Чому компанії залишаються приватними

Деякі з найбільших і найпотужніших компаній світу були створені за рахунок залучення капіталу на публічних ринках. Нафтові компанії, комунальні послуги, продукти харчування та напої та технологічні компанії отримали доступ до публічного ринку, щоб фінансувати щоденні операції та розвивати свій бізнес. Продаючи весь або частину бізнесу за допомогою публічних пропозицій, компанії, які оприлюднюються, отримують негайний приплив капіталу. Хоча це може сподобатися деяким компаніям, інші розуміють, що державна власність виходить ціною. Вибираючи залишатися приватними, вони не повинні звітувати перед великою групою акціонерів і можуть зберігати приватні бізнес-плани та фінанси.

Відкриття

Стартапи, як правило, створюються як приватні особи, які використовують капітал від власників або сторонніх інвесторів, грошові кошти, отримані від бізнесу, та банківські позики. Коли для зростання або виживання компанії потрібен більший капітал, ніж можуть запропонувати ці джерела, вона може вирішити продати весь або частину бізнесу, запропонувавши свої акції громадськості. Тим самим компанії піддаються більшому контролю з боку регуляторів і акціонерів.

Компанії, можливо, готові пожертвувати контролем та конфіденційністю для доступу до великої кількості капіталу, якого вони в іншому випадку не зможуть отримати. Вони можуть використовувати публічно торгувані акції як форму валюти для цілей, які, як правило, вимагають великих обсягів готівки, наприклад, для придбання інших компаній або отримання компенсації для працівників.

Залишитися приватним

Для деяких компаній недоліки публічної власності переважають заклик доступу до великих обсягів капіталу. Однією з головних причин, по якій компанія залишається приватною, є те, що існує мало вимог до звітності. Наприклад, приватна компанія не підпадає під дію правил Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), які вимагають щорічної звітності та аудиту третьої сторони.

Кожен, хто має акції в публічно торгуваній компанії, знає все про глянсові річні звіти, які містять велику інформацію про фінанси компанії. Приватним компаніям не потрібно видавати такі звіти або розголошувати важливу інформацію про свої фінанси громадськості. Хоча вони повинні практикувати точний та поточний облік, їм не потрібно відповідати суворим і складним правилам і стандартам бухгалтерського обліку, що застосовуються до публічних компаній.

Хоча приватні компанії не можуть збирати капітал на державних ринках, вони мають доступ до нього через інші джерела, такі як банківське фінансування. Приватні компанії, які займаються бізнесом протягом тривалого періоду, налагодили відносини зі своїми банками і при необхідності можуть використовувати комерційні лінії кредитування. Компанії також можуть використовувати свої активи або інвентар як заставу для позики.

Інвестування в приватну компанію

Приватні компанії можуть також збирати капітал, пропонуючи право власності на акції стороннім сторонам або працівникам. Вартість акцій приватної компанії визначається приватною оцінкою. Деякі компанії відображають акції за вартістю своїх книг, інші можуть використовувати інший метод оцінки. Інвестори, які володіють акціями приватної компанії, повинні бути готові прийняти оцінки та умови, які компанії диктують.

Пропозиція акцій стороннім інвесторам, як правило, є прелюдією до публічного відвідування, а покупці часто є джерелами венчурного капіталу. Компанія може поступово публічно публікувати, пропонуючи акції працівникам як стимул або як частину їх компенсації. Це дає їм стимул докладати зусиль для досягнення однієї мети та збирає необхідний капітал. Служба Об'єднаних посилок (NYSE: UPS) залишалася приватною з моменту заснування в 1907 році, поки вона не стала публічною в 1999 році. Перед тим, як стати публічною, UPS регулярно пропонував свої приватні акції для службовців для придбання чи компенсації. Хоча більшість перших акціонерів, ймовірно, не повністю визнали вартість своїх акцій, вони дізналися, коли акція почала торгувати на публічній біржі, і її ціна визначалася суспільним попитом.

Висновок

Є багато причин взяти компанію на публіку; найпоширеніший - мати миттєвий доступ до великих розмірів капіталу. Однак цей доступ також надається за високою ціною у вигляді ретельного контролю з боку SEC та акціонерів. Як результат, багато приватних компаній вважають за краще залишатися приватними та шукати альтернативні джерела капіталу. Традиційні кредитні установи надають заставні позики та акції, які можуть використовуватися як приватна валюта або продаватися працівникам для залучення капіталу. Це означає, що, хоча можна інвестувати в приватні компанії, зазвичай це вимагає тісних зв’язків з компанією. Незважаючи на те, що приватні костюми сімейної компанії, такі як SC Johnson добре, UPS вирішив опублікувати в 1999 році після 92 років бізнесу, щоб зібрати кількість капіталу, необхідного для конкуренції на світовому ринку доставки. Обидві компанії сприймають свій вибір як правильний.