Дата погашення
Дата погашення - це дата, коли виплачується основна сума купюри, векселя, облігації або іншого боргового інструменту. На цю дату, яка, як правило, надрукована на сертифікаті відповідного інструменту, основна інвестиція повертається інвестору, тоді як виплати відсотків, які регулярно виплачувалися протягом життя облігації, припиняють впроваджуватися. Дата погашення також посилається на дату припинення (термін погашення), коли кредитний внесок повинен бути погашений повністю.
1:09Дата погашення
Зміна дати погашення
Дата погашення визначає термін експлуатації цінного папера, повідомляючи інвесторів про те, коли вони отримають основну суму повернення. Ця дата також визначає період часу, протягом якого інвестори будуть отримувати відсоткові платежі. Однак важливо зауважити, що деякі боргові інструменти, такі як цінні папери з фіксованим доходом, можуть бути "позивними", і в цьому випадку емітент боргу зберігає за собою право повернути довіритель у будь-який час. Таким чином, інвестори повинні запитати перед тим, як купувати цінні папери з фіксованим доходом, чи можуть облігації вимагати чи ні.
Ключові вивезення
- Дата погашення стосується моменту, коли основну частину інструменту з фіксованим доходом необхідно повернути інвестору.
- Дата погашення також стосується дати погашення, коли позичальник повинен повернути розстрочку в повному обсязі.
- Дата погашення використовується для класифікації облігацій на три основні категорії: короткострокові (один-три роки), середньострокові (10 і більше років) та довгострокові (зазвичай 30-річні казначейські облігації).
- Після досягнення строку погашення процентні платежі, що регулярно виплачуються інвесторам, перестають надходити.
Класифікації зрілості
Дати погашення використовуються для сортування облігацій та інших видів цінних паперів за однією з наступних трьох широких категорій:
- Короткострокові: облігації погашають від одного до трьох років
- Середньострокові: облігації з погашенням 10 і більше років
- Довгострокові. Ці облігації погашаються протягом більш тривалих періодів часу, але поширеним інструментом цього типу є 30-річна казначейська облігація. На момент випуску ця облігація починає продовжувати виплату відсотків - як правило, кожні півроку, поки остаточний термін погашення позики не настане.
Ця система класифікації широко використовується у фінансовій галузі та звертається до консервативних інвесторів, які цінують чіткий графік часу щодо того, коли їхня основна сума буде виплачена.
Зв'язки між терміном погашення, курсовою ставкою та прибутковістю до погашення
Облігації з більш тривалими термінами погашення мають тенденцію пропонувати більш високі купонні ставки, ніж облігації аналогічної якості, із меншими строками погашення. Причин цього явища є кілька. Перш за все, зростає ризик уряду чи корпорації, що не виплачують кредит, тим далі в майбутньому ви проектуєте. По-друге, з часом очікується зростання рівня інфляції. Ці фактори повинні бути включені до норм прибутку, які отримують інвестори з фіксованим доходом.
Щоб проілюструвати це, розглянемо сценарій, коли інвестор, який у 1996 році купив 30-річну казначейську облігацію, з терміном погашення 26 травня 2016 року. Використовуючи індекс споживчих цін (ІСЦ) як метрику, гіпотетичний інвестор зазнав збільшення Ціни в США або рівень інфляції понад 218% за час, коли він тримав цінні папери. Це яскравий приклад того, як з часом зростає інфляція. Крім того, коли облігація зростає ближче до дати її погашення, її прибутковість до строку погашення і купонна ставка починають конвергуватися, оскільки ціна облігації стає менш мінливою, чим ближче до її терміну погашення.
[Важливо: Завдяки цінним цінним паперам з фіксованим доходом емітент боргу може обрати дострокове повернення основної суми, що може достроково припинити виплату відсотків, призначених для інвесторів.]
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.