10 ризиків, з якими стикається кожна акція
Існує багато окремих галузевих і навіть специфічних ризиків для інвестицій. Однак у цій статті ми розглянемо деякі універсальні ризики, з якими стикається кожна акція, незалежно від її діяльності.
НАВЧАЛЬНЕ: Ризик та диверсифікація
Ризик цін на товар
Ринковий ціновий ризик - це просто ризик коливання цін на товари, що впливає на бізнес. Компанії, які продають товари, виграють, коли ціни ростуть, але страждають, коли вони падають. Компанії, які використовують товари як вхідні матеріали, бачать зворотний ефект. Однак навіть компанії, які не мають нічого спільного з товарами, стикаються з товарними ризиками. По мірі зростання цін на товари споживачі мають тенденцію до стримування витрат, і це впливає на всю економіку, включаючи економіку послуг. (Для детального ознайомлення див. Ціни на товари та рух валюти. )
Заголовок ризику
Основний ризик - це ризик того, що розповіді в ЗМІ зашкодять бізнесу компанії. Нескінченний потік новин, що надходять у світ, жодна компанія не захищена від заголовків. Наприклад, новини про ядерну кризу Фукусіма в 2011 році карали акції будь-яким пов'язаним бізнесом - від шахтарів урану до американських підприємств з атомною енергетикою в їхній мережі. Один шматочок поганих новин може призвести до ринкової реакції щодо конкретної компанії або цілого сектору, часто обох. Погані новини за масштабними масштабами - такі як боргова криза в деяких країнах єврозони у 2010 та 2011 роках - можуть покарати цілі економіки, не кажучи вже про акції, та мати відчутний вплив на світову економіку.
Рейтинг ризику
Рейтинговий ризик виникає всякий раз, коли бізнесу надається число, яке потрібно досягти або зберегти. Кожен бізнес має дуже важливе число, що стосується його кредитного рейтингу. Кредитний рейтинг безпосередньо впливає на ціну, яку бізнес заплатить за фінансування. Однак у публічно торгуваних компаній є ще одне число, яке має значення настільки ж, як і не більше, ніж на кредитному рейтингу. Це число - рейтинг аналітиків. Будь-які зміни в рейтингу аналітиків акцій, схоже, мають негативний психологічний вплив на ринок. Ці зрушення в рейтингах, будь то негативні чи позитивні, часто викликають коливання, набагато більші, ніж це виправдано подіями, які змусили аналітиків скорегувати свої рейтинги. (Детальніше про те, що читати див. Що таке рейтинг корпоративного кредиту? )
Ризик застаріння
Ризик застаріння - це ризик того, що бізнес компанії піде шляхом динозавра. Дуже небагато підприємств живуть до 100, і жоден із них не досягає такого зрілого віку, дотримуючись тих самих бізнес-процесів, з якими розпочав. Найбільший ризик застаріння полягає в тому, що хтось може знайти спосіб виготовити подібний товар за нижчою ціною. Коли глобальна конкуренція стає все більш сприятливою до технологій та скорочується розрив у знаннях, ризик застаріння з часом, ймовірно, зросте.
Виявлення ризику
Ризик виявлення - це ризик того, що аудитор, програма дотримання норм, регулятор чи інша влада не знайдуть тіл, похованих на задньому дворі, поки не пізно. Незалежно від того, чи буде керівництво компанії знімати гроші з компанії, неправильно зафіксований прибуток чи будь-який інший тип фінансових шнаніганів, ринковий розрахунок з’явиться, коли новини з’являться. При ризику виявлення шкоди репутації компанії може бути важко відремонтувати - і навіть можливо, що компанія ніколи не відновиться, якщо фінансові шахрайства були широко розповсюджені (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's тощо). (Детальніше про те, як прочитати, див. Виявлення шахрайства з фінансовою звітністю. )
Законодавчий ризик
Законодавчий ризик відноситься до орієнтовних відносин між владою та бізнесом. Зокрема, це ризик, що дії уряду обмежуватимуть корпорацію чи галузь, тим самим негативно впливаючи на інвестиційні інвестиції в цій компанії чи галузі. Фактичний ризик може бути реалізований різними способами - антимонопольний позов, нові норми чи стандарти, конкретні податки тощо. Законодавчий ризик різниться за ступенем залежно від галузі, але кожна галузь має свої.
Теоретично уряд виконує роль хряща, щоб уберегти інтереси бізнесу та громадськості від меління один одного. Уряд втручається, коли бізнес загрожує суспільству і, здається, не бажає регулювати себе. На практиці уряд має тенденцію до надмірного законодавства. Законодавство збільшує уявлення населення про важливість уряду, а також забезпечує оприлюднення окремих конгресменів. Ці потужні стимули призводять до набагато більшого законодавчого ризику, ніж це справді необхідно.
Інфляційний ризик та процентний ризик
Ці два ризики можуть діяти окремо або в тандемі. В цьому контексті ризик процентної ставки просто посилається на проблеми, які викликає підвищення процентної ставки для підприємств, які потребують фінансування. Оскільки їх витрати зростають через процентні ставки, їм важче залишатися в бізнесі. Якщо цей підйом темпів відбувається в умовах інфляції, а зростання ставок є звичайним способом боротьби з інфляцією, то компанія може потенційно бачити, як витрати на фінансування зростають, оскільки вартість доларів, які вона приносить, зменшується. Хоча ця подвійна пастка є меншою проблемою для компаній, які можуть переносити більш високі витрати вперед, інфляція також пригнічує вплив на споживача. Підвищення процентних ставок та інфляція у поєднанні зі слабким споживачем може призвести до слабшої економіки та, в деяких випадках, до стагфляції. (Дізнайтеся, які інструменти потрібні для управління ризиком, пов'язаним зі зміною ставок. Докладніше див. У розділі Управління ризиком процентної ставки. )
Модельний ризик
Модельний ризик - це ризик того, що припущення, що лежать в основі економічної та ділової моделей, в межах економіки, помилкові. Коли моделі збиваються, підприємства, які залежать від правильних моделей, постраждають. Це запускає ефект доміно, коли ці компанії борються або провалюються, а, в свою чергу, завдають шкоди компаніям залежно від них тощо. Іпотечна криза 2008-2009 років була чудовим прикладом того, що відбувається, коли моделі, в даному випадку моделі ризику, не дають правдивого уявлення про те, що вони повинні вимірювати.
Суть
Не існує такого поняття, як безризикова акція чи бізнес. Хоча кожна акція стикається з цими універсальними ризиками та додатковими ризиками, характерними для їхнього бізнесу, вигода від інвестування все ще може значно перевищувати їх. Як інвестор, найкраще, що ви можете зробити, - це знати ризики, перш ніж купувати, і, можливо, тримати пляшку віскі та стресовий кулю поруч під час ринкових потрясінь.