Визначення субординованого боргу

Що таке субординований борг?

Субординований борг (також відомий як підпорядкований борг) - це незабезпечена позика або облігація, яка займає нижчі позиції за іншими вимогами до активів чи прибутків нижче інших, старших позик чи цінних паперів. Таким чином, субординовані облігації також відомі як молодші цінні папери. У випадку невиконання позичальника кредитори, які володіють субординованою заборгованістю, не будуть виплачені доти, доки вищі держателі облігацій не будуть виплачені повністю.

1:20

Субординований борг

Розуміння субординованого боргу

Субординований борг є більш ризиковим, ніж борг, який не підпорядковується. Субординований борг - це будь-який вид позики, який виплачується після погашення всіх інших корпоративних боргів та позик, у випадку невиконання позичальника. Позичальниками субординованого боргу, як правило, є більші корпорації або інші суб’єкти господарювання. Субординований борг є точно протилежною непідконтрольній заборгованості в тому, що старший борг має пріоритет вище у випадках банкрутства або дефолту.

Ключові вивезення

• Субординований борг - це борг, який погашається після погашення вищих боржників у повному обсязі.
• Це більш ризиковано порівняно з непогашеною заборгованістю та зазначається як довгострокове зобов’язання після непогашеної заборгованості на балансі.

Субординований борг: Механіка погашення

Коли корпорація бере на себе борг, вона зазвичай випускає два або більше типів облігацій, які є або непідпорядкованим боргом, або субординованим боргом. Якщо компанія визнала заборгованість і подала заяву про банкрутство, суд з питань банкрутства визначить пріоритетним чином погашення позики та вимагатиме від компанії повернути непогашені позики своїми активами. Борг, який вважається меншим за пріоритетом, - це субординований борг. Більший пріоритетний борг вважається заборгованості без підпорядкування.

Ліквідані активи збанкрутілої компанії спочатку будуть використані для виплати непогашеного боргу. Будь-які грошові кошти, що перевищують непідконтрольний борг, потім будуть розподілені на субординований борг. Власники субординованої заборгованості будуть повністю погашені, якщо у вас є достатня кількість грошей для погашення. Можливо також, що власники субординованої заборгованості отримають або часткову оплату, або взагалі ніякий платіж.

Оскільки субординований борг є ризиковим, для потенційних кредиторів важливо пам'ятати про платоспроможність компанії, інші боргові зобов’язання та загальні активи при перегляді випущеної облігації. Хоча субординований борг є більш ризиковим для кредиторів, він все одно виплачується перед будь-якими власниками акцій. Власники облігацій субординованого боргу також можуть реалізувати більш високу процентну ставку для компенсації потенційного ризику дефолту.

Хоча субординований борг випускається різними організаціями, його використанню в банківській галузі приділяється особлива увага. Така заборгованість є привабливою для банків, оскільки виплати відсотків не підлягають оподаткуванню. Дослідження Федеральної резервної системи 1999 року рекомендувало банкам випускати субординовану заборгованість, щоб самодисциплінувати свої рівні ризику. Автори дослідження стверджували, що видача боргу банками потребує детального вивчення рівнів ризику, що, в свою чергу, забезпечить перехід до фінансів і операцій банку під час значних змін після скасування акта Glass Steagall. У деяких випадках взаємні ощадні каси використовують субординовану заборгованість для накопичення балансу для задоволення нормативних вимог щодо капіталу першого рівня.

Субординований борг: звітність для корпорацій

Субординований борг, як і всі інші боргові зобов'язання, вважається зобов'язанням у балансі компанії. Поточні зобов’язання зазначаються першими на балансі. Старший борг або непогашений борг потім перераховується як довгострокове зобов'язання. Нарешті, субординований борг зазначається на балансі як довгострокове зобов’язання в порядку пріоритетності платежу, під будь-яким непогашеним боргом. Коли компанія видає субординовану заборгованість і отримує готівку від кредитора, її касовий рахунок або рахунок на його майно, машини та обладнання (ЗІЗ) збільшується, а зобов’язання обліковується на таку ж суму.

Субординований борг проти старшого боргу: огляд

Різниця між субординованим боргом та вищим боргом - це пріоритет, у якому боргові вимоги сплачує фірма в стані банкрутства або ліквідації. Якщо компанія має як субординований борг, так і вищий борг, і має подати заяву про банкрутство або провести ліквідацію, старший борг повертається до субординованого боргу. Після того, як вищий борг буде повністю погашений, компанія потім погашає субординований борг.

Старший борг має найвищий пріоритет і, отже, найменший ризик. Таким чином, цей тип боргу зазвичай несе або пропонує нижчі відсоткові ставки. Тим часом субординований борг має більш високі відсоткові ставки, враховуючи його нижчий пріоритет під час окупності.

Старший борг, як правило, фінансується банками. Банки приймають статус вищого ризику в порядку погашення, оскільки вони, як правило, можуть дозволити собі прийняти більш низьку ставку, враховуючи їх недороге джерело фінансування з депозитних та ощадних рахунків. Крім того, регулятори виступають за те, щоб банки підтримували кредитний портфель із меншим ризиком.

Субординований борг - це будь-яка заборгованість, що підпадає під чи за бортом вищого боргу. Однак субординований борг має пріоритет над привілейованим та загальним капіталом. Прикладами субординованого боргу є мезонінний борг, який є боргом, який також включає інвестицію. Крім того, цінні папери, що мають активи, зазвичай мають субординовану особливість, де деякі транші вважаються підпорядкованими старшим траншам. Цінні папери, захищені активами, - це фінансові цінні папери, забезпечені об'єктом активів, включаючи позики, оренду, борг за кредитною карткою, роялті або дебіторську заборгованість. Транші - це частини боргу або цінних паперів, які були розроблені для розподілу характеристик ризику або групи, щоб вони могли бути проданими різним інвесторам.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення вищого боргу Старший борг - це позичені гроші, які компанія повинна повернути спочатку, якщо вона не працює. більше Непідвладнене визначення боргу Непідвладнений борг - це позика або цінні папери, які належать до інших позик чи цінних паперів щодо вимог до активів або прибутку. докладніше, як борг другого заборгованості впливає на позичальників та позикодавців Заборгованість другого заставного капіталу стосується боргу, який у разі невиконання депозитів є пріоритетним нижче, ніж борг вище. Борг другого права власності також називають молодшим боргом. Ці борги отримують погашення після іншої, вищої заборгованості, що становить ризик, що інвестори можуть не отримати виплати. детальніше Угода про підпорядкування: визначення та вплив на іпотеку Угода про підпорядкування встановлює одну заборгованість як позиціювання за іншою за пріоритетністю для стягнення погашення у випадку невиконання боржника. детальніше Субординаційне фінансування Субординатне фінансування - це боргове фінансування, яке займає позиції, що належать забезпеченим позикодавцям, у порядку, в якому погашається борг. детальніше Правда про фінансування мезоніну Фінансування антресолі поєднує боргове та власне фінансування, починаючи з боргу та дозволяє позикодавцеві конвертувати у власний капітал, якщо позика не виплачена вчасно або повністю. більше Посилання партнерів