Збіги та спалахи біотехнології

Багато торговців мріють про день, коли вони зможуть закрити свої позиції і зрозуміти, що це один великий виграш. Ви, напевно, чули історії про початківців торговців, які створювали свої торгові рахунки від простих тисяч до мільйонів.

Біотехнологія - це сектор, де торговці домагаються цих величезних прибутків. Для розумних торговців цей сектор може представляти неймовірні можливості, але для тих, хто не хоче робити домашнє завдання, це може стати аварією поїзда, яка чекає цього. Ми будемо використовувати приклади з реального життя, щоб проілюструвати, чому цей сектор може бути настільки привабливим та які питання слід розглянути, перш ніж ставити під загрозу ваш капітал.

Ключові вивезення

• Інвестори часто спокушаються поглянути на біотехнологічний сектор за великими прибутковими інвестиціями.
• Вкладення коштів у біотехнології, однак, пов'язане з ризиками, частково через те, що багато продуктів, які досліджуються або розробляються, ніколи не виведуть його на ринок.
• Біотехнологічні фірми також стикаються з багатьма нормами, в тому числі з FDA, що додає ризику і без того нестабільному характеру розробки нових препаратів.
• Продукція, що випускається в цьому секторі, є складною, тому що середньому інвестору знадобиться значний час, щоб зрозуміти фактори, що впливають на шанси продукту на успіх.
• Навіть великі фінансові установи, як правило, мають поганий досвід, коли йдеться про прогнозування діяльності цих компаній.

Великий виграш

Небагато секторів на ринку бачать, що невеликі однопродуктивні компанії переходять від крихітних ринкових капіталізацій до цін, що мають вартість понад сотні мільйонів практично за ніч. Бізнес з вилікування хвороб може бути прибутковою, і інвестори стрибатимуть на перетяжці будь-яких акцій, що свідчать про великий прорив.

Як приклад, як ви бачите на малюнку 1, компанія Novavax Inc. (NVAX) піднялася з мінімуму $ 0, 74 в серпні 2005 року до максимуму 8, 31 долара в березні 2006 року. Це дорівнює дивовижним 1, 023% за сім коротких місяців. З таким прибутком легко зрозуміти, чому так багато людей прагнуть вкласти гроші в цей сектор.

Фігура 1

Це не всі троянди

Ви не завжди можете відкласти $ 10 000 і повернутися за сім місяців, щоб зібрати 102 300 доларів. Поряд з можливістю отримати величезні прибутки, потенціал для деяких дуже руйнівних втрат. Оскільки більшість компаній у цьому секторі відносно невеликі, що містять не більше двох-трьох продуктів, випуски новин про їх клінічні випробування та / або затвердження з управління харчовими продуктами та ліками (FDA) є одним з головних факторів, що визначають напрямок акції компанії. Компанії цього сектора можуть жити і вмирати за допомогою цих оголошень.

Наприклад, інвестори Threshold Pharmaceuticals (THLD) побачили, що в середині квітня 2006 року їхні акції подорожували до високих 16, 98 дол. США лише в середині травня 2006 р. До мінімуму в 3 долари. Основне падіння було пов’язане з припиненням клінічні випробування компанії на вимогу FDA. Падіння 82% приблизно за місяць - хороший приклад того, що може статися, коли компанія випустить цей тип поганих новин.

Ще гірше, на малюнку 2 помічайте, як запас розминається. Це означає, що у вас немає шансів скоротити збитки, коли ви вступили в торг. Як приклад, скажімо, що ви купили акції за ціною близько 15 доларів і мали замовлення на стоп-лосс за 13 доларів. Теоретично стоп-лосс повинен обмежити ваші втрати приблизно до $ 2 ($ 15 - $ 13). На таких нестабільних ринках, однак, ви не можете обмежити свої втрати. Ваше замовлення буде заповнене за відкритою ціною 3 долари, а не 13 доларів, які ви хотіли.

Малюнок 2

Ілюзія історії

Багато інвесторів зациклюються на історії невеликої біотехнологічної фірми і переконують себе, що продукція компанії зробить революцію в її галузі. Деякі інвестори навіть вкладають гроші в ці типи компаній просто тому, що вони вважають, що складні продукти здаються настільки вражаючими, що вони повинні працювати. Справа не в тому, що вражаюча продукція не може бути успішною, а навпаки, що пересічному інвестору вкрай важко зрозуміти ймовірність успіху для наркотиків.

Наприклад, інвестор, що досліджує компанію Micromet Inc. (MITI), прочитав би на своєму Yahoo! Фінансова сторінка, що "її платформа для розробки ліків заснована на його технології BiTE - форматі антитіл, який використовує цитотоксичний потенціал Т-клітин. Основними кандидатами на продукт компанії є Адекатумамаб (MT201), рекомбінантне моноклональне антитіло людини".

Це може здатися вражаючим, але чи маєте ви уявлення про те, чим займається компанія "> ризики, якщо продукт не працює.

Ніхто насправді не знає, навіть навіть великі хлопці

Оскільки компанії в цьому секторі можуть бути дуже складними, багато торговців звернуться до великих фінансових установ для керівництва. Рейтинги купівлі та продажу, зроблені цими компаніями, можна використовувати як інструмент для визначення того, чи слід приймати інвестиційне рішення чи ні, але як ви бачите на рисунку 3, вони можуть бути абсолютно помилковими.

У нашому першому прикладі 23 червня 2006 року інвестиційний банк видав рейтинг покупки компанії Valentis Inc. (VLTS). Одинадцять торгових днів пізніше компанія оприлюднила погані новини про свій наркотик, і акції впали цілих 79% за один день. Що зробила фірма, яка видала рейтинг покупки? Вони знизили запас до рейтингу акцій. Це змушує замислюватися про те, наскільки погано має працювати компанія, щоб отримати рейтинг продажу.

Малюнок 3

Інший приклад поганих порад фінансових установ стався 8 грудня 2005 року, коли великий інвестиційний банк видав рейтинг покупки компанії DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). На даний момент ціна становила приблизно 15 доларів, але, як ви бачите на рисунку 4, це змінилося протягом наступних кількох місяців, коли акція знизилася і досягла мінімуму в 2, 71 долара. 17 травня 2006 року інвестиційний банк вийшов і (знову) видав рейтинг утримування, але цей рейтинг не дуже допомагав інвесторам, оскільки акція знову впала, до нового мінімуму в 1, 85 долара через місяць.

Малюнок 4

Висновок

Сектор біотехнологій дуже захоплюючий і може бути дуже корисним для тих, хто залишається обережним і виконує домашні завдання. Однак легко заграти у сні про виграш на 1000% або про інтригуючі історії про те, як продукція певних компаній змінить світ.

Важливо усвідомити, що якщо ви прагнете до величезних прибутків у секторі біотехнологій, ви, швидше за все, зіткнетеся з деякими поганими торгами, які дозволять вам відчути зниження вартості вашого рахунку. Всі ми знаємо, що інвестори роблять помилки, і, як показано вище, навіть великі гравці можуть бачити, що їхні вибори втрачають більшу частину вартості. Якщо великі гравці можуть бути абсолютно помиляються, то ви можете, тому торгуйте обережно і стримано. Що стосується інвестицій у цей сектор високого ризику, можливо, розумно буде використовувати лише стільки грошей, скільки ви можете дозволити собі втратити.