Перевиконання (OC)
Занадто велика кількість коштів (OC) - це процес розміщення більшої кількості застави, ніж потрібно для отримання або забезпечення фінансування. Занадто велика кількість колколатралізацій часто використовується як метод підвищення кредиту шляхом зменшення впливу кредитора до ризику дефолту.
Розуміння перевиконання (OC)
Сек'юритизація - це складний фінансовий процес випуску цінних паперів, які підтримуються пулом активів, наприклад боргу. Базові активи перетворюються на цінні папери, отже, термін "сек'юритизація". Фінансова термінологія, що приписується цим конвертованим активам, - цінні папери (АБС). Сек'юритизація зазвичай включає активи, які є неліквідними, оскільки кожен окремий борг є унікальним і вимагає окремої адміністративної обробки. Процес сек'юритизації включає об'єднання декількох неліквідних активів в один пул та створення ринку для пулу. Приклади активів, які можна сек'юритизувати, включають житлові іпотечні кредити, студентські позики, кредити на авто, борг за кредитною карткою тощо. Ключовим кроком у сек'юритизації продуктів є визначення відповідного рівня підвищення кредитних коштів.
Посилення кредиту означає техніку зменшення ризику, яка покращує кредитний профіль структурованих фінансових продуктів або транзакцій. Зазвичай він застосовується для покращення кредитного рейтингу сек'юритизованого продукту. Інвестори сек'юритизованого продукту стикаються з ризиком дефолту на пул базових активів. Ви можете вважати підвищення кредиту як фінансову подушку, яка дозволяє цінним паперам, забезпеченим пулом застави, поглинати збитки від дефолтів за базовими позиками, таким чином, компенсуючи потенційні втрати. Для зменшення ризику дефолту може бути використана техніка підвищення кредиту, відома як надмірне забезпечення.
У разі надмірної заборгованості надлишок застави використовується для підвищення кредиту з метою отримання кращого рейтингу боргу від кредитного рейтингового агентства. Емітент підтримує позику активами або заставою, вартість яких перевищує позику, тим самим, обмежуючи кредитний ризик для кредитора та підвищуючи присвоєний йому кредит. Перевиконання цінних паперів досягається тоді, коли вартість активів у пулі більша, ніж сума цінного папера (АБС). Таким чином, навіть якщо деякі платежі за основними кредитами за замовчуванням або запізнюються, виплати основної суми та відсотків по АБС все одно можуть здійснюватися з надмірного застави. Основна сума, що лежить в основі пулу активів, часто перевищує основну суму випущеного цінного папера приблизно на 10% до 20%. Наприклад, у випадку з заставою під заставу (MBS) основна сума випуску може становити 100 мільйонів доларів, тоді як основна вартість застави, що лежить в основі випуску, може дорівнювати 120 мільйонам доларів.
Перебіг колатералізації дає можливість емітентам продавати цінні папери з високим рейтингом. Інвестори, зацікавлені в отриманні прибутку від сек'юритизованих продуктів, але насторожено ставляться до ризиків, пов’язаних з цими продуктами, віддадуть перевагу АБС, який збільшується в кредитних закладах, наприклад, за рахунок переоцінки заборгованості, над АБС без збільшення кредитних коштів. Пропозиція з високим заставою також полегшить отримання позики та забезпечить кращі умови позики, наприклад, нижчу процентну ставку.
До кредитної кризи 2008 року багато цінних паперів, що захищаються активами на ринку, були переохолодженими, при цьому цінні папери, забезпечені активами, перевищували їхні значення. Хоча це знизило кредитні ризики та зробило фінансові інструменти привабливими для інвесторів, невдовзі було виявлено, що вартість активів, використовуваних як застава, насправді значно нижча, ніж представлена. Це призвело до зниження кредитного рейтингу численних емітентів, що призвело до кризису найвищого рівня, що настала у 2008 році.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.