Гібридна безпека

Що таке гібридна безпека?

Гібридна цінна папір - це єдине фінансове забезпечення, яке поєднує два чи більше різних фінансових інструментів. Гібридні цінні папери, які часто називають "гібридами", як правило, поєднують як характеристики боргу, так і власного капіталу. Найпоширенішим типом гібридної цінних паперів є конвертована облігація, яка має особливості звичайної облігації, але сильно впливає на рух цін акцій, в які вона конвертована.

1:25

Гібридна безпека

Розуміння гібридних цінних паперів

Гібридні цінні папери купуються і продаються на біржі або через брокерську діяльність. Гібриди можуть давати інвесторам фіксовану або плаваючу норму прибутку і можуть виплачувати прибутки як відсотки або як дивіденди. Деякі гібриди повертають свою номінальну вартість власнику, коли вони дозрівають, а деякі мають податкові переваги. Гібридні цінні папери можна розглядати як форму езотеричної заборгованості, і їх може бути важко продати через їх складність.

Види гібридних цінних паперів

Окрім конвертованих облігацій, ще одним популярним типом гібридної цінної папери є конвертовані привілейовані акції, які виплачують дивіденди за фіксованою або плаваючою ставкою до виплати дивідендів за загальну акцію та можуть бути обмінені на акції базових акцій компанії.

Перемикачі в натуральній формі - це ще один вид гібридних цінних паперів, коли компанія-емітент може переключити виплату від процентних ставок до додаткового боргу за рахунок інвестора, тобто компанія заборгувала інвестору більше боргу, але насправді не сплачує відсотки за нього негайно . Цей відстрочка відсотків дозволяє компанії продовжувати рух грошових коштів, але більший платіж за основною ставкою ніколи не може відбутися, якщо ситуація з грошовим потоком не буде вирішена.

Кожен тип гібридної безпеки має унікальні характеристики ризику та винагороди. Конвертовані облігації пропонують більший потенціал до розцінки, ніж звичайні облігації, але платять менше відсотків, ніж звичайні облігації, при цьому все ще стикаються з ризиком, що базова компанія може погано працювати. Вони також можуть не здійснити купонні виплати і не зможуть повернути номінальну вартість облігації під час погашення. Конвертовані цінні папери пропонують більший потенціал доходу, ніж звичайні цінні папери, але все одно можуть втратити цінність, якщо компанія, що працює в базовому секторі, не працює. Інші ризики гібридних цінних паперів включають відстрочені відсоткові платежі, неплатоспроможність, мінливість ринкових цін, дострокове погашення та неліквідність.

Спеціальні міркування

Інші нові види гібридних цінних паперів впроваджуються постійно, намагаючись задовольнити потреби складних інвесторів. Деякі з цих цінних паперів настільки складні, що їх важко визначити як борг, або власний капітал.

Окрім того, що важко зрозуміти, ще одна критика деяких гібридних цінних паперів полягає в тому, що вони вимагають від інвестора ризикувати більше, ніж потенційні ордери на повернення. Гібридні цінні папери не продаються до роздрібних інвесторів, але навіть інституційні інвестори іноді не повністю розуміють умови угоди, яку вони укладають, купуючи гібридну цінні папери.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Капітальні цінні папери з фіксованою ставкою Фінансові цінні папери з фіксованою ставкою (FRCS) випускаються корпорацією, яка має номінальну вартість у розмірі 25 доларів США та пропонує інвесторам поєднання особливостей корпоративних облігацій та привілейованих акцій. Більше Premium Регульована конвертована ціна (PEACS) Преміальна регульована конвертована ціна (PEACS) поєднує облігацію, що виплачує купон, з можливістю конвертувати облігацію в звичайну акцію. докладніше Визначення цінних паперів Гарантія - це фінансовий інструмент, який може бути переговорним, що підлягає обороту, який представляє певний тип фінансової вартості, як правило, у формі акцій, облігацій або опціону. докладніше Які особливості та ризики виникнення боргових зобов'язань? Заборгованість - це вид боргового інструменту, незабезпеченого заставою. Ці борги мають підґрунтя лише кредитоспроможності та репутації емітента. Уряди та корпорації випускають облігації, і ці інвестиції мають позитивні та негативні ознаки. Більше конвертовані облігації - це гібриди з особливостями акцій та облігацій. Конвертований борг - це тип довгострокової заборгованості, випущений компанією, який може бути конвертований в акції після визначеного періоду. докладніше Як вигідні інвесторам та компаніям конвертовані облігації Конвертована облігація - це борг з фіксованим доходом, який сплачує відсотки, але може бути конвертований у звичайні акції або акції акцій. Існує кілька ризиків, більше партнерських посилань