Зомбі
Зомбі - це компанії, які заробляють достатньо грошей, щоб продовжувати функціонувати та обслуговувати борг, але не в змозі погасити свій борг. Такі компанії, враховуючи, що вони просто зішкрябаються накладними витратами (наприклад, заробітна плата, орендна плата, виплати відсотків за борг), як правило, не в змозі інвестувати, щоб сприяти зростанню, як правило, підлягають більшим витратам на запозичення, і це може бути однією подією, порушенням ринку. або бідна чверть від неплатоспроможності або поруки. Таким чином, зомбі особливо залежать від банків для фінансування, що може розглядатися як своєрідна підтримка життя. Компанії-зомбі також відомі як "живі мерці" або "зомбі".
Порушення зомбі
Зомбі часто зазнають невдач, стаючи жертвою великих витрат, пов'язаних з боргом або певними операціями, такими як дослідження та розробки. Вони можуть бракувати ресурсів для капітальних вкладень, які б створили зростання. Якщо в зомбі-компанії працює стільки людей, що її провал став би політичним питанням, це може вважатися "занадто великим, щоб провалитися". Зважаючи на те, що багато аналітиків очікують, що зомбі врешті-решт не зможуть виконати свої фінансові зобов’язання, такі компанії вважаються більш ризикованими інвестиціями, і тому їх ціна на акції буде пригнічена.
Про зомбі вперше говорили про посилання на компанії в Японії під час "втраченого десятиліття" 1990-х років, після розриву міхура цін на активи. Протягом цього періоду компанії залежали від підтримки банків, щоб вони залишалися в експлуатації, хоча вони були роздуті, неефективні або не працювали. Економісти стверджують, що економіці було б краще обслуговувати, дозволяючи таким погано працюючим компаніям провалюватися. Термін "зомбі" був знову введений у 2008 році у відповідь на допомогу уряду США, яка була частиною програми усунення проблемних активів (TARP).
Зомбі: що їх створює?
Незважаючи на те, що зимові компанії невеликі, роки вільної монетарної політики, підкресленої кількісним ослабленням, високим важелем та історично низькими процентними ставками, сприяли їхньому зростанню. Економісти стверджують, що така політика зберігає неефективність, одночасно задушуючи продуктивність, зростання та інновації. Коли ринок зрушиться, зомбі стануть першою жертвою, не в змозі виконати свої основні зобов’язання, оскільки зростаючі процентні ставки роблять свій борг дорожчим для обслуговування. Тим часом, успішні компанії, які були менш здатні нарощувати свій успіх через обмежений кредит, можуть відчути будь-який спад більше, ніж слід.
Хоча утримання зомбі на підтримку життя може зберегти робочі місця, економісти відзначають, що використання таких ресурсів є помилковим, оскільки це перешкоджає зростанню успішних фірм і, отже, гальмує створення робочих місць.
Зомбі та інвестування
Оскільки тривалість життя зомбі, як правило, дуже непередбачувана, акції зомбі є надзвичайно ризикованими та не підходять для всіх інвесторів. Наприклад, невелика біотехнологічна фірма може розтягнути свої кошти надзвичайно тонко, зосереджуючи свої зусилля на дослідженнях та розробках з надією створити блокбастер. Якщо препарат вийшов з ладу, компанія може збанкрутувати протягом кількох днів після оголошення. З іншого боку, якщо препарат буде успішним, компанія може отримати прибуток і зменшити свої зобов'язання. Однак у більшості випадків зомбі-акції не в змозі подолати фінансові тягарі своїх високих показників спалення і, зрештою, збанкрутують.
Зважаючи на недостатню увагу, яку приділяють цій групі, часто можуть бути цікаві можливості для інвесторів, які мають високу толерантність до ризику та шукають спекулятивних можливостей.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.