7 «Стабільний приріст» запасів, які можуть призвести до уповільнення економіки

Інвесторам, які прагнуть знайти акції, які можуть привести ринок у розпал політичної невизначеності та уповільнення економічного зростання, слід розглянути новий кошик "Стабільні виробники" з 50 акцій, зібраний Goldman Sachs. Ці акції зазвичай перемагають середні ринкові показники саме в тих складних макроумовах. Це перша з двох історій, яку Інвестопедія присвятить доповіді Голдмана, друга, яка вийде у четвер.

"Інвестори зазвичай призначають премію за оцінку акціям з історичною стабільністю зростання EBITDA. Але потужна ротація до компаній із стабільним зростанням розширила оціночний розрив до найширшого рівня протягом щонайменше 35 років. Інвестори, як правило, повинні відхиляти портфелі від нестабільних акцій зростання послідовно відставав від ринку ", - пише Goldman в останньому виданні свого звіту US Weekly Kickstart.

Серед 50 запасів стабільного зростання, визначених Goldman, є ці 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST ), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) та Comcast Corp. (CMCSA). Кошик Goldman включає акції з усіх секторів ринку. 7 перерахованих вище є споживчими рішеннями, споживчими елементами та послугами зв'язку.

Ключові вивезення

• Goldman Sachs рекомендує акції зі стабільним довгостроковим зростанням прибутку.
• Вони, як правило, процвітають, коли підвищується невизначеність, і економічний ріст збивається.
• Більш мінливі акції зростання зараз відстають від ринку.

Значення для інвесторів

"Протягом останніх 2 років стабільні запаси зростання з історичною стабільністю зростання EBITDA випереджали фірми з нестабільним зростанням (+ 22% проти + 1%)", - зазначає Голдман. З огляду на показник EBITDA за останні 10 років, середній запас у стабільному кошику зростання показав лише на 31% стільки варіабельності, скільки середній запас в індексі Russell 1000.

Крім того, аналітичні аналітичні показники EPS на наступний фінансовий рік приблизно вдвічі менше, ніж для середніх запасів у стабільному кошику зростання, як і для середньої акції Russell 1000. Іншими словами, існує набагато жорсткіший консенсус, або набагато вища довіра, що передбачає зростання прогнозованого EPS для стабільного зростання запасів.

На поточний 2019 рік, до закриття 3 жовтня, середній запас стабільного зростання відзначив 22% приросту проти 19-відсоткового приросту для середньої акції Russell 1000. Щодо премій за оцінку, середній запас стабільного зростання має прогнозний коефіцієнт P / E в 22 рази за наступні 12 місяців, порівняно з 17 разів для середньої акції Russell 1000.

Домашнє депо

Ланцюжок супермаркетів з домашнього благоустрою Home Depot показав навіть більш стабільний ріст EBITDA за останні 10 років, ніж середній запас у кошику, а також ще більш жорсткий консенсус аналітиків щодо EPS у наступному фінансовому році. Аналітики були вражені новим фінансовим директором Річардом Мак-Файлом, ветеранським фінансовим керівником компанії, а також сильним звітом про прибутки за 2 квартал, незважаючи на пориви вітрів від торговельної війни США та Китаю, повідомляє Barron.

"Ми продовжуємо розглядати HD серед довгострокових переможців у роздрібній торгівлі, з потужним управлінням / виконанням, достатньою мірою зростання та [ринком] акцій, що набувають можливостей у привабливій категорії, яка залишається сильно фрагментованою", - написав аналітик Захарі Фадем, який цитує Бароні. Акції домашнього депо зросли майже на 35% за поточний рік до завершення роботи 8 жовтня на основі скоригованих цін закриття.

Вальмарт

Роздрібний колос Walmart також був кращим за середній запас у кошику щодо історично стабільного зростання EBITDA та жорсткого консенсусу щодо майбутнього зростання EPS. У той час, як багато традиційних торговців цегельним розчином борються проти зростання конкуренції в Інтернеті, Walmart збільшує продажі та частку ринку. Компанія навіть підвищила свої орієнтації на прибуток після публікації сильних результатів у другому кварталі 2019 року.

Продажі, отримані американськими магазинами та веб-сайтами Walmart, які діяли принаймні 12 місяців, збільшилися на 2, 8% у річному обчисленні, продовольчі товари - особливе джерело сили, повідомляє The Wall Street Journal. Продажі електронної комерції в США зросли на 37%.

«Ми набираємо частку ринку. Ми на шляху до того, щоб перевищити наші первісні очікування на прибуток за рік », - заявив генеральний директор Walmart Doug McMillon у прес-релізі, який цитує Журнал. Компанія прогнозувала, що продажі магазинів у США зростуть на 2, 5% до 3, 0% у поточному фінансовому році, але зараз очікують, що вони будуть у верхньому кінці цього діапазону.

Попереду

Аналітики прогнозують загальний спад EPS в розмірі близько 4% серед акцій S&P 500 на основі рівня YOY за 3 квартал 2019 року, оскільки швидко зростаючі витрати компенсують зростання доходу. Інвестори уважно придивляться, чи зможуть стабільні темпи зростання Голдмана протистояти цій макро тенденції.