Чорний лебідь
Чорний лебідь - це непередбачувана подія, яка виходить за рамки того, що зазвичай очікується в ситуації і має потенційно тяжкі наслідки. Події чорного лебедя характеризуються їх надзвичайною рідкісністю, їх сильним впливом та практикою пояснення широкого невдалого передбачення їх як простої дурості.
Ключові вивезення
- Чорний лебідь - надзвичайно рідкісна подія з важкими наслідками. Його не можна передбачити заздалегідь, хоча багато хто стверджує, що він повинен бути передбачуваним після факту.
- Події чорного лебедя можуть завдати катастрофічної шкоди економіці, і тому що їх неможливо передбачити, їх можна підготувати лише шляхом створення надійних систем.
- Опора на стандартні інструменти прогнозування може як спрогнозувати, так і потенційно збільшити вразливість до чорних лебедів, поширюючи ризик та пропонуючи помилкову безпеку.
Події Чорного лебедя
Розуміння Чорного лебедя
Термін популяризував Нассім Ніколас Талеб, професор фінансів, письменник та колишній торговець Уолл-стріт. Талеб писав про ідею події чорного лебедя в книзі 2007 року до подій фінансової кризи 2008 року. Талеб стверджував, що оскільки події чорного лебедя неможливо передбачити через їх надзвичайну рідкість, проте вони мають катастрофічні наслідки, людям важливо завжди вважати, що подія чорного лебедя є можливістю, і, як би там не було, і планувати відповідно.
Пізніше він використав фінансову кризу 2008 року та ідею подій чорних лебедів, щоб стверджувати, що якщо зламана система буде дозволена, вона фактично зміцнює її проти катастрофи майбутніх подій чорного лебедя. Він також стверджував, що, навпаки, система, яка підштовхується і ізолюється від ризику, в кінцевому рахунку стає більш вразливою до катастрофічних втрат в умовах рідкісних, непередбачуваних подій.
Талеб описує чорного лебедя як подію, що 1) виходить за рамки звичайних очікувань, що є настільки рідкісною, що навіть можливість того, що він може статися, невідома, 2) має катастрофічний вплив, коли це відбувається, і 3) пояснюється заднім числом, ніби це було насправді передбачувано.
Для надзвичайно рідкісних подій Талеб стверджує, що стандартні інструменти ймовірності та прогнозування, такі як нормальний розподіл, не застосовуються, оскільки вони залежать від великої кількості населення та минулих розмірів вибірки, які ніколи не доступні для рідкісних подій за визначенням. Екстраполяція із використанням статистики на основі спостережень за минулими подіями не корисна для прогнозування чорних лебедів, і навіть може зробити нас більш вразливими до них.
Наша нездатність передбачити чорних лебедів має значення, оскільки вони також можуть мати такі важкі наслідки. Невпливові події, незалежно від того, наскільки непередбачувані, очевидно менш цікаві.
Останній ключовий аспект чорного лебедя полягає в тому, що, як історично важлива подія, спостерігачі прагнуть пояснити це після факту та спекулювати, як це можна було передбачити. Такі ретроспективні спекуляції насправді не допомагають передбачити чорних лебедів.
Приклади минулих подій Чорного лебедя
Фінансовий крах ринку житла в США під час кризи 2008 року - один з останніх і відомих подій чорного лебедя. Ефект краху був катастрофічним та глобальним, і лише деякі люди, що не могли пережити, змогли передбачити його.
Також у 2008 році в Зімбабве був найгірший випадок гіперінфляції в 21 столітті, піковий рівень інфляції - понад 79, 6 мільярда відсотків. Рівень інфляції цієї суми майже неможливо передбачити і може легко зруйнувати країну фінансово.
Пузир «dot-com» 2001 року - ще одна подія чорного лебедя, яка має схожість з фінансовою кризою 2008 року. Америка насолоджувалася швидким економічним зростанням та збільшенням приватного багатства до катастрофічного краху економіки. Оскільки Інтернет був у зародковому стані з точки зору комерційного використання, різні інвестиційні фонди інвестували в технологічні компанії із завищеними оцінками та відсутністю тяги на ринку. Коли ці компанії згорнулися, кошти сильно постраждали, а ризик зниження перейшов на інвесторів. Цифровий кордон був новим і майже неможливо передбачити крах.
В якості іншого прикладу, раніше успішний хедж-фонд, Довгостроковий менеджмент капіталу (LTCM), був вбитий в землю в 1998 році внаслідок ефекту пульсацій, спричиненого дефолтам російського уряду, чогось комп'ютерні моделі компанії не могли передбачити .
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.