Як фінансові ринки демонструють асиметричну інформацію?

Фінансові ринки демонструють асиметричну інформацію тим, що у фінансовій операції одна з двох залучених сторін матиме більше інформації, ніж інша, і матиме можливість приймати більш обґрунтоване рішення.

Що стосується купівлі чи продажу фінансового цінного паперу, асиметрична інформація виникає, коли або покупець, або продавець мають більше інформації про минуле, теперішнє або майбутнє виконання цього фінансового забезпечення. Якщо покупець має більше інформації, він знає, що ціна безпеки занижена щодо її сукупних показників. Якщо продавець має більше інформації, він знає, що безпека завищена. Асиметрична інформація дає покупцеві чи продавцю кращу можливість отримати прибуток від покупки чи продажу.

Що стосується запозичення чи позики грошей, то асиметрична інформація виникає тоді, коли позичальник має більше інформації про свій фінансовий стан, ніж кредитор. Кредитор більше не впевнений, чи буде позичальник за замовчуванням у позиці. Кредитор може вивчити кредитну історію позичальника та рівень зарплати, але це дає обмежену інформацію порівняно з тим, що позичальник знає про власне фінансове становище. Для врахування цієї асиметричної інформації позикодавець стягуватиме премію за ризик для компенсації невідповідності інформації.

Асиметрична інформація може призвести або до моральної небезпеки, або до несприятливого вибору. Моральна небезпека виникає тоді, коли сторона візьме на себе ризик, оскільки вартість цього ризику не відчує. Побічний вибір відбувається, коли трапляються небажані результати, оскільки покупці та продавці мають доступ до різної інформації. Як моральний ризик, так і несприятливий вибір призводять до невдач на ринку.

(Для читання, пов'язаного з цим, див. "Як можна подолати проблему асиметричної інформації?"