Білий лицар
Білий лицар - це ворожа захист від поглинання, завдяки якій "доброзичлива" особа або компанія, яка придбає корпорацію при справедливому розгляді, що перебуває на межі того, щоб її захопив "недружній" учасник торгів або набувач, який відомий як чорний лицар. Незважаючи на те, що цільова компанія не залишається незалежною, придбання білим лицарем все ще віддають перевагу ворожим захопленням.
На відміну від ворожого поглинання, поточне управління зазвичай залишається на місці за сценарієм білого лицаря, і інвестори отримують кращу компенсацію за свої акції.
Ключові вивезення
- Білий лицар - це ворожа захист від поглинання, завдяки якій дружня компанія купує цільову компанію замість недружнього учасника торгів.
- Незважаючи на те, що цільова компанія все ще втрачає свою незалежність, інвестор білого лицаря тим не менш вигідніший для акціонерів та менеджменту.
- Білий лицар - лише одна з декількох стратегій, яку компанія може використати, щоб спробувати запобігти ворожим захопленням.
Як працює оборона білого лицаря
Білий лицар - рятівник компанії, що піддається ворожим захопленням. Часто чиновники компанії шукають білого лицаря, щоб зберегти основний бізнес компанії або домовитись про кращі умови поглинання. Приклад колишнього можна побачити у фільмі "Гарненька жінка", коли корпоративний рейдер / чорний лицар Едвард Льюїс, якого зіграв Річард Гір, передумав і вирішив співпрацювати з керівником компанії, яку спочатку планував. виграб.
Деякі помітні приклади рятувальників білого лицаря - придбання «Театрів Об'єднаних Парамаунтів» 1953 року майже збанкрутілої ABC, порятунок білого лицаря Байєра Шеррінга від Merck KGaA у 2006 році та придбання ведмедями Стірнс у 2008 році JPMorgan Chase, що запобігло їх повну неплатоспроможність.
Терміни білий лицар і чорний лицар можуть знайти своє походження змагальна гра в шахи.
Білий сквайр - це також інвестор або дружня компанія, яка купує пакет акцій цільової компанії, щоб запобігти ворожим захопленням. Це схоже на захист білого лицаря, за винятком випадків, коли цільова фірма не повинна відмовлятися від своєї незалежності, як це робиться з білим лицарем, тому що білий сквайр купує лише часткову частку в компанії.
Ворожі захоплення
Деякі з найбільш ворожих ситуацій з поглинанням включають придбання фірмою Time Warner в 2000 році на суму 162 мільярдів доларів AOL, закупівлю біотехнологічної компанії Genzyme в 20, 1 мільярда доларів в 2010 році, приєднання Deutsche Boerse AG у 2011 році заблокувало 17 мільярдів доларів з NYSE Euronext і відмову Clorox від У 2011 році заявка на придбання Карла Ікана склала 10, 2 мільярда доларів.
Однак успішні ворожі захоплення трапляються рідко; жодне поглинання небажаної цілі з 2000 року не становило більше 10 мільярдів доларів США. Здебільшого компанія-еквайр піднімає ціну на акцію, поки акціонери та члени правління цільової компанії не задовольняться. Особливо важко придбати велику компанію, яка не хоче продаватися. Майлан, світовий лідер в галузі генетичних препаратів, зазнав цього, коли невдало намагався придбати Perrigo, найбільшого в світі виробника продукції торгових марок, за 26 мільярдів доларів у 2015 році.
Варіації на Білому Лицарі
Окрім білих лицарів та чорних лицарів, є третій потенційний кандидат на поглинання, який називається сірим лицарем. Сірий / сірий лицар не такий бажаний, як білий лицар, але він більш бажаний, ніж чорний лицар. Сірий лицар - третій потенційний учасник у ворожому захопі, який перевершує білого лицаря. Хоча приязніший за чорного лицаря, сірий лицар все ж прагне служити власним інтересам. Подібно до білого лицаря, білий сквайр - це особа чи компанія, яка здійснює лише міноритарний пакет акцій, щоб допомогти компанії, що бореться. Цей помічник забезпечує компанії достатній капітал для поліпшення свого становища, дозволяючи нинішнім власникам підтримувати контроль. Жовтий лицар - це компанія, яка планувала ворожу спробу поглинання, але відступає від цього і натомість пропонує злиття рівних із цільовою компанією.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.