3 загальні способи прогнозування курсів валют

Використання прогнозу валютного курсу може допомогти брокерам та компаніям приймати обгрунтовані рішення, щоб мінімізувати ризики та максимально збільшити прибуток. Існує багато методів прогнозування валютних курсів. Тут ми розглянемо кілька найпопулярніших методів.

3 способи прогнозування зміни валюти

За паритетом купівельної здатності

Паритет купівельної спроможності (ДПП), мабуть, найпопулярніший метод завдяки його індоктринізації в більшості економічних підручників. Підхід до прогнозування ДПП базується на теоретичному законі однієї ціни, який говорить, що однакові товари в різних країнах повинні мати однакові ціни.

Наприклад, цей закон стверджує, що олівець у Канаді повинен бути такою ж ціною, як олівець у США після врахування валютного курсу та виключення трансакційних та транспортних витрат. Іншими словами, не повинно бути арбітражної можливості, щоб хтось купував недорогі олівці в одній країні та продавав їх в іншій для отримання прибутку.

Підхід ДПП прогнозує, що обмінний курс зміниться на компенсацію зміни цін через інфляцію, що базується на цьому принципі. Скориставшись вищенаведеним прикладом, припустимо, що очікується, що ціни на олівці в США зростуть на 4% протягом наступного року, тоді як ціни в Канаді зростуть лише на 2%. Різниця інфляції між двома країнами:

4% −2% = 2% \ початок {вирівняно} & 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ кінець {вирівняно} 4% −2% = 2%

Це означає, що очікується, що ціни на олівці в США швидше зростуть порівняно з цінами в Канаді. У цій ситуації підхід паритету купівельної спроможності передбачає, що долар США повинен буде знецінитися приблизно на 2%, щоб зберегти ціни на олівець між обома країнами відносно рівними. Отже, якщо поточний курс становив 90 центів США за один канадський долар, то ДПП прогнозував би курс:

(1 + 0, 02) × (0, 90 дол. США за 1 дол. США) = 0, 92 дол. США за 1 дол. США \ початок {вирівняно} & (1 + 0, 02) \ разів (\ текст {US \ $} 0, 90 \ текст {за CA \ $} 1) = \ текст {US \ $} 0, 92 \ текст {за CA \ $} 1 \\ \ кінець {вирівняний} (1 + 0, 02) × (0, 90 дол. США за 1 дол. США) = 0, 92 дол. США за 1 дол. США

Це означає, що зараз на придбання одного канадського долара знадобиться 91, 8 центів США.

Одне з найвідоміших застосувань методу PPP проілюстровано індексом Big Mac, складеним та опублікованим The Economist . Цей індексуючий індекс намагається оцінити, чи недооцінена чи завищена валюта, виходячи з ціни Big Macs у різних країнах. Оскільки Big Macs майже універсальні у всіх країнах, де вони продаються, порівняння їх цін слугує основою для індексу.

Відносна економічна міцність

Як випливає з назви, підхід щодо відносної економічної сили розглядає силу економічного зростання в різних країнах з метою прогнозування напрямку обмінних курсів. Обґрунтування цього підходу ґрунтується на ідеї, що сильне економічне середовище та потенційно високий ріст швидше залучають інвестиції іноземних інвесторів. А для придбання інвестицій у бажаній країні інвестору доведеться купувати валюту країни - створюючи підвищений попит, який повинен спричинити зростання курсу валюти.

Цей підхід не просто враховує відносну економічну силу між країнами. Він займає більш загальний вигляд і розглядає всі інвестиційні потоки. Наприклад, ще одним фактором, який може залучити інвесторів до певної країни, є процентні ставки. Високі процентні ставки залучатимуть інвесторів, які шукають найбільший дохід від своїх інвестицій, викликаючи зростання попиту на валюту, що знову ж таки призведе до подорожчання валюти.

І навпаки, низькі процентні ставки також іноді можуть змусити інвесторів уникати інвестицій у конкретній країні або навіть позичати валюту цієї країни за низькими процентними ставками для фінансування інших інвестицій. Багато інвесторів робили це з японською ієною, коли процентні ставки в Японії були вкрай низькими. Ця стратегія загальновизнана як ведення торгівлі.

Метод відносної економічної сили не прогнозує, яким повинен бути обмінний курс, на відміну від підходу ДПП. Швидше за все, такий підхід дає інвестору загальне розуміння того, чи буде валюта подорожчати чи знецінюватися, і загальне відчуття сили руху. Цей підхід зазвичай використовується в поєднанні з іншими методами прогнозування для отримання більш повного результату.

Економетричні моделі прогнозування валютних курсів

Інший поширений метод, який використовується для прогнозування обмінних курсів, передбачає збір факторів, які, на вашу думку, впливають на рух валюти, та створення моделі, яка пов'язує ці фактори з обмінним курсом. Фактори, що використовуються в економетричних моделях, як правило, базуються на економічній теорії, але будь-яка змінна може бути додана, якщо, як вважається, суттєво впливає на обмінний курс.

Наприклад, припустімо, що перед прогнозами для канадської компанії покладено завдання прогнозування курсу USD / CAD на наступний рік. Вони вважають, що економетрична модель буде хорошим методом для використання, і досліджені фактори, на їх думку, впливають на обмінний курс. Зі своїх досліджень та аналізу вони роблять висновок про найбільш впливові фактори: різницю процентних ставок між США та Канадою (INT), різницю різниці між темпами зростання ВВП (ВВП) та різницею темпів зростання доходу (IGR) між ними. країн. Економетрична модель, яку вони придумали, показана як:

USD / Cad (1 - рік) = z + a (INT) + b (ВВП) + c (IGR), де: z = Постійний базовий обмінний курс a, b і c = Коефіцієнти, що представляють відносну вагу кожного фактораINT = Різниця процентних ставок між нами. та CanadaGDP = Різниця в темпах зростання ВВПIGR = Різниця в темпах зростання доходу \ початок {вирівняний} & \ текст {USD / Cad (1 - рік)} = z + a (\ текст {INT}) + b (\ текст {ВВП }) + c (\ текст {IGR}) \\ & \ textbf {де:} \\ & z = \ текст {Постійний базовий курс обміну} \\ & a, b \ текст {і} c = \ текст {Коефіцієнти, що представляють відносні } \\ & \ текст {вага кожного фактора} \\ & \ текст {INT} = \ текст {Різниця процентних ставок між} \\ & \ текст {США та Канада} \\ & \ текст {ВВП} = \ текст {Різниця в темпах зростання ВВП} \\ & \ текст {IGR} = \ текст {Різниця в темпах зростання доходу} \\ \ кінець {вирівняно} USD / Cad (1 - рік) = z + a (INT) + b (ВВП) + c (IGR), де: z = Постійний базовий обмінний курс a, b і c = Коефіцієнти, що представляють відносну вагу кожного факторуINT = Різниця процентних ставок між США. та CanadaGDP = Різниця в темпах зростання ВВПIGR = Різниця темпів зростання доходу

Після виготовлення моделі змінні INT, ВВП та IGR можуть бути підключені для створення прогнозу. Коефіцієнти a, b і c визначатимуть, наскільки певний фактор впливає на обмінний курс і напрямок ефекту (будь він позитивний чи негативний). Цей метод, мабуть, є найбільш складним і трудомістким підходом, але як тільки модель побудована, нові дані можна легко отримати та підключити для створення швидких прогнозів.

Прогнозування валютних курсів є дуже складним завданням, і саме тому багато компаній та інвесторів просто хеджують свій валютний ризик. Однак ті, хто бачить значення в прогнозуванні валютних курсів і хочуть зрозуміти фактори, що впливають на їх рух, можуть використовувати ці підходи як гарне місце для початку своїх досліджень.