Час коротких строкових облігацій зараз

Коли економіка розвивалася ще у 2008/2009 роках, Федеральна резервна система зробила все можливе для відновлення зростання. Це включало відправлення короткострокових процентних ставок в підвал протягом останніх п'яти років. Для того, щоб отримати будь-яку реальну дохідність у нинішньому середовищі з низькою ставкою, інвестори змушені були виходити на сходинку строків погашення та надходити до довгострокових облігаційних фондів, таких як iShares 20+ Year Treasury Bond (NYSE: TLT).

Це якась велика проблема.

Оскільки центральний банк зараз скорочує свої кількісні програми послаблення та нова голова ФРС Джанет Йеллен, натякаючи, що короткий стрімкий курс вгору може бути близьким, власники довших облігацій шукають у світі шкоди. На щастя, є способи скоротити тривалість і запобігти деяким потенційним збиткам, коли процентні ставки зростають.

Короткий короткий ключ

Даючи свої перші свідчення на посаді глави ФРС, Джанет Йеллен подарувала інвесторам трохи несподіванку - більш високі процентні ставки можуть бути за кутом і набагато швидше, ніж прогнозували багато аналітиків. В цілому Єллен прогнозує, що ФРС може зробити початкове підвищення ставок вже навесні 2015 року, оскільки економіка покращиться. Цю заяву відгукнули кілька інших членів правління ФРС. Багато інвесторів наголосили, що підвищення ставки відбудеться не раніше, ніж у 2016 році.

Хоча таке підвищення до короткострокових процентних ставок насправді є хорошою справою - це означає, що економіка, нарешті, рухається в правильному напрямку - вони можуть викликати неприємні побічні ефекти для шукачів фіксованого доходу. Ціни облігацій обернено співвідносяться з напрямком процентних ставок. Це по суті означає, коли процентні ставки зростають, ціни на облігації будуть падати.

А для тих інвесторів, які дивляться на давні облігації, ця осінь буде відчуватися ще важче.

Це тому, що тривалість облігацій є ключовим фактором у визначенні її прибутків та втрат. Тривалість - це спосіб вимірювання чутливості ціни облігацій до руху процентних ставок. Чим довша тривалість, тим гірше падіння. Наприклад, якби процентні ставки зросли на 1%, фонд облігацій - як популярний убер популярний ETF Vanguard Total Market Market (BND) та його середня тривалість 10 років - побачив би, що його ціна знизиться приблизно на 10%. Між тим, подібні інвестиції з однорічною тривалістю можуть зменшитись лише на 1%.

А зважаючи на те, що Федеральна резервна система скоро підніме ставки, інвестори, що тримають облігації довгострокових, збираються вбиватися. Думка про підвищення процентних ставок надіслала 10-30-річний індекс казначейства Barclay - тривалістю близько 16 років - приблизно 13% минулого року.

Скорочення

Інвестори, які займають позиції в основних фондах облігацій, такі як ETF ETF (ARCA: AGG), повинні подумати про зменшення терміну їх дії, додавши пакет короткочасних облігацій. Існує маса способів зробити саме цю люб'язність бумом ETF.

Для тих, хто шукає безпеку та високу кредитну якість казначейських облігацій, Schwab короткостроковий казначейський казначейський ETF (Nasdaq: SCHO) може стати першочерговим місцем для початку. ETF відстежує 49 казначейських облігацій, а його базовий індекс має низьку тривалість лише 1, 9 року. Це допоможе йому вижити в міру зростання процентних ставок. Допомагає фонду також його низький коефіцієнт витрат лише 0, 08%. Це допомагає ШКО забезпечити невелику додаткову дохідність порівняно з конкурентами, такими як PIMCO 1-3-річний індекс казначейських коштів ETF (NYSE: TUZ). Хоча врожайність все ще досить мізерна.

Для інвесторів, які все ще шукають більший дохід, короткострокові корпоративні облігації можуть стати відповіддю. Прихильність Шваба та Вангуарда до низькозатратних коштів робить їх найбільшою покупкою у відповідних галузях. Короткострокові корпоративні облігації ETF Vanguard (Nasdaq: VCSH) мають понад 1600 корпоративних облігацій, включаючи нью-йоркські компанії, такі як телекомунікаційний гігант Verizon (NYSE: VZ) та інвестиційний банк Citigroup (NYSE: C). Ця широта акцій, разом із низькою тривалістю 2, 8, робить її основною грою корпоративних облігацій. Аналогічно, ETDR SPD BarCap ST з високою прибутковістю (Nasdaq: SJNK) може використовуватися для здійснення ставок на корпоративних емітентів із меншими ніж зоряні кредитні рейтинги.

Нарешті, для тих інвесторів, які хочуть приховати грошові кошти, коли ставки зростають, активно керований дует ETF облігації iShares з короткою долі погашення (Nasdaq: NEAR) та PIMCO Enhanced ETF з короткостроковим погашенням (Nasdaq: MINT) роблять ідеальні ігри. Обидва мають поєднання короткострокового боргу з інвестиційним рівнем, що розвивається, та розвиненого ринку, корпоративного та іпотечного кредитування. Обидва фонди повинні мати можливість швидше залучати зростаючі відсотки, оскільки їх тривалість становить менше року.

Суть

Хоча привид зростання процентних ставок не давно переслідує ринки, однак, здається, що страх нарешті збувається. Нещодавній порядок денний скорочення ФРС, а також коментарі ключових чиновників центрального банку, обидва вказують на те, що відсотки можуть бути вище, ніж пізніше. Враховуючи цей сценарій, зараз час, коли інвестори для облігацій можуть скоротитися, зараз. Попередні вибори - разом з такими коштами, як Guggenheim Enhanced Short Duration ETF (NYSE: GSY) - роблять ідеальні вибори для скорочення тривалості експозиції.

Відмова від відповідальності - На момент написання авторством не належав акцій жодної компанії, згаданої в цій статті.