Ордер
Гарантії - це похідна компанія, яка дає право, але не зобов'язання, купувати або продавати цінні папери - найчастіше акції - за певною ціною до закінчення терміну дії. Ціна, за якою можна придбати або продати цінні папери, називається ціною здійснення або страйковою ціною. Американський ордер може бути здійснений у будь-який час на термін придатності або до його закінчення, тоді як європейські ордери можуть бути використані лише на дату закінчення терміну придатності. Ордери, які дають право придбати цінні папери, називаються ордерами виклику; ті, що дають право продати цінні папери, відомі як виставлені ордери.
1:21Ордери
Як працює ордер
Ордери багато в чому схожі на варіанти, але декілька ключових відмінностей їх відрізняють. Гарантії, як правило, видає сама компанія, а не третя сторона, і вони торгуються без рецепта частіше, ніж на біржі. Інвестори не можуть писати ордери так, як можуть.
Ключові вивезення
- Голі ордери видаються самостійно, без супровідних облігацій або привілейованих акцій.
- Існують різноманітні ордери, такі як традиційні, голі, одружені та прикриті.
- Інвестори можуть вважати торговельні ордери складним завданням.
На відміну від варіантів, ордери є розріджуючими. Коли інвестор здійснює свій ордер, він отримує щойно випущені акції, а не вже вибуті акції. Гарантії, як правило, мають значно більші періоди між періодом випуску та закінчення терміну дії, ніж опціони, років, а не місяців.
Ордери не виплачують дивіденди і не мають права голосу. Інвесторів залучають до ордерів як засобів використання своїх позицій у цінних паперах, хеджування проти зворотного боку (наприклад, шляхом комбінування путівки з довгою позицією в базовому складі) або використання арбітражних можливостей.
Гарантії більше не є поширеними в США, але вони широко торгуються в Гонконгу, Німеччині та інших країнах.
Види ордерів
Традиційні ордери випускаються спільно з облігаціями, які, в свою чергу, називаються облігаційними зобов’язаннями, як підсолоджувач, що дозволяє емітенту запропонувати нижчу ставку купона. Ці ордери часто відокремлюються, це означає, що вони можуть бути відокремлені від облігації та продані на вторинних ринках до закінчення терміну дії. Знімний ордер може бути також виданий спільно з бажаними запасами.
Весільні або весільні ордери не відокремлюються, і інвестор повинен здати облігацію або привілейовані акції, на які ордер "вручений", щоб здійснити це.
Закриті ордери видаються фінансовими установами, а не компаніями, тому нові акції не видаються при здійсненні покритих ордерів. Швидше, ордери "покриваються" тим, що установа-емітент вже володіє базовими акціями або може якось їх придбати. Базові цінні папери не обмежуються власним капіталом, як і інші типи ордерів, але можуть бути валютами, товарами або будь-якою кількістю інших фінансових інструментів.
Спеціальні міркування
Торгівля та пошук інформації про ордери можуть бути складними та трудомісткими, оскільки більшість ордерів не перелічені на основних біржах, а дані з питань ордера не доступні безкоштовно. Коли ордер розміщений на біржі, його тикерний символ часто буде символом загальної акції компанії з W, доданим до кінця. Наприклад, ордери Abeona Therapeutics Inc (ABEO) вказані на Nasdaq під символом ABEOW. В інших випадках буде додано Z або букву, що позначає конкретну проблему (A, B, C…).
Гарантії, як правило, торгуються з надбавкою, яка підлягає часовому розпаду, оскільки наближається термін придатності. Як і у випадку з опціями, гарантії можна оцінити за допомогою моделі Black Scholes.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.