Визначення середовища негативної процентної ставки
Середовище негативної процентної ставки існує, коли номінальна процентна ставка овернайт падає нижче нуля відсотка для певної економічної зони. Це означає, що банки та інші фінансові установи повинні будуть платити за збереження своїх надлишкових резервів, що зберігаються в центральному банку, а не отримувати позитивний відсотковий дохід.
Політика негативної процентної ставки (NIRP) - це нетрадиційний інструмент грошово-кредитної політики, згідно з яким номінальні цільові процентні ставки встановлюються з від’ємним значенням, нижчим від теоретичної нижньої межі нульового відсотка.
Ключові вивезення
- Негативне середовище процентної ставки існує, коли ставки за один день кредитування опускаються нижче нуля.
- У 2009 та 2010 роках Швеція та у 2012 році Данія використовували негативні процентні ставки, щоб стримувати гарячі грошові потоки в їх економіку.
- У 2014 році Європейський центральний банк (ЄЦБ) встановив негативну процентну ставку, яка застосовувалася лише до банківських депозитів, призначених для запобігання потрапляння Єврозони в дефляційну спіраль.
- В умовах негативної процентної ставки фінансові установи повинні сплачувати відсотки за депозит коштів і фактично можуть отримувати відсотки за позичені гроші.
Основи середовища негативної процентної ставки
Поштовхом до негативної процентної ставки є стимулювання економічного зростання шляхом заохочення банків позичати чи інвестувати надлишки резервів, а не зазнавати гарантованих збитків. Теорія говорить про те, що при процентних ставках нижче нуля банки, підприємства та домогосподарства стимулюватимуть економіку, витрачаючи гроші, а не заощаджуючи. Вважається, що середовище негативної процентної ставки спонукає банки надавати більше позик, домогосподарства купувати більше продуктів, а підприємства інвестувати додаткові грошові кошти, а не здавати їх у банк.
Оскільки логістично складно і дорого переводити та зберігати великі суми фізичних готівкових коштів, деякі банки все ще гаразд платять негативні відсотки за свої депозити. Однак якщо процентна ставка буде встановлена досить негативно, вона почне перевищувати витрати на зберігання. Негативні відсоткові ставки мають на меті санкціонувати банки за утримання грошових коштів замість надання кредитів. Вони повинні, принаймні теоретично, здешевити бізнес та домогосподарства брати позики, заохочуючи більше запозичувати та вливати більше грошових коштів в економіку.
Ризики оточення негативної процентної ставки
Існують деякі ризики, пов’язані із середовищем негативної процентної ставки. Якщо банки штрафують домогосподарств за заощадження, це може не обов'язково спонукати роздрібних споживачів витрачати більше грошей. Натомість вони можуть зберігати готівку вдома. Встановлення негативної процентної ставки може навіть надихнути готівку, змусивши домогосподарств витягнути свої гроші з банку, щоб уникнути виплати негативних процентних ставок за заощадження.
Банки, які бажають уникнути готівкових грошей, можуть утримуватися від застосування негативної процентної ставки до порівняно невеликих депозитів домогосподарств. Натомість вони застосовують негативні процентні ставки до великих залишків, які мають Пенсійні фонди, інвестиційні фірми та інші корпоративні клієнти. Це заохочує корпоративних заощаджень інвестувати в облігації та інші транспортні засоби, які пропонують кращі прибутки, захищаючи банк та економіку від негативних наслідків грошових коштів.
Приклади негативного середовища процентної ставки
Уряд Швейцарії застосував фактично негативний режим процентних ставок на початку 1970-х років, щоб протистояти зростанню його валюти через інвесторів, які рятуються від інфляції в інших частинах світу.
Останніми прикладами негативних процентних ставок є Європейський центральний банк (ЄЦБ), який знизив свої процентні ставки нижче нуля в 2014 році. Через півтора року пізніше, у 2016 році, Банк Японії також прийняв негативні процентні ставки. Центральні банки Швеції, Данії та Швейцарії також перейшли на негативні процентні ставки з 2009-2012 років. Ці країни використовували негативні процентні ставки для стримування гарячих грошових потоків у своїх економіках, щоб утримати контроль над своїми валютними курсами, оскільки іноземний капітал надходив у ці економіки.
Центральні банки створили середовище негативних процентних ставок у цих країнах, намагаючись припинити дефляцію, яка, як вони бояться, може швидко вийти з-під контролю, знецінивши валюти та зірвавши економічний прогрес, досягнутий після Великої рецесії. Однак поки що негативні процентні ставки невеликі.
Центральні банки вагалися знизити негативні процентні ставки занадто далеко за нуль, оскільки практика створення негативних процентних ставок не розпочалася ще недавно, і ЄЦБ був першою великою фінансовою установою, яка створила таке середовище. ЄЦБ стягує з банків 0, 4 відсотка відсотків за утримання готівки протягом ночі. Банк Японії стягує 0, 10 відсотків відсотків за утримання готівки протягом ночі, а Швейцарський центральний банк стягує 0, 75 відсотків відсотків за утримання готівки.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.