Що вказує на індекс волатильності (VIX)?

Індекс волатильності CBOE (VIX) - це показник очікуваних коливань цін в опціях індексу S&P 500 протягом наступних 30 днів. VIX, який часто називають "індексом страху", обчислюється в режимі реального часу Біржовою біржею опціонів Чикаго (CBOE).

Ключові слова в цьому описі очікуються протягом наступних 30 днів . Прогностичний характер VIX робить його мірою мається на увазі мінливістю, а не такою, яка базується на історичних даних або статистичному аналізі. Часовий період прогнозування також звужує світогляд до найближчого періоду. (Див. Також: Що таке індекс волатильності CBOE? )

VIX та S&P 500

Це не миттєво.

VIX вважається відображенням настроїв інвесторів, але потрібно пам’ятати, що він повинен бути провідним показником. Іншими словами, це не слід тлумачити як ознаку негайного руху ринку.

Наприклад, 9 листопада 2017 року VIX піднявся на 22% під час торгової сесії, побоюючись затримок у плані податкової реформи. Тим часом S&P 500 знизився менше ніж на один відсотковий пункт.

Хоча VIX виявив високий рівень тривожності інвесторів, індекс тривожності Інвестопедії (IAI) залишався нейтральним. IAI побудований за допомогою аналізу того, які теми викликають найбільший інтерес читача в даний момент часу, та порівнюючи його з фактичними подіями на фінансових ринках. Це розбиває тривожність інвесторів на три різні категорії - 1) макроекономічні; 2) ринок; 3) дебет та кредит.

Це не ідеально.

VIX вважається відображенням настроїв інвесторів і в минулому був провідним показником зниження рівня S&P 500, однак ці відносини можуть змінюватися останнім часом. Наприклад, за три місяці між 8 серпня 2017 року та 8 листопада 2017 року VIX збільшився на 19%, що, здавалося б, передбачає занепокоєння серед учасників ринку і означає, що S&P 500 повинен бути на низхідній траєкторії. Однак S&P 500 був зайнятий масштабуванням рекордів за весь час.

Тим часом IAI, який також виявився провідним показником для VIX, почав виявляти деяку розбіжність. За вказаний вище період часу, незважаючи на певні занепокоєння щодо ринку, загальний ІАІ фактично знизився нижче. (Докладніше див.: Відстеження волатильності: як обчислюється VIX .)

Суть

Відчуття відіграють велику роль у прийнятті рішень для фондових ринків, і в цьому обсязі може бути гарною ідеєю поглянути на VIX. Однак індекс далеко не ідеальний, і інвесторам слід подумати, яку вагу вони хочуть прив’язати до цього. Зрештою, VIX був уподібнений до казино, і існували претензії щодо деяких трейдерів, які потенційно впливають на індекс заради власної вигоди. (Див. Також: Чи хтось маніпулює VIX? )