Суверенний фонд багатства (SWF)
Суверенний фонд багатства (СВФ) - це державний інвестиційний фонд або організація, що складається з пулів грошей, отриманих із резервів країни. Резерви - це кошти, відведені для інвестицій для вигоди економіки країни та її громадян. Фінансування СВФ здійснюється за рахунок резервів центрального банку, які накопичуються через надлишки бюджету та торгівлі, офіційні операції в іноземній валюті, гроші від приватизації, державні трансфертні платежі та доходи, отримані від експорту природних ресурсів.
Ключові вивезення
- Суверенний фонд багатства - це державний інвестиційний фонд, який використовується на користь економіки та громадян країни.
- Фінансування відбувається за рахунок резервів центрального банку, валютних операцій, приватизацій, трансфертних платежів та доходів від експорту природних ресурсів.
- Фонди, як правило, віддають перевагу доходності над ліквідністю і тому є більш стійкими до ризику, ніж традиційні валютні резерви.
- Прийнятні інвестиції у кожний СВП відрізняються від країни до країни.
Розуміння державних фондів багатства
Взагалі, фонди, як правило, віддають перевагу прибутку над ліквідністю, роблячи їх більш стійкими до ризику, ніж традиційні валютні резерви, згідно з даними Інституту неприбуткового суверенного фонду багатства. Валютні резерви - це активи, які зберігаються в резерві центральним банком в іноземній валюті, використовуються для забезпечення зобов'язань та впливу на грошово-кредитну політику.
Відповідно до опису Інституту, традиційна класифікація суверенного фонду багатства включає
- Стабілізаційні фонди
- Заощадження або кошти майбутніх поколінь
- Пенсійні резервні фонди
- Резервні інвестиційні фонди
- Стратегічні фонди стратегічного розвитку (SDSWF)
Прийнятні інвестиції, що включаються в кожен SWF, відрізняються від країни до країни. Країни з ліквідністю обмежують інвестиції лише на дуже ліквідні інструменти державного боргу. У деяких випадках суверенні фонди багатства будуть інвестувати безпосередньо у вітчизняну галузь.
Деякі країни створили СФП, щоб диверсифікувати свої надходження. Наприклад, Об'єднані Арабські Емірати для своїх багатств покладаються на експорт нафти. Таким чином, вона присвячує частину своїх резервів СВФ, яка інвестує в диверсифіковані активи, які можуть слугувати захистом від ризику, пов'язаного з нафтою. Кількість грошей в SWF є значною. За даними Всесвітнього економічного форуму, станом на 2018 рік фонд ОАЕ коштував близько 683 мільярдів доларів. Форум також встановив, що суверенний фонд багатства Норвегії, найбільший у світі, з 2017 року перевищив 1 трлн дол.
Існує занепокоєння з приводу того, що СВП мають політичний вплив. Деякі найзначніші суверенні фонди, за винятком Норвегії, не зовсім прозорі щодо своїх інвестицій та практики корпоративного управління, що призводить деяких до думки, що вони є політичними, а не фінансовими мотивами.
Приклади реального світу
Країни створюватимуть СВП відповідно до потреб свого населення. Допустимі інвестиції у фонд залежать від ліквідності, боргу та прогнозованих потреб у зростанні. Наприклад, SWF у Норвегії є найбільшим у світі станом на 2018 рік. Він інвестує гроші, отримані від надходжень від буріння нафти на морській основі, а потім виплачує прибутки як дивіденд для свого населення або для стимулів, таких як придбання електромобілів.
1, 3%
Орієнтовне володіння суверенним фондом Норвегії у всіх світових акціях. Фонд у розмірі $ 1 трлн коштує близько 200 000 доларів на одного норвезького громадянина.
Державний фонд пенсійних інвестицій Японії
Японія стикається з дилемою зростаючого літнього населення в поєднанні зі зменшенням робочої сили та негативними доходами державних облігацій. Нація розробила свою державну пенсійну систему для того, щоб внести вклад працюючого населення для підтримки своїх літніх громадян. У міру зміни світових ринкових умов урядовий фонд пенсійних інвестицій Японії переробив свою інвестиційну стратегію для збільшення активів, призначених на пенсійні виплати.
У 2014 році чиновники GPIF оголосили про радикальний перехід від внутрішніх облігацій до світових акцій. Величезний SWF в розмірі 1, 1 трлн. Дол. США зменшив цілі розподілу внутрішніх облігацій з 60% до 35%, а також висловив намір збільшити світовий та внутрішній капітал з 12% до 25%. Японія зосереджується на покращенні доходності портфеля, щоб компенсувати зменшення дотацій із боку працюючого населення.
Китайська інвестиційна корпорація
Китайська інвестиційна корпорація, СВФ на 940 мільярдів доларів станом на кінець 2018 року, управляє частиною іноземних резервів країни. Міністерство фінансів Китаю створило CIC у 2007 році шляхом випуску спеціальних облігацій. Фонд орієнтований на власний капітал, доходи та альтернативні інвестиційні стратегії, такі як хедж-фонди. Оскільки прибутки хедж-фондів відзначаються загальними індексами акцій з 2009 року, керуючий директором CIC Рослін Чжан висловив розчарування у 2016 році через низьку ефективність та непомірну плату.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.