Де знайти вигідні акції в S&P 500

Інвестори, які шукають цінність на ринку за низькими цінами, можуть вважати, що для більшості 11 галузевих галузей індексу S&P 500 (SPX) співвідношення їхніх оцінок до цілого індексу зараз нижче їх середньострокових показників, повідомляє Barron . Найширша відносна знижка зараз належить до телекомунікаційного сектору. Починаючи з 1986 року, його коефіцієнт П / Е вперед дорівнює рівню для всього S&P 500, але сьогодні його кратність приблизно на 40% нижча. Ці вигідні сектори перераховані нижче, в порядку їх відносних знижок.

6 Торгові сектори

Джерело: Barron's

Виходячи з середніх відносних оцінок з 1986 року, споживчі скоби також торгуються зі знижкою, але Bank of America Merrill Lynch попереджає, що вони є пасткою цінності, і, отже, цього слід уникати, додає Баррон. Зокрема, падіння прибутку призвело до ще більш швидкого падіння цін на акції, пригнічуючи багаторазовість цього сектора і, таким чином, "створюючи ілюзію дешевої оцінки", як підсумовує Баррон, підсумовуючи висновки Меррілл Лінч.

Пошук вартості

Інвестопедія шукала шість торгів, щоб знайти 25 найпопулярніших акцій у кожному на основі ринкової капіталізації та їх поточного співвідношення П / Е вперед. З цих результатів пошуку ми вибрали дві запаси в кожному секторі з найнижчими оцінками. Ми пропустили нерухомість, тому що навіть найдешевший запас, який пройшов наш екран, оцінюється майже у кратному 16, 1-кратному періоді заробітку за повний S&P 500, як повідомили Barron's.

Дешеві S&P 500 акцій

Джерела: YCharts, Barron's; отримати дані до 27 липня.

Як видно з наведеної вище таблиці, тільки тому, що акція дешева, це не гарантує, що вона не може піднятися, принаймні, не в будь-які конкретні часові рамки. Крім того, небезпечно підбирати запаси строго на основі співвідношення P / E. Подальший аналіз необхідний для відокремлення пасток вартості від акцій, які пропонують справжню цінність, або тому, що вони були ігноровані несправедливо інвесторами, або через те, що інвестори надмірно песимістично ставляться до своїх майбутніх перспектив. AbbVie та Cummins пропонують ілюстративні ситуації, які детально досліджуються нижче.

Менеджер хедж-фонду мільярдера Леон Куперман нещодавно обговорив свої критерії відбору для виявлення запасів вартості, і вони виходять далеко за межі співвідношення P / E. На якісній основі він особливо любить бачити менеджерів компаній та контролюючих акціонерів, які "їдять власну кулінарію, вірячи в те, що роблять", як це демонструє агресивне накопичення більшої кількості акцій для їх особистого портфеля. (Докладніше див. Також: 6 запасів вартості для дорогого ринку: Леон Куперман .)

Дані співвідношення S&P 500 P / E від YCharts

AbbVie

Показовий випадок акцій, ціна яких була збита через песимізм інвестора, є виробником наркотиків AbbVie. Оцінки консенсусу передбачають щорічне збільшення EPS на 40% у 2018 році та 14% у 2019 році на сторінках даних про акції Barron, що також вказує на те, що середня цінова ціна на акції, встановлена ​​аналітиками, становить 110 доларів США, що майже на 22% вище, ніж близько 27 липня. Тим часом Джошуа Шіммер, аналітик Evercore ISI, має ціль у $ 137, що передбачає прибуток у майбутньому майже 52% відповідно до іншої статті Баррона.

Два чинники зважували акції, невизначеність щодо запропонованих федеральних регуляторних змін, спрямованих на зниження цін на наркотики, і були названі ціллю для коротких продажів за допомогою інвестиційного бюлетеня Citron Research. Шіммер пише, за словами Баррона, що стурбованість регуляторними змінами надмірно поглинається, тоді як досвід роботи Citron з біофармацевтичними компаніями, такими як AbbVie, неоднозначний.

Cummins

Інший приклад пропонує Cummins, провідний виробник двигунів, що працюють на дизельному або природному газі для використання у вантажних автомобілях та важкому обладнанні, а також в системах генерації електроенергії. Китай є одним із ключових ринків збуту, як зазначає "Шукаючи Альфу", і, таким чином, зростання турбот про тарифи та торговельну війну може пригнічувати акції. Тим не менш, шукаючи Альфа, говорить, що "оцінка Cummins знизилася дуже багато, і в поєднанні з потужними операційними показниками, акції Cummins зараз мають великий потенціал підвищення ціни".

Зростання продажів за рік (YOY) у першому кварталі було надійним 21%, і шукає Альфа вважає, що "тенденція, ймовірно, збережеться". Більше того, вони зазначають, що Cummins має високі постійні витрати, що призводить до високих операційних важелів. Як результат, додають вони, у 2017 році збільшення продажів на 17% призвело до 29% збільшення EPS.

Попереджувальна примітка

Перша цитувана історія Баррона визначає вигідні сектори, засновані на недавній історії їх оцінки відносно S&P 500 в цілому. Інвестори, однак, не повинні забувати, що оцінка загального індексу все ще знаходиться майже на максимумах за весь час. Криза впевненості інвесторів, яка зводить весь S&P 500 вниз, дивлячись, можливо, на сектори, відносні оцінки яких перевищують їх довгострокові тенденції, ймовірно, може спричинити занепад навіть тих, хто нібито торгується. (Детальніше дивіться також: Чому крах фондового ринку 1929 року може статися у 2018 році .)