12 речей, які потрібно знати про фінансову звітність

Знання, як працювати з цифрами у фінансовій звітності компанії - важливий навик для фондових інвесторів. Змістовне тлумачення та аналіз балансів, звітів про прибутки та звіти про рух грошових коштів для виявлення інвестиційних якостей компанії є основою для розумного вибору інвестицій.

Однак різноманітність фінансової звітності вимагає, щоб ми спочатку ознайомилися з певними характеристиками фінансової звітності, перш ніж зосередитись на окремих корпоративних фінансах. У цій статті ми покажемо вам, що може запропонувати фінансова звітність та як використовувати їх на вашу користь.

Фінансова звітність

1. Фінансова звітність = показники

По всьому світу є мільйони індивідуальних інвесторів, і хоча великий відсоток цих інвесторів обрали взаємні фонди як механізм вибору для їх інвестиційної діяльності, багато інших також інвестують безпосередньо в акції. Розумна практика інвестування диктує, що ми шукаємо якісних компаній із сильним балансом, солідним заробітком та позитивними грошовими потоками.

Незалежно від того, чи займаєтесь ви самі, чи покладаєтесь на керівництво інвестиційного професіонала, навчання певних навичок аналізу основних фінансових звітів може бути дуже корисним. Майже 30 років тому бізнесмен Роберт Фоллет написав книгу під назвою "Як досягти результатів у бізнесі" (1987). Його головна думка полягала в тому, що в бізнесі ви ведете рахунок з доларами, а таблиця показників - фінансова звітність. Він визнав, що "багато людей не розуміють ведення балів у бізнесі. Вони змішуються з приводу прибутку, активів, грошового потоку та рентабельності інвестицій".

Те саме можна сказати сьогодні про значну частину інвестиційної громадськості, особливо якщо мова йде про визначення цінностей інвестицій у фінансовій звітності. Але не дозволяйте цьому залякати вас; це можна зробити. Як говорить Майкл К. Томсетт у "Освоєнні фундаментального аналізу" (1998):

"Те, що немає секрету, є найбільшою таємницею" Уолл-стріт "і будь-якої спеціалізованої галузі. Дуже мало у фінансовому світі настільки складно, що її не можна зрозуміти. Основи, як випливає з назви, є основними і відносно нескладними. Єдине Фактор, що ускладнює фінансову інформацію, - це жаргон, надмірно складний статистичний аналіз та складні формули, які не передають інформацію краще, ніж прямі розмови ».

2. Фінансова звітність для використання

Фінансова звітність, що використовується в аналізі інвестицій, - це баланс, звітність про прибутки та звіт про рух грошових коштів з додатковим аналізом власного капіталу та нерозподіленого прибутку. Незважаючи на те, що звітність про прибутки та баланс зазвичай привертають більшу частину уваги інвесторів та аналітиків, важливо включити у свій аналіз часто недооцінену звітність про грошові потоки.

3. Що за числами?

Цифри у фінансовій звітності компанії відображають бізнес компанії; це продукти, послуги та макро основні події. Ці цифри та отримані від них фінансові коефіцієнти чи показники простіші для розуміння, якщо ви зможете візуалізувати основні реалії основ, що керують кількісною інформацією. Наприклад, перш ніж почати скорочувати цифри, важливо розвинути розуміння того, що робить компанія, її продукцію та / або послуги та галузь, в якій вона працює.

4. Різноманітність звітності

Не очікуйте, що фінансова звітність вписується в єдину форму. У багатьох статтях та книгах з аналізу фінансових звітів застосовується підхід одного розміру. Менш досвідчені інвестори можуть загубитися, коли зіткнуться з представленням рахунків, які не входять у мейнстрім або так звану "типову" компанію. Пам'ятайте, що різноманітний характер ділової діяльності призводить до різноманітного набору фінансових звітів. Особливо це стосується балансу; Звіт про прибутки та звіт про рух грошових коштів менш сприйнятливий до цього явища.

5. Розуміння фінансового жаргону

Відсутність помітної стандартизації термінології фінансової звітності ускладнює розуміння багатьох записів рахунків у фінансовій звітності. Ця обставина може бентежити для початкового інвестора. Мало сподіваємось, що ситуація зміниться в цьому питанні в осяжному майбутньому, але хороший фінансовий словник може значно допомогти.

6. Бухгалтерський облік: мистецтво, а не наука

На подання фінансового стану компанії, як це відображено у його фінансовій звітності, впливають оцінки та судження керівництва. За найкращих обставин керівництво є сумлінно чесним та відвертим, тоді як зовнішні аудитори вимогливі, суворі та безкомпромісні. Незалежно від випадку, неточність, яка може бути притаманна процесу бухгалтерського обліку, означає, що розсудливий інвестор повинен застосовувати допитливий і скептично підхід до аналізу фінансових звітів.

7. Основні умови бухгалтерського обліку

Загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку (GAAP) або Міжнародні стандарти фінансової звітності (IFRS) використовуються для підготовки фінансової звітності. Обидва методи є законними у США, хоча GAAP найчастіше використовується. Основна відмінність двох методів полягає в тому, що GAAP є більш "заснованим на правилах", тоді як МСФЗ - більш "принциповими". Обидва мають різні способи звітності про вартість активів, амортизацію, товарно-матеріальну запас, щоб назвати їх декілька.

8. Нефінансова інформація

Інформація про стан економіки, галузі, конкурентоспроможність, ринкові сили, технологічні зміни, якість управління та робочої сили не відображаються безпосередньо у фінансовій звітності компанії. Інвестори повинні визнати, що розуміння фінансової звітності є лише однією частиною, хоча й важливою, великої загадки щодо інвестицій.

9. Фінансові коефіцієнти та показники

Абсолютні цифри у фінансовій звітності мають мало значення для інвестиційного аналізу, який повинен перетворити ці цифри на значущі відносини, щоб оцінити фінансові результати діяльності компанії та оцінити її фінансове здоров'я. Отримані співвідношення та показники необхідно розглядати протягом тривалих періодів, щоб визначити тенденції. Будь ласка, майте на увазі, що оціночні фінансові показники можуть суттєво відрізнятися залежно від галузі, розміру компанії та стадії розвитку.

10. Примітки до фінансової звітності

Номери фінансових звітів не містять усіх розголошень, необхідних регулюючим органам. Аналітики та інвестори, як правило, погоджуються, що для правильної оцінки фінансового стану та ефективності компанії важливим є ретельне розуміння приміток до фінансової звітності. Як зазначають аудитори фінансової звітності, "супровідні примітки є невід'ємною частиною цієї фінансової звітності". Будь ласка, включіть ретельний огляд зауважених коментарів до вашого інвестиційного аналізу.

11. Річний звіт / 10-К

Розумним інвесторам слід розглянути лише інвестиції в компанії з аудиторською фінансовою звітністю, які є вимогою до всіх публічно торгуваних компаній. Можливо, ще до того, як заглиблюватися у фінансові дані компанії, інвестор повинен переглянути щорічний звіт компанії та 10-К. Значна частина річного звіту базується на 10-К, але містить менше інформації та представлена ​​у товарному документі, призначеному для аудиторії акціонерів. Про 10-K повідомляється безпосередньо Комісії з цінних паперів та бірж США або SEC і, як правило, містить більше деталей, ніж інші звіти.

До річного звіту включено аудиторський звіт, який дає висновок аудитора щодо того, як застосовуються принципи бухгалтерського обліку. "Чиста думка" дає вам зелене світло для продовження. Кваліфікаційні зауваження можуть бути доброякісними або серйозними; у випадку останнього, ви, можливо, не захочете продовжувати.

12. Консолідована звітність

Зазвичай слово "консолідований" відображається в заголовку фінансової звітності, як у консолідованому балансі. Консолідація материнської компанії та її мажоритарних компаній (більше 50% власності або "ефективний контроль") означає, що об'єднана діяльність окремих юридичних осіб виражається як одна економічна одиниця. Презумпція полягає в тому, що консолідація як одна сутність є більш значущою, ніж окремі заяви для різних суб'єктів.