Довідник фондових інвесторів для ведмежого ринку

У дешевій стратегії хеджування "зроби сам" варіанти від зниження рівня акцій на ринку цінних паперів можливі варіанти. Ця рекомендація походить від Ріка Хассана, фінансового радника з Алексом Брауном, підрозділу Raymond James Financial Inc. (RJF), який займається особами високої чистої вартості. "Це добре, коли ринок знижується на 20%, а ви знижуєтесь на 8% або 9%", - каже він Баррону.

Книга бізнесу Хасана включає 385 домогосподарств з типовим розміром рахунку в 48 мільйонів доларів. Він та його четверо команда, що базується в Грінвічі, керують 2, 5 мільярдами доларів клієнтських активів, і він є п'ятим рейтингом радника Баррона в штаті Коннектикут. Баррон додає, що 90% його клієнтів настільки заможні, що їм ніколи не потрібно зачіпати їх основного капіталу.

Стратегія

Розподіл активів Хассана, за Барроном: 50% акцій, розподіл 60/40 між зростанням і вартістю; 20% муніципальних облігацій; та 30% альтернатив, розподіляючи 80/20 між хеджированим капіталом та структурованими продуктами. Він не вірить в активну торгівлю через збори та податки. Натомість він вважає за краще знайти якісні запаси, якими можна володіти для тривалої тяги. В останні роки він зменшив частку облігацій своїх клієнтів, і він виявляє, що лише муніципалітети мають достатньо привабливий компроміс між дохідністю та ризиком, особливо для своїх клієнтів з високим рівнем податку на прибуток.

Клієнти Хасана досить великі, що він розробляє для них спеціалізовані структуровані продукти, здійснюючи покупки для банків, які дадуть йому найкращу пропозицію. Ці продукти, як правило, пропонують до 50% зворотного захисту і необмежену участь в обмін на обмін на щорічну плату, яка становить в середньому 0, 6% вкладених активів.

Що стосується захищеної частини власного капіталу в його портфоліо моделей, Хассан використовує публічно торгувані опції put and call на індексі S&P 500 (SPX). Середня річна вартість цього хеджування становить 1% від вкладених активів, говорить Баррон. Bank of America Merrill Lynch, відділ Bank of America Corp. (BAC), також окреслила стратегію хеджування, використовуючи параметри S&P 500. (Докладніше див. Також: Як захиститись від падіння біржового ринку: Банк Америки .)

Дисциплінований перерозподіл

Ян Лоїс, головний стратег з інвестицій JPMorgan Chase & Co. (JPM), радить регулярно отримувати прибуток з ризикованих позицій та переводити виручку на оборонні інвестиції, повідомляє The Wall Street Journal. Більш конкретно, він пропонує щомісяця отримувати готівку із запасів високих технологій, а потім реінвестувати в менш дорогі акції та казначейські облігації США. Такий поступовий підхід, на його думку, уникає проблем з двома крайніми альтернативами. Ті, хто залишається повністю вкладеним, ніколи не зможуть досягти виходу вчасно, коли настане неминучий спад. Ті, хто сидів за готівкою та облігаціями, поки акції збільшувались вгору, тим часом пропустили деякі вражаючі вигоди, які, швидше за все, не повторяться в найближчий час.

Інші оборонні рухи

Протягом останніх тижнів Інвестопедія розробила кілька інших оборонних стратегій. Одна з них передбачає переміщення розподілу власного капіталу у компанії більш високої якості, а також диверсифікацію на міжнародному та регіональному рівнях. (Докладніше див. Також: Як "знизити ризик" свого портфельного портфеля за аварію .)

Дослідження Financial Times показало, що на останньому ринку ведмедя акції з високою віддачею від вкладеного капіталу (ROIC) були помітними серед тих, хто фактично реєстрував приріст. (Докладніше див. Також: Які акції можуть випереджати наступну аварію на ринку .)

Стратег Майкл Белкін правильно передбачив настання двох останніх ринків ведмедів, і він рекомендує дещо дешеві оборонні акції, що виплачують дивіденди, а також деякі кандидати з короткого продажу. (Докладніше див. Також: Фондовий портфель апокаліпсису: вибір одного стратега .)

Мерріл Лінч (Bank of America) Меррілл Лінч розраховує, що банківські та медичні акції можуть вигнати бурю, якщо ринок знизиться. (Докладніше див. Також: 2 великих безпечних притулки, якщо збори в акціях розбігаються .)