У грошах проти грошей: в чому різниця?

У торгівлі опціонами різниця між "грошима" (ITM) і "без грошей" (OTM) є питанням ціни страйку щодо ринкової вартості базового запасу, що називається його грошовою здатністю.

Варіант ITM - варіант із ціною страйку, яка вже перевершена за ціною акцій. Опція OTM - це та, яка має страйкову ціну, яку основна цінність ще не досягла, тобто варіант не має власного значення.

В Гроші

Варіанти ITM також мають своє використання. Наприклад, торговець може захотіти хеджувати або частково захистити свою позицію. Вони також можуть захотіти придбати варіант, який має деяку внутрішню цінність, а не лише значення часу. Оскільки варіанти ITM мають внутрішню цінність і коштують вище, ніж опції OTM в одній ланцюжку, цінові зміни (%) порівняно менші. Це не означає, що опція ITM не матиме великих цінових зрушень, вони можуть і робити, але, порівняно з опціями OTM, відсоткові кроки менші.

Окремі стратегії вимагають опцій ITM, тоді як інші вимагають опцій OTM, а іноді й обох. Один не кращий за інший; це просто зводиться до того, що працює найкраще для відповідної стратегії.

Варіант дзвінка дає покупцеві опціону право купувати акції за страйковою ціною, якщо це вигідно зробити. Таким чином, у варіанті грошових дзвінків такий варіант страйку є нижчим, ніж поточна ціна акцій. Наприклад, опціон для виклику із ціною страйку у розмірі $ 125, 50, наприклад, вважатиметься ІТМ, якщо базовий запас оцінюється у розмірі 135 доларів США за акцію, оскільки ціна страйку вже перевищена. Варіант дзвінка зі страйковою ціною вище 135 доларів вважатиметься ОТМ, оскільки акції ще не досягли цього рівня.

У випадку біржової торгівлі на рівні 135 доларів та страйку опціону в $ 125, 50, опціон матиме власне значення в розмірі 2, 50 долара, але придбання опціону може коштувати 5 доларів. Він коштує 5 доларів, тому що існує 2, 50 долара суттєвої вартості, а решта опціональної вартості, яка називається премією, складається із часової вартості. Ви платите більше за часову вартість, тим більше, що опція починається від закінчення терміну дії, оскільки базова ціна акцій буде рухатися до закінчення терміну дії, що надає можливість покупцеві опціону та ризикує письменнику опціону, який їм потрібно компенсувати.

Варіанти путівки купують торговці, які вважають, що ціна акцій знизиться. Таким чином, ITM поставив варіанти, такі, у яких страйкові ціни перевищують поточну ціну акцій. Опціон пут із ціною страйку в розмірі 75 доларів США вважається грошима, якщо базовий запас оцінюється в 72 долари, оскільки ціна акцій вже знизилася нижче страйкової. Цей же опціон буде не мати грошей, якщо базовий запас торгується на рівні 80 доларів.

У грошових опціонах більша премія, ніж у грошових опціонів, через питання, пов'язане зі значенням часу, обговореним вище.

Без грошей

У грошових або поза грошових варіантів і свої плюси і мінуси. Один не кращий за інший. Скоріше, різні страйкові ціни в ланцюгах опціонів містять усі типи торговців та опціонні стратегії.

Що стосується купівлі варіантів ITM чи OTM, вибір залежить від ваших прогнозів щодо безпеки, фінансової ситуації та того, що ви намагаєтеся досягти.

Опції OTM коштують дешевше, ніж опції ITM, що, в свою чергу, робить їх більш бажаними для трейдерів з невеликим капіталом. Хоча торгувати за допомогою взуттєвого бюджету не рекомендується. Деякі варіанти використання опцій OTM включають купівлю опціонів, якщо ви очікуєте великого руху акцій. Оскільки параметри OTM мають нижчу вартість (без внутрішньої вартості), ніж опції ITM, придбання опції OTM є розумним вибором. Якщо акція в даний час торгується на рівні 100 доларів, ви можете придбати опціон для дзвінків OTM зі страйком у розмірі 102, 50 долара, якщо вони думають, що акція розумно зросте набагато вище $ 102, 50.

Опції OTM часто відчувають більший відсоток прибутку / втрати, ніж варіанти ITM. Оскільки опції OTM мають нижчу ціну, невелика зміна їх ціни може призвести до великої процентної віддачі та мінливості. Наприклад, не рідкість бачити, як ціна відхилення опціону OTM від 0, 10 до 0, 15 дол. США протягом одного торгового дня, що еквівалентно зміні ціни на 50 відсотків. Зворотний бік полягає в тому, що ці варіанти також можуть швидко проти вас, хоча ризик обмежений сумою, сплаченою за опціон (якщо припустити, що ви покупець опціону, а не автор опціону).

Ключові вивезення

• У торгівлі опціонами різниця між "грошима" та "поза грошима" є питанням страйкової ціни щодо відносно ринкової вартості базового запасу, що називається його грошовою вартістю.
• Оскільки варіанти ITM мають внутрішню цінність і коштують вище, ніж опції OTM в одній ланцюжку, цінові зміни (%) порівняно менші.
• Опції OTM коштують дешевше, ніж опції ITM, що, в свою чергу, робить їх більш бажаними для трейдерів з невеликим капіталом.