Використовуйте премію за ринковий ризик для очікуваної віддачі ринку

У деяких випадках брокерські фірми забезпечують очікувану ринкову прибутковість на основі складу портфеля інвестора, толерантності до ризику та стилю інвестування. Залежно від факторів, що враховуються в розрахунку, окремі оцінки очікуваної норми прибутку на ринку можуть сильно відрізнятися.

Для тих, хто не використовує менеджера портфеля, річні коефіцієнти прибутковості основних індексів дають розумну оцінку майбутніх ринкових показників. Для більшості підрахунків очікувана норма прибутку на ринку базується на історичній нормі прибутку такого індексу, як S&P 500, Dow Jones Industrial Average, або DJIA, або Nasdaq.

Премія за ринковий ризик

Очікувана прибутковість ринку є важливою концепцією управління ризиками, оскільки вона використовується для визначення премії за ринковий ризик. Премія за ринковий ризик, в свою чергу, є частиною моделі ціноутворення капітальних активів (CAPM). Ця формула використовується інвесторами, брокерами та фінансовими менеджерами для оцінки розумної очікуваної норми прибутку від даної інвестиції.

Премія за ринковий ризик являє собою відсоток від загальної прибутковості, що пояснюється мінливістю фондового ринку, і обчислюється, приймаючи різницю між очікуваною ринковою прибутковістю і безризиковою ставкою. Безризикова ставка - це поточна норма прибутковості державних казначейських векселів (ОВДП). Хоча жодна інвестиція не є справді безризиковою, державні облігації та векселі вважаються майже безвідмовними, оскільки вони підтримуються урядом США, що навряд чи може виконати фінансові зобов'язання.

Наприклад, якщо в минулому році S&P 500 генерував 7% норму прибутку, ця ставка може використовуватися як очікувана норма прибутку для будь-яких інвестицій, здійснених у компаніях, представлених у цьому індексі. Якщо поточна норма прибутку за короткостроковими ОВДП становить 5%, премія за ринковий ризик становить 7% до 5%, або 2%. Однак прибутковість акцій фізичних осіб може бути значно вищою або нижчою залежно від їх нестабільності щодо ринку.