Підпорядковане фінансування

Що таке підпорядкове фінансування

Субординаційне фінансування - це боргове фінансування, яке займає позиції, що утримуються забезпеченими позикодавцями, у порядку, в якому погашається борг. "Субординатне" фінансування означає, що борг займає перше забезпеченого позикодавця, і означає, що забезпечені кредитори будуть повернені перед підлеглими власниками боргу.

ПОВЕРНЕННЯ ВНУТРЕННЯ Підпорядкове фінансування

Ризик кредитора в підпорядкованому фінансуванні вищий, ніж у старших кредиторів, оскільки вимога до активів нижча. Як результат, субординаційне фінансування може складатися з поєднання боргового та власного фінансування. Це дозволяє залученому кредитору шукати компонент власного капіталу, такий як варанти чи опціони, для забезпечення додаткової дохідності та компенсації більш високого ризику.

Ризики субординаційного фінансування

Якщо компанія має подати заяву про банкрутство або загрожує ліквідацією як підпорядкованого фінансування, так і вищого боргу за книгами, тоді непогашений борг повертається спочатку перед субординованим боргом. Після того, як непогашений борг буде повністю погашений, компанія потім повертає субординований борг.

Наприклад, припустимо, що компанія забезпечила вищий борг у розмірі 60 мільйонів доларів США та субординаційне фінансування, що становить 40 мільйонів доларів. Якщо компанія ліквідує всі свої активи у вигляді банкрутства на 80 мільйонів доларів, вона спочатку повинна погасити суму боргу на суму 60 мільйонів доларів, яку утримують забезпечені кредитори. Решта субординованої заборгованості погашена лише наполовину на 20 мільйонів доларів через відсутність ліквідованих коштів.

Важливо, щоб потенційні кредитори або боргові інвестори знали про перспективи компанії щодо платоспроможності, інших боргових зобов'язань та загальних активів під час перегляду випущеної облігації. Хоча цей вид боргу є більш ризиковим для кредиторів, він все ще виплачується випереджаючи власників акцій. Субординальне фінансування зазвичай пропонує більш високі відсоткові ставки для компенсації потенційного ризику дефолту.

Види субординаційного фінансування

Субординаційні облігації можна знайти в основному в облігаціях великих емісій.

Цінні цінні папери - це ще один вид субординованого боргу. Ці цінні папери, що забезпечуються заставою, зазвичай випускаються в різних типах класів, також відомих як транші - кожен з різним рівнем ризику, процентних ставок та строків погашення.

Інший вид субординованого фінансування - це мезонічний борг. Вони часто випускаються як привілейовані акції або незабезпечені борги і, як правило, лише старші за звичайні акції. Борговий борг виступає як гібридна цінна застава.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення субординованого боргу Субординований борг (борговий зобов'язання) - це позика або цінні папери, що належать до інших позик або цінних паперів щодо вимог до активів або прибутків. більше Визначення вищого боргу Старший борг - це позичені гроші, які компанія повинна повернути спочатку, якщо вона припиняє свою діяльність. більше Непідвладнене визначення боргу Непідвладнений борг - це позика або цінні папери, які належать до інших позик чи цінних паперів щодо вимог до активів або прибутку. докладніше, як борг другого заборгованості впливає на позичальників та позикодавців Заборгованість другого заставного капіталу стосується боргу, який у разі невиконання депозитів є пріоритетним нижче, ніж борг вище. Борг другого права власності також називають молодшим боргом. Ці борги отримують погашення після іншої, вищої заборгованості, що становить ризик, що інвестори можуть не отримати виплати. більше Визначення та приклади вищого рівня безпеки Старший цінний папір - це той, хто займає найвищий рівень у порядку погашення. Старший борг, як правило, нижчий відсоток, ніж молодший борг. детальніше Угода про підпорядкування: визначення та вплив на іпотеку Угода про підпорядкування встановлює одну заборгованість як позиціювання за іншою за пріоритетністю для стягнення погашення у випадку невиконання боржника. більше Партнерські посилання