | 1100 | 1800 | 1600 |
| Ціна за квадратний фут (закруглена) | 275 доларів | 220 доларів | 135 доларів | $ 175 | 140 доларів |
| Спальні | 2 | 2 | 1 | 2 | 2 |
| Ванні кімнати | 1 | 1 | 1 | 2 | 1 |
| Переглянути? | Так | Так | Немає | Так | Немає |
| Мийка та сушарка в номері? | Так | Немає | Так | Немає | Немає |
| Необхідні реновації | Немає | Немає | Незначний | Немає | Незначний |
Дивлячись на ці результати, ви починаєте робити деякі загальні висновки. Для початку ви бачите, що ціна квартир за SF варіюється від 140 до 275 доларів, причому більш високі ціни належать тим, у кого більше спалень і ванних кімнат, кращий вигляд, власні прилади та не потребують оновлення.
На противагу цьому, квартира, яку ви прагнете придбати, коштує 200 доларів за шведський стіл і має меншу кількість цих можливостей, ніж навіть найдешевша квартира у вашому столі. Це, здається, виправдовує вашу інтуїцію, що квартира завищена.
Виходячи з цієї інформації, ви вирішили зробити пропозицію на суму 150 000 доларів.
Продавець приймає вашу пропозицію.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.