Інституційні торговці проти роздрібних торговців: в чому різниця?

Торгові цінні папери можуть бути настільки ж простими, як натискання кнопки купівлі чи продажу на електронному торговому рахунку. Однак більш досконалі торговці можуть вибрати більш складні торги, встановивши граничну ціну на блок-торгівлю, яка розбирається на багатьох брокерів і торгується протягом декількох днів. Відмінності полягають у типі торговця, і існує два основних типи: роздрібний та інституційний.

Роздрібні торговці, які часто називають індивідуальними торговцями, купують або продають цінні папери для особистих рахунків. Інституційні торговці купують та продають цінні папери за рахунками, якими вони керують для групи чи установи. Пенсійні фонди, сім'ї взаємних фондів, страхові компанії та фондові біржові фонди (ETFs) є звичайними інституційними торговцями.

Деякі переваги, якими колись користувалися інституційні торговці, порівняно з роздрібними інвесторами, втрачаються. Доступність складних онлайн-брокерів, можливість торгувати та отримувати різноманітні цінні папери (такі як опціони), дані в режимі реального часу, а також широка доступність інвестиційних даних та аналізу звузили цей розрив.

Однак розрив повністю не закрився. Інституції все ще мають численні переваги, такі як доступ до більшої кількості цінних паперів (IPO, ф'ючерси, свопи), можливість домовитись про торгові збори та гарантію найкращої ціни та виконання.

Ключові вивезення

• Інституційні торговці купують та продають цінні папери за рахунками, якими вони керують для групи чи установи.
• Роздрібні торговці купують або продають цінні папери для особистих рахунків.
• Інтернет-брокерські послуги та інші фактори звузили розрив між інституційними та роздрібними торговцями.

Інституційні торговці

Інституційні торговці мають можливість інвестувати в цінні папери, які, як правило, не доступні роздрібним торговцям, наприклад форварди та свопи. Складний характер та види угод зазвичай відштовхують або забороняють окремих торговців. Крім того, інституційні торговці часто вимагають інвестицій в IPO.

Інституційні торговці зазвичай торгують блоками щонайменше 10000 акцій і можуть мінімізувати витрати, направляючи торги на біржі незалежно або через посередника.

Вони домовляються про плату за базовий бал за кожну транзакцію і вимагають найкращої ціни та виконання. Коефіцієнти витрат на маркетинг чи дистрибуцію не стягуються.

Через великий обсяг інституційні торговці можуть сильно вплинути на ціну акцій цінного папера. З цієї причини вони іноді можуть розбивати торги між різними брокерами або з часом, щоб не зробити істотного впливу.

Чим більший інституційний фонд, тим вищі власні інституційні трейдери з ринковою капіталом. Складніше вкласти багато грошей для роботи в менших запасах, тому що вони можуть не хотіти бути мажоритарними власниками або знижувати ліквідність до того, що інший бік торгівлі може не мати кого.

Роздрібні торговці

Роздрібні торговці, як правило, інвестують в акції, облігації, опціони та ф'ючерси, і вони не мають доступу до IPO. Більшість торгів здійснюються круглими партіями (100 акцій), але роздрібні торговці можуть одночасно торгувати будь-якою кількістю акцій.

Вартість здійснення торгів зазвичай для торговців роздрібною торгівлею вища, оскільки їм доводиться пройти через брокера, який часто стягує фіксовану плату за торгівлю, крім маркетингових та дистрибуційних витрат.

Кількість акцій, якими торгують роздрібні торговці, як правило, занадто мала, щоб вплинути на ціну цінного папера.

На відміну від інституційних трейдерів, роздрібні торговці мають більше шансів інвестувати в невеликі акції, оскільки вони можуть мати нижчі ціни, що дозволяє купувати багато різних цінних паперів у достатній кількості акцій для досягнення диверсифікованого портфеля.