Як майбутні ф'ючерси використовуються для хеджування позиції?

Ф'ючерсні контракти - це один із найпоширеніших похідних інструментів, який використовується для хеджування ризику. Ф'ючерсний контракт - це домовленість між двома сторонами про купівлю або продаж активу в певний час у майбутньому за певною ціною. Основною причиною того, що компанії або корпорації використовують майбутні контракти, є компенсування ризику та обмеження будь-яких коливань ціни.

Кінцева мета інвестора, який використовує ф'ючерсні контракти для хеджування, - це повністю компенсувати їхній ризик. У реальному житті, однак, це може бути неможливим. Тому люди намагаються максимально нейтралізувати ризик.

Наприклад, якщо товар, який підлягає хеджуванню, недоступний як ф'ючерсний контракт, інвестор купує ф'ючерсний контракт у чомусь, що уважно стежить за рухами цього товару.

Використання ф'ючерсних контрактів для хеджування

Коли компанія знає, що в майбутньому вона буде робити покупку для певного товару, вона повинна зайняти довгу позицію у ф'ючерсному контракті, щоб хеджувати свою позицію. Наприклад, припустимо, що компанія X знає, що через півроку їй доведеться придбати 20 000 унцій срібла, щоб виконати замовлення. Припустимо, спотова ціна на срібло становить $ 12 / унція, а шість-місячна ф'ючерсна ціна - $ 11 / унція. Купуючи ф'ючерсний контракт, компанія X може заблокувати ціну в 11 доларів за унцію. Це зменшує ризик компанії, оскільки вона зможе закрити свою ф'ючерсну позицію та придбати 20 000 унцій срібла за 11 доларів за унцію за півроку.

Якщо компанія знає, що вона буде продавати певний товар, вона повинна зайняти коротку позицію у ф'ючерсному контракті, щоб хеджувати свою позицію. Наприклад, компанія X повинна виконати контракт за півроку, який вимагає від нього продати 20 000 унцій срібла. Припустимо, спот-ціна срібла становить 12 доларів за унцію, а ф'ючерсна ціна - 11 доларів за унцію. Компанія X укладе короткі ф'ючерсні контракти на срібло і закриє ф'ючерсну позицію через півроку. У цьому випадку компанія знизила ризик, гарантуючи, що вона отримає 11 доларів за кожну унцію срібла, яку продає.

Ф'ючерсні контракти можуть бути дуже корисними для обмеження ризику, який інвестор має у торгівлі. Основна перевага участі у ф'ючерсному контракті полягає в тому, що він знімає невизначеність щодо майбутньої ціни товару. Записуючи ціну, за яку ви можете придбати чи продати певний предмет, компанії можуть усунути неоднозначність, пов’язану з очікуваними витратами та прибутками.

Як майбутні ф'ючерси використовуються для хеджування позиції?

Вихід з посади до закінчення терміну дії

Хоча ф'ючерсний контракт схожий з опціоном - коли власник має право придбати основний цінний папір, ф'ючерсний контракт зобов'язує обидві сторони контракту зобов’язані поставити його на умовах договору, якщо він призначений до врегулювання. Якщо ви купуєте ф'ючерсний контракт, ви укладаєте угоду на придбання базового цінного папера, і якщо ви продаєте ф'ючерсний контракт, ви укладаєте угоду про продаж базового активу іншій стороні.

Протягом терміну дії ф'ючерсного контракту базовий папір, ймовірно, перейде на користь одного власника над іншим. То що ж може робити власник з прибутком, якщо він скоріше вийде з прибуткової позиції, ніж утримується для врегулювання? Якщо ф'ючерсний трейдер хоче закрити позицію, все, що їм потрібно зробити, - це зайняти еквівалентну позицію, протилежну контракту, яким він уже володіє. Отже, якщо у вас є три три договори на свинячий черевний свинець, ви продаєте три контракти зі свинячим черевцем, щоб закрити цю позицію.

Однак, як правило, це не відбувається, просто продавши існуючі три контракти іншій стороні, як, наприклад, акції. Позиції зазвичай закриваються, укладаючи нову угоду з іншою стороною.

Наприклад, якщо ви придбали три договори у сторони А, щоб закрити свою позицію, ви продали б три договори стороні В. Оскільки ці позиції компенсуються, ваша позиція на ринку нейтралізується, і ви фактично виходите з положення. Хоча це трохи складніше, ніж просто продати оригінальні три контракти, результат такий же.