Прохідна безпека
Цінні папери - це цінні папери фіксованого доходу, забезпечені пакетом активів. Обслуговуючий посередник збирає щомісячні платежі від емітентів і після вирахування гонорару перераховує або передає їх власникам прохідного цінного папера. Він також відомий як "сертифікат пропуску" або "безпека оплати".
Пояснення безпеки через пояснення
Термін "прохідний" стосується самого процесу трансакції, незалежно від того, чи стосується він іпотечний або інший позичковий продукт. Він бере свій початок з виплатою боржника, яка проходить через посередника, перш ніж бути звільнена інвестору. Найпоширеніший вид проїзду - це іпотечний сертифікат, в якому платіж власника дому переходить від оригінального банку через державне агентство або інвестиційний банк до досягнення інвесторів.
Цінні папери - це похідні дані, засновані на певній дебіторській заборгованості та забезпечують інвестору право на частину цих прибутків. Часто дебіторська заборгованість виходить з основних активів, до яких можна віднести такі речі, як застава на будинки або позики на транспортні засоби. Кожна ціна цінних паперів представляє велику кількість боргів, таких як сотні будинків або тисячі автомобілів.
Виплати здійснюються інвесторам щомісяця, відповідно до стандартних графіків платежів щодо погашення боргу. Виплати включають частину нарахованих відсотків за несплачену основну суму та іншу частину, що йде до основної суми.
Ризики, пов'язані з прохідними цінними паперами
Ризик невиконання боргів, пов’язаних з цінними паперами, є постійно присутнім фактором, оскільки невиплата з боку боржника призводить до зниження прибутку. Якщо заборгованість має достатньо боржників, цінні папери можуть по суті втратити цінність.
Ще один ризик пов'язаний безпосередньо з поточними процентними ставками. Якщо процентні ставки падають, є більша ймовірність того, що поточні борги можуть бути рефінансовані, щоб скористатися низькими процентними ставками. Це призводить до менших відсоткових платежів, що означає нижчу прибутковість інвесторам прохідних цінних паперів.
Передоплата з боку боржника також може вплинути на прибуток; якщо велика кількість боржників сплачує більше мінімальних платежів, сума відсотків, нарахованих за боргом, є меншою. Зрештою, ці передоплати призводять до зниження прибутку для інвесторів у цінні папери. У деяких випадках позики стягуватимуть штрафи за попередню оплату, що може компенсувати деякі відсоткові збитки, які спричинить передоплата.
Приклад прохідних цінних паперів
Іпотечні цінні папери є поширеним прикладом цінних паперів. Вони отримують свою цінність із неоплачених іпотечних кредитів, при яких власник цінного папера отримує платежі на основі часткової вимоги до платежів, що здійснюються різними боржниками. Кілька іпотечних пакетів упаковані разом, утворюючи пул, який, таким чином, поширює ризик на кілька кредитів. Ці цінні папери, як правило, самоамортизуються, тобто вся довічна застава виплачується протягом визначеного періоду за умови регулярних платежів за відсотками та основними сумами.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.