Визначення коефіцієнта капіталізації фондового ринку до ВВП
Коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП - це відношення, яке використовується для визначення того, чи є загальний ринок заниженим чи завищеним порівняно із середнім показником. Коефіцієнт може бути використаний для орієнтації на конкретні ринки, наприклад, ринок США, або він може бути застосований до глобального ринку, залежно від того, які значення використовуються при розрахунку. Він розраховується просто як обмеження на фондовому ринку, поділене на валовий внутрішній продукт.
Співвідношення капіталізації фондового капіталу до ВВП також відоме як показник Баффет - після інвестора Уоррена Баффетта, який популяризував його використання.
Формула коефіцієнта капіталізації фондового ринку до ВВП є
Ринкова капіталізація до ВВП = SMCGDP × 100 десь: SMC = Капіталізація фондового ринкуGDP = Валовий внутрішній продукт \ початок {вирівняний} & \ текст {Ринкова капіталізація до ВВП} = \ frac {\ text {SMC}} {\ текст {ВВП}} \ times 100 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Капіталізація фондового ринку} \\ & \ текст {ВВП} = \ текст {Валовий внутрішній продукт} \\ \ кінець {вирівняний } Ринкова капіталізація до ВВП = GDPSMC × 100 десь: SMC = Капіталізація фондового ринкуGDP = Валовий внутрішній продукт
Про що вам говорить коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП?
Використання коефіцієнта капіталізації капіталу та ВВП до ВВП збільшилося на перший план після того, як Воррен Баффет один раз прокоментував, що це "мабуть, найкращий єдиний показник того, де оцінки стоять у будь-який момент". Це показник загальної вартості всіх акцій, що публічно торгуються на ринку, поділених на валовий внутрішній продукт (ВВП) цієї економіки. Коефіцієнт порівнює величину всіх запасів на сукупному рівні з величиною загальної продукції країни. Результатом цього розрахунку є відсоток ВВП, який представляє вартість фондового ринку.
Для обчислення загальної вартості всіх акцій, що публічно торгуються в США, більшість аналітиків використовують загальний ринковий індекс Wilshire 5000, який є індексом, який представляє значення всіх акцій на ринках США. Щоквартальний ВВП використовується як знаменник при розрахунку коефіцієнта.
Як правило, результат, який перевищує 100%, свідчить про те, що ринок завищений, тоді як значення близько 50%, що є близьким до середнього для американського ринку, зазначають, що воно занижує. Якщо коефіцієнт оцінки падає від 50 до 75%, можна сказати, що ринок є заниженим.
Також ринок може бути справедливо оцінений, якщо коефіцієнт падає між 75 і 90%, і скромно завищений, якщо він знаходиться в межах 90 і 115%. Однак в останні роки гаряче обговорювалося визначення того, який відсотковий рівень є точним для показу заниженої і завищеної вартості, враховуючи, що цей коефіцієнт збільшується протягом тривалого періоду часу.
Відношення ринкової обмеження до глобального ВВП також може бути розраховане замість співвідношення для конкретного ринку. Світовий банк щорічно оприлюднює дані про капіталізацію фондового ринку до ВВП для світу, яка на кінець 2015 року становила 55, 2%.
На цей коефіцієнт ринкової обмеження до ВВП впливають тенденції первинних публічних пропозицій (IPO) та відсоток компаній, які публічно торгують у порівнянні з приватними. За інших рівних випадків, якщо б було велике збільшення відсотка компаній, які є державними та приватними, співвідношення ринкових обмежень до ВВП збільшилось би, хоча з точки зору оцінки нічого не змінилося.
- Коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП - це відношення, яке використовується для визначення того, чи є загальний ринок заниженим чи завищеним порівняно із середнім показником.
- Якщо коефіцієнт оцінки падає від 50 до 75%, можна сказати, що ринок є заниженим. Також ринок може бути справедливо оцінений, якщо коефіцієнт падає між 75 і 90%, і скромно завищений, якщо він знаходиться в межах 90 і 115%.
- Співвідношення капіталізації фондового капіталу до ВВП також відоме як показник Баффет - після інвестора Уоррена Баффетта, який популяризував його використання.
Приклад капіталізації фондового ринку до ВВП
Як історичний приклад, давайте обчислимо відношення ринкової обмеження до ВВП США за квартал, який закінчився 30 вересня 2017 року. Загальна ринкова вартість фондового ринку, виміряна Wilshire 5000, становила 26, 1 трлн. Реальний ВВП США за третій квартал зафіксовано як 17, 2 трлн. Отже, співвідношення ринкової обмеження до ВВП:
Ринкова обмеження до ВВП = $ 26, 1 трлн. $ 17, 2 трлн × 100 = 151, 7% \ початок {вирівняно} & \ текст {Ринкова криза до ВВП} = \ frac {\ 26, 1 \ $ {трильйон}} {\ $ 17, 2 \ текст {трильйон}} \ раз 100 = 151, 7 \% \\ \ кінець {вирівняно} Ринкова обмеження до ВВП = 17, 2 трлн. $ 26, 1 трлн. × 100 = 151, 7%
У цьому випадку 151, 7% ВВП становить загальну вартість фондового ринку і вказує, що вона завищена.
У 2000 році, згідно зі статистикою Світового банку, співвідношення ринкових обмежень до ВВП для США становило 153%, що знову є ознакою завищеного ринку. Оскільки ринок США після падіння бульбашки dotcom різко падає, це співвідношення може мати деяке передбачувальне значення в сигнальних піках на ринку.
Однак у 2003 році цей коефіцієнт становив близько 130%, що все ще було завищено, але ринок продовжував виробляти всебічні максимуми протягом наступних кількох років. Станом на 2019 рік ринок готується перевершити рівень 2000 року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.