Арбітраж про нестабільність

Що таке арбітраж на волатильність?

Арбітраж з нестабільністю - це торгова стратегія, яка намагається отримати прибуток від різниці між прогнозованою майбутнім коливанням ціни активу, як акції, і передбачуваною нестабільністю опціонів на основі цього активу.

Як працює арбітраж на волатильність

Оскільки на ціноутворення опціонів впливає мінливість основного активу, якщо прогнозована та неявна мінливість відрізняється, буде розбіжність між очікуваною ціною опціону та її фактичною ринковою ціною.

Стратегія арбітражу щодо нестабільності може бути реалізована через дельта-нейтральний портфель, що складається з опціону та його базового активу. Наприклад, якщо трейдер вважав, що опціон акцій занижений, оскільки передбачувана мінливість є занадто низькою, вона може відкрити варіант довгого виклику в поєднанні з короткою позицією в базовій акції, щоб отримати прибуток від цього прогнозу. Якщо ціна акцій не рухається, а трейдер правильний щодо передбачуваної нестабільності, то ціна опціону зросте.

Крім того, якщо торговець вважає, що мається на увазі мінливість занадто висока і впаде, вона може вирішити відкрити довгу позицію на акції та коротку позицію в опціоні виклику. Припускаючи, що ціна акцій не рухається, торговець може отримувати прибуток, оскільки опціон падає у вартісі зі зниженням мається на увазі мінливості.

Трейдер повинен зробити кілька припущень, що збільшить складність стратегії арбітражу на волатильності. По-перше, інвестор повинен мати рацію щодо того, чи дійсно мається на увазі нестабільність завищеною або недооціненою. По-друге, інвестор повинен бути точним щодо часу, який знадобиться стратегії, щоб прибуток або ерозія вартості часу могли перевершити будь-які потенційні вигоди. Нарешті, якщо ціна базових акцій рухатиметься швидше, ніж очікувалося, стратегію доведеться скоригувати, що може бути дорогим або неможливим залежно від кон'юнктури ринку.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Як опціони працюють для покупців та продавців Опції - це фінансові деривативи, які дають покупцю право купувати або продавати базовий актив за вказаною ціною протягом визначеного періоду. детальніше Визначення короткого бажання Коротке стратегічне стратегія - це стратегія опціонів, що складається з продажу як опціону виклику, так і пут-опціону з однаковою ціною страйку та строком дії. детальніше Визначення довгої стратегії Довге сідло - це стратегія варіантів, що складається з придбання як дзвінка, так і дзвінка, що має однаковий термін придатності, і ціна страйку, що виходить майже за гроші. детальніше Визначення варіанта VIX Опція VIX є похідною ціною, заснованою на індексі волатильності CBOE як її базовому активі. більше Визначення торгівлі готівкою та перевезенням Грошова торгівля - це арбітражна стратегія, яка використовує неправильну ціну між базовим активом та відповідним похідним інструментом. більше Визначення розповсюдження календаря Розподіл календаря - це стратегія з низьким рівнем ризику, орієнтована на напрямки, яка приносить прибуток із плином часу та / або збільшенням загальної мінливості. більше Партнерські посилання